Punti chiave sul titolo Atlassian a giugno 2026
- Gli analisti assegnano al titolo Atlassian 21 raccomandazioni "Buy", 5 "Outperform" e 6 "Hold", con un obiettivo medio di mercato pari a 141 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 71% circa rispetto al prezzo attuale di 83 dollari.
- Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta Atlassian a 131 dollari entro giugno 2030, il che implica un rendimento totale di circa il 59% rispetto ai livelli attuali, ovvero circa il 12% su base annua.
- Il fatturato di Atlassian nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2026 è cresciuto del 32% su base annua, raggiungendo 1,79 miliardi di dollari, superando le previsioni di mercato di oltre il 5%, grazie all’accelerazione della crescita dei ricavi nel settore cloud al 29% e all’innalzamento da parte della società delle previsioni di crescita del fatturato per l’intero anno al 24%.
Il titolo Atlassian è balzato del 29% dopo i risultati del terzo trimestre dell’anno fiscale 2026, con la crescita dei ricavi e del settore cloud che ha superato di gran lunga le aspettative
Atlassian Corporation (TEAM) ha registrato nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2026 il miglior risultato trimestrale in termini di ricavi della sua storia recente, con ricavi pari a 1,79 miliardi di dollari, in crescita di circa il 32% su base annua e superiori di circa il 5% alle stime di Wall Street, che si attestavano a 1,70 miliardi di dollari.
I ricavi del settore cloud hanno superato 1,1 miliardi di dollari nel trimestre, registrando un’accelerazione della crescita a circa il 29% su base annua, in netto contrasto con le previsioni di rallentamento che avevano pesato sul titolo dall’inizio del 2026.
La Teamwork Collection, la piattaforma in bundle di Atlassian che garantisce ai clienti 10 volte più crediti Rovo AI rispetto agli abbonamenti singoli, ha determinato una performance di cross-selling superiore alle aspettative che ha sorpreso persino la società stessa.
Rovo, l’assistente AI di Atlassian integrato in Jira, Confluence e nei suoi prodotti di gestione dei servizi, sta generando una crescita misurabile: Il CEO Mike Cannon-Brookes ha dichiarato durante la conference call sui risultati del terzo trimestre che «i clienti che utilizzano Rovo stanno aumentando il proprio ARR a un ritmo circa doppio rispetto a quelli che non lo utilizzano», con un consumo di crediti Rovo in crescita di oltre il 20% su base mensile.
La Service Collection, il pacchetto di gestione dei servizi IT aziendali di Atlassian, ha superato il miliardo di dollari di ARR ed è cresciuta di oltre il 30% su base annua, mentre il terzo trimestre ha segnato il miglior risultato trimestrale di sempre per l’azienda in termini di sottrazione di quote di mercato a un importante fornitore di ITSM.
Nel frattempo, gli obblighi di prestazione residui hanno raggiunto i 4 miliardi di dollari, con una crescita di circa il 37% su base annua, il che significa che la base di ricavi futuri contrattualizzata supera ormai di gran lunga quanto riflesso nel conto economico in un singolo periodo.
Il management ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita dei ricavi per l’intero anno fiscale 2026 portandole a circa il 24%, rispetto al precedente 22%; i ricavi del quarto trimestre sono stimati tra 1,65 e 1,66 miliardi di dollari, con una crescita dei ricavi cloud prevista intorno al 26%.
Atlassian ha inoltre tagliato circa 1.600 posti di lavoro, pari a circa il 10% della forza lavoro, nel marzo 2026, espressamente per autofinanziare l’espansione delle assunzioni nel settore delle vendite alle imprese e accelerare il proprio percorso verso la redditività secondo i principi contabili GAAP.
Il titolo Atlassian ha 21 rating “Buy” e un obiettivo medio di mercato di 141 dollari che il mercato non ha ancora scontato
Il titolo Atlassian presenta attualmente uno dei profili di consenso degli analisti più decisi nel settore del software aziendale, con 21 raccomandazioni “Buy”, 5 “Outperform” e 6 “Hold”, senza alcun analista del sell-side che abbia espresso un giudizio negativo.
Il prezzo obiettivo medio di 141 $ si attesta a circa il 71% al di sopra del prezzo attuale di 83 $, un divario che riflette quanto il titolo sia ancora scambiato al di sotto del livello a cui la maggioranza degli analisti professionisti ritiene che dovrebbe trovarsi.
La crescita dei ricavi del titolo Atlassian è il motore di questa tesi, e gli analisti prevedono ricavi per il quarto trimestre dell’anno fiscale 2026 pari a circa 1,66 miliardi di dollari, che rappresentano una crescita su base annua di circa il 20%, dopo che il dato del terzo trimestre, pari a circa il 32%, ha mostrato che la società sta andando ben oltre le precedenti aspettative.
La traiettoria futura mostra un rallentamento della crescita sequenziale nell’anno fiscale 2027, poiché i ricavi dei data center diminuiranno meccanicamente a causa della dinamica di anticipazione legata alla fine del ciclo di vita dei prodotti; i ricavi del primo trimestre dell’anno fiscale 2027 sono stimati a circa 1,68 miliardi di dollari e quelli del secondo trimestre a circa 1,82 miliardi di dollari.
L’EBITDA di Atlassian ha superato le stime di Wall Street di circa il 22% nel terzo trimestre, con un EBITDA riportato di circa 617 milioni di dollari e margini intorno al 35% a fronte di un’aspettativa di consenso di circa il 30%, e gli analisti prevedono ora un EBITDA per il quarto trimestre dell’anno fiscale 2026 di circa 540 milioni di dollari, con margini pari a circa il 32%.
La fascia di clienti da 1 milione di dollari è cresciuta di 6 volte in quattro anni e registra un aumento del 39% circa su base annua, mentre quella da 3 milioni di dollari è cresciuta di 10 volte, fornendo il margine di espansione aziendale che la traiettoria dei ricavi cloud deve confermare per sostenere gli attuali obiettivi degli analisti.
La questione aperta che il mercato sta osservando è se la crescita dell’ARR degli abbonamenti, che ha ripreso slancio attestandosi intorno al 23% a partire dal terzo trimestre, proseguirà anche durante la fase di calo dei ricavi dei data center dell’anno fiscale 2027, condizione che confermerebbe il titolo Atlassian come realmente sottovalutato a 83 dollari e spingerebbe il consenso di 21 analisti favorevoli all’acquisto ad alzare gli obiettivi verso e oltre la media di 141 dollari.
Il titolo Atlassian ha superato Salesforce e ServiceNow in termini di crescita dei ricavi nel terzo trimestre, ma il calo dei ricavi dei data center riduce il divario
Il fatturato del titolo Atlassian è cresciuto di circa il 32% su base annua nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2026, più che raddoppiando quello di Salesforce (CRM) — pari a circa il 13% — e superando di gran lunga quello di ServiceNow (NOW) — pari a circa il 22% — nello stesso trimestre.
Le stime prospettiche indicano un rallentamento della crescita del titolo Atlassian verso circa il 20% nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2026 e circa il 15% entro il quarto trimestre dell’anno fiscale 2027, poiché la flessione meccanica dei ricavi dei data center comprime la crescita riportata, mentre ServiceNow si attesta tra il 21% e il 23% circa nello stesso periodo prospettico.
Tale convergenza è determinata dai tempi piuttosto che dalla domanda, e la riaccelerazione dell’ARR (ricavi ricorrenti annuali) derivante dagli abbonamenti del titolo Atlassian a circa il 23% conferma che il tasso di crescita sottostante rimane ben al di sopra di quanto riflettano le stime future di Salesforce, comprese tra il 9% e l’11% circa, per gli stessi trimestri.
L’obiettivo di 131 dollari fissato da TIKR per il titolo Atlassian riflette una rivalutazione aziendale che non si è ancora verificata
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta Atlassian a circa 131 dollari entro giugno 2030, il che implica un rendimento totale di circa il 59% rispetto al prezzo attuale di circa 83 dollari, ovvero circa il 12% su base annualizzata in quattro anni, e il quadro indica che il titolo Atlassian è sottovalutato ai livelli attuali.
La crescita dei ricavi nel terzo trimestre di circa il 32%, la revisione al rialzo delle previsioni per l’anno fiscale 2026 a circa il 24% e l’accelerazione delle vendite incrociate della Teamwork Collection indicano tutte un’attività in cui la minaccia rappresentata dall’intelligenza artificiale si è trasformata in un’espansione dal lato della domanda, e l’obiettivo di TIKR presuppone che tale traiettoria continui a rafforzarsi da qui in avanti.
I 21 rating “Buy” sul titolo Atlassian e un obiettivo medio di mercato di 141 dollari si collocano già al di sopra dello scenario medio di TIKR, il che significa che i 131 dollari del modello riflettono un risultato conservativamente raggiungibile se la crescita dei ricavi si normalizza intorno al 15% fino all’anno fiscale 2027 e registra un rimbalzo nell’anno fiscale 2028, come suggeriscono le stesse informazioni sull’ARR fornite dal management.
L’obiettivo rimane valido se due condizioni si mantengono vere fino all’anno fiscale 2027: il calo dei ricavi dei data center non trascina l’ARR degli abbonamenti al di sotto di una crescita del 20%, e i tassi di espansione di Rovo continuano a guidare l’espansione della coorte dei clienti aziendali a un ritmo di circa il 39%, pari a quello raggiunto dalla coorte da 1 milione di dollari in quattro anni.
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