Punti Chiave
- Le azioni di Zscaler sono salite del 3% oggi dopo che Freedom Broker ha alzato il suo prezzo obiettivo a $270 da $230 mantenendo una raccomandazione di Acquisto.
- L'IA ha trovato due vulnerabilità critiche in PHP, e questo ha spinto al rialzo i titoli della sicurezza informatica. Rafforza anche la tesi che la spesa per la sicurezza continuerà a crescere per anni.
- Gli analisti si aspettano già che i ricavi di Zscaler crescano da $3,35 miliardi nell'anno fiscale 2026 a $5,33 miliardi entro l'anno fiscale 2029.
- Affinché l'obiettivo di $270 appaia ragionevole, il prossimo rapporto, previsto il mese prossimo, deve mostrare una crescita superiore alle previsioni del management.
Zscaler (ZS) è salita del 3% oggi, il suo secondo giorno consecutivo di guadagni anche mentre il Nasdaq-100 vendeva.
Questa mattina, l'analista di Freedom Broker Almas Almaganbetov ha alzato il suo prezzo obiettivo su Zscaler a $270 da $230 mantenendo una raccomandazione di Acquisto. DA Davidson, che ha iniziato la copertura mercoledì, è molto meno ottimista: Neutrale, con un obiettivo di $215.
Ma la storia più grande è la cybersecurity nel suo complesso.
Ora è l'IA a trovare le vulnerabilità
Martedì sono state divulgate due vulnerabilità critiche in PHP, il linguaggio alla base di circa il 70% dei siti web mondiali. Ricercatori di Calif, in collaborazione con OpenAI, e di Wiz hanno utilizzato l'IA per trovarle. Wiz afferma che ogni versione di PHP rilasciata nell'ultimo decennio è esposta ad almeno una di esse.
Mentre i siti web si affrettavano a rilasciare patch, i titoli della sicurezza sono saliti, Zscaler dell'8% mercoledì.
Haseeb Qureshi, managing partner della società di venture capital crypto Dragonfly, l'ha detto senza mezzi termini su X: "Quello che sta accadendo nella cybersecurity è un'onda simile al COVID che sta attraversando Internet."
Questa è la tesi che Zscaler ha presentato al suo investor day del 6 ottobre, dove il CEO Jay Chaudhry ha dichiarato: "L'era dell'IA agentica sta rapidamente diventando l'opportunità più significativa nella storia della nostra azienda."
TIKR monitora 47 analisti su Zscaler. Quanti dicono "Acquista"?
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La crescita è già nelle stime
Se l'IA continua a scoprire vulnerabilità così gravi, la spesa per la sicurezza sembra una tendenza di lungo periodo. Ma gli analisti si aspettano già una crescita significativa da Zscaler...
Il consenso prevede che i ricavi salgano da $3,35 miliardi nell'anno fiscale 2026 a $5,33 miliardi entro l'anno fiscale 2029. La stima per l'anno fiscale 2027 di $3,93 miliardi si colloca vicino al limite superiore delle previsioni del management della conference call sui risultati del 3 settembre, che indicano una crescita compresa tra il 16,6% e il 17,5%.
Quindi, affinché lo spavento per PHP possa muovere il titolo da qui, deve spingere la spesa al di sopra di quanto modellato.
Molto è già prezzato
Dopo un rimbalzo dell'85% da aprile, anche il multiplo è salito...
Zscaler ha chiuso mercoledì a 47 volte gli utili forward, in aumento dal minimo quinquennale di 28x di fine giugno. Dopo il guadagno di oggi si avvicina a 49x. Questo è un premio per una crescita destinata a rallentare rispetto al 25% dell'anno fiscale 2026. Per raggiungere i $270 di Freedom Broker, il titolo ha bisogno di un multiplo più ricco o di stime più elevate.
La mia opinione: le vulnerabilità scoperte dall'IA sembrano un fattore a favore di lungo periodo per i budget della sicurezza, e Zscaler è ben posizionata per coglierlo. A questo prezzo, però, vorrei vederlo prima nei numeri.
Il rapporto del prossimo mese è la prova: una crescita superiore a quelle previsioni renderebbe $270 molto più ragionevoli.
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