主なポイント
- 本日、Absciは12%、Schrödingerは11%、Recursionは9%上昇したが、3社とも動きを説明する企業ニュースはなかった。
- Schrödingerの上昇は最もビジネス実態に裏打ちされており、Absciの上昇は主に投資家のリスク選好度合いによるものだ。
- 2026年第2四半期、Absciの売上高は30万ドル、フリーキャッシュフローは2760万ドルのマイナスだった。経営陣は、現金は2028年後半まで持つとしている。
- 11月12日発表のAbsciの第3四半期決算が次の真の試金石となる。
Absci (ABSI) の株価は本日12%急騰した。同社からのニュースは、朝8時の発表で、今後開催される投資家向けカンファレンスに参加すると述べたことだけだった。
同様の動きは他にもあった。Schrödinger (SDGR) は11%上昇し、Recursion (RXRX) は9%上昇した。一方、Twist Bioscience、Tempus AI、10x Genomicsは8%から10%上昇した。ナスダック100と小型株指数ラッセル2000はそれぞれ1%上昇したため、これはリスクオン（リスク選好）の日で、このグループ全体が押し上げられたように見える。
同じ上昇、全く異なるビジネス
Schrödingerには評価すべき実質的な売上高がある：2025年は2億5590万ドルで、2024年比23%増だ。また、2月の安値からの大幅な上昇後も、そのフォワードP/S倍率（予想株価売上高倍率）は5年平均に近い水準にある。
本日の上昇で、倍率は9倍近くに近づいた。これは平均より少し高いが、2021年に記録した約27倍には遠く及ばない。
Recursionは自力での経営がさらに遠い。過去12ヶ月間の売上高は5490万ドル、純損失は5億1890万ドルだった。ただし、10月15日に1株3.25ドルで2億ドルの資金調達を行っており、当面の現金はある。
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Absciは市場心理で動く
Absciは3社の中で最もファンダメンタルズからかけ離れている。2026年第2四半期の売上高は30万ドルだった。本日の上昇前でさえ、時価総額は現金及び短期投資の約8倍に評価されていた。この現金は、6月四半期に100百万ドルの株式公募（そのうち40百万ドルはイーライリリーからの戦略的出資を含む）を行った後、急増した…
…そしてAbsciは、過去4四半期の各四半期で2600万ドルから2900万ドルのフリーキャッシュフローをマイナスにしている：
経営陣は、現金は2028年後半まで事業を支えると述べており、近い将来に資金繰りが逼迫することはない。企業価値はABS-201にかかっており、今年のHEADLINE試験で第1相中間データが良好だった。
11月12日が真の試金石
私の見解：Schrödingerの上昇は最もビジネス実態に裏打ちされている。Absciの上昇は、リスクオンの日にABS-201が上昇するという賭けだ。ニュースなしで12%上昇した株は、市場心理が変わったときに同じように簡単に下落する可能性がある。
次の真のニュースはすぐにやってくる。Recursionは11月3日に更新されたREC-4881データに関するウェビナーを開催する。Schrödingerは11月4日の取引終了後に決算を発表し、Absciは11月12日の取引開始前に決算を発表する。
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