Applied Optoelectronicsの主なポイント
- 資金調達懸念: Applied Optoelectronicsの株価は、10月14日（水）に11.82%下落し、86.22ドルで取引を終えた。9月のCPI（消費者物価指数）が予想を上回る伸び（総合3.7%、コア2.6%）を示したことが、BroadcomとIntelが警告した「資本がAI支出の上限となる可能性」への懸念に拍車をかけた。
- アナリストは強気姿勢を維持: 6人のアナリストの評価は、買い1、アウトパフォーム2、ホールド3に分かれており、平均目標株価は163ドルで、現在の終値から90%上方にある。
- 過去最大の乖離: 株価は6月30日以降42%下落している一方で、平均目標株価は151ドルから163ドルに上昇した。
- 年初来の下支え: AAOIは2026年において依然として約118%の上昇を維持している。
Applied Optoelectronics株が10月14日、予想を上回るインフレ指標で12%下落した理由
Applied Optoelectronics (AAOI) の株価は、10月14日（水）に11.82%下落し、86.22ドルで取引を終えた。背景には、9月の消費者物価が予想を上回るペースで上昇したことがある。この報告は、AIインフラへの需要が尽きる前に、資金が不足するのではないかという懸念を強めた。同社自体は特にニュースを発表していない。
売りは2日前から始まっていた。10月12日（月）にシンガポールで開催されたDBS Asia Future Forward Conferenceで、BroadcomのHock Tan CEOとIntelのLip-Bu Tan CEOが、資本がAIの最大のボトルネックになる可能性があると警告した。AI構築を遅らせる要因について問われたHock Tan CEOは、「最大の制約になる可能性があるのは資本だと思う」と述べた。
この警告は部品サプライヤーにとって重要だ。彼らの収益は、ハイパースケーラー（最大手のクラウド事業者）が新たなデータセンターへの資金供給を継続することに依存しており、資金調達への疑念は光学部品株にすぐに波及する。AAOIは月曜日に101ドル（8%下落）で取引を終え、火曜日には98ドルに下落した。
14日（水）のCPI報告は、この警告を金利問題へと変えた。総合インフレ率は前年比3.7%上昇（予想3.6%）、食料とエネルギーを除くコアインフレ率は2.6%（予想2.5%）に達した。トレーダーは10月のFRB利上げの可能性を再評価し始め、資本コストの上昇はまさに両CEOが指摘した制約そのものだ。
Coherent (COHR) とLumentum (LITE) はそれぞれ9%下落し、Applied Optoelectronics株は12%下落した。AAOIは規模が小さく顧客集中度が高いため、資金調達懸念の影響をより受けやすい。第2四半期の売上高の99%を上位10社の顧客が占め、また同四半期はGAAP（一般に公正妥当と認められた会計原則）基準で依然として純損失を計上している。
さらに同社は、工場拡張の資金調達のために、市場価格発行プログラム（株式を市場に徐々に売却する方法）を通じて6億ドルの新株発行を完了したばかりだ。
CFOのStefan Murryは、10月12日（月）に加重平均103ドルで4,000株を売却した。これは2025年8月に設定したRule 10b5-1取引計画（条件が満たされた場合のインサイダー取引対策を目的とした事前に設定された売却スケジュール）に基づくものだ。彼は依然として363,168株を保有している。この411,480ドルの売却を開示するForm 4は、株価が下落した14日（水）に提出された。
同社は8月以来、業績見通しを更新していない。当時、経営陣は第3四半期の売上高を2億5500万ドルから2億9000万ドルと予想し、Thompson Lin CEOは2027年半ばまで需要が生産能力を上回ると述べていた。14日（水）の売りは、顧客需要に関する新たな証拠がないまま株価を押し下げたため、この8月の見通しが最新の公式見解として残されている。
AAOI株は下落後も、2026年で118%の上昇を維持
年初来のチャートは下落を相対化する。Applied Optoelectronics株は2026年初頭に約40ドル近辺で始まり、5月13日に史上最高値の223ドルで取引を終えた。86ドルであっても、年初の水準から依然として118%上方で取引されている。
3ヶ月のチャートは、その変動の激しさを示している。株価は7月下旬に80ドルを下回って底値を付けた後、第2四半期の過去最高の業績を受けて8月に150ドルを超えて上昇した。その後、6億ドルの新株発行発表が株価を押し下げた。
10月初旬には130ドルに向けた上昇があったが、今週の下落でその全てが帳消しになった。これにより、3ヶ月で31%の損失となり、株価は7月の安値圏に近づいている。14日（水）の12%下落は、両方向での二桁の変動が続く中での最新の動きだ。
アナリストは下落後もApplied Optoelectronics株の163ドル目標を維持
Applied Optoelectronics株は、6人のアナリストから買い1、アウトパフォーム2、ホールド3の評価を得ており、平均目標株価163ドルは14日（水）の86ドル終値から90%上方に位置している。これは1年間のデータの中で最大の乖離幅だ。最も低い目標株価である109ドルでさえ、現在の株価から26%上方にある。
株価は6月30日以降42%下落している一方で、平均目標株価は同期間に151ドルから163ドルに上昇し、株価とアナリストの目標との乖離は拡大した。
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