Thermo Fisher è salita del 10% questa settimana. Ecco cosa aspettarsi nel 2026

Statistiche chiave per il titolo TMO

• Performance delle ultime settimane: 10%
• Intervallo di 52 settimane: da $385 a $644
• Prezzo obiettivo del modello di valutazione: circa $650
• Rialzo implicito: 33%

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Cosa è successo?

Il titolo Thermo Fisher Scientific Inc. è salita di circa il 10% questa settimana, scambiando di recente vicino a $490 per azione, grazie al ritorno degli investitori su una delle più grandi società di strumenti per le scienze della vita, diagnostica e servizi biofarmaceutici del mercato. La mossa ha fatto seguito alla precedente debolezza del titolo, con gli investitori che hanno confrontato Thermo Fisher con le aziende del settore life sciences come Danaher, Agilent Technologies, Waters, Bio-Rad Laboratories e Revvity, mentre il mercato è alla ricerca di segnali che indichino che la spesa di laboratorio, i finanziamenti alle biotecnologie e la domanda di servizi farmaceutici stanno iniziando a riprendersi.

Questa settimana il titolo è salito grazie al fatto che gli investitori hanno avuto una visione più chiara della ripresa del 2026 grazie ai risultati del primo trimestre migliori del previsto, all'Investor Day di Thermo Fisher e agli obiettivi degli analisti che lasciano ancora spazio al rialzo nonostante i recenti tagli. Thermo Fisher ha registrato un fatturato Q1 di 11,01 miliardi di dollari, in crescita del 6% rispetto all'anno precedente, e un EPS rettificato di 5,44 dollari, mentre la guidance per l'EPS rettificato per il 2026 è rimasta a 24,64-25,12 dollari. I recenti aggiornamenti degli analisti sono rimasti complessivamente costruttivi, con Wells Fargo intorno ai 615 dollari, Stifel intorno ai 600 dollari e BofA intorno ai 630 dollari, il che suggerisce che Wall Street vede ancora un rialzo se la spesa dei clienti migliora.

In occasione dell'Investor Day di questa settimana, Thermo Fisher ha inquadrato il suo assetto per il 2026 intorno al miglioramento dei mercati finali, al rafforzamento dell'attività biotecnologica, alla domanda guidata dall'intelligenza artificiale e all'impiego disciplinato del capitale; l'amministratore delegato Marc Casper ha dichiarato che l'azienda è "posizionata in modo unico per vincere". Il management ha indicato una crescita del fatturato organico del 3%-4%, una crescita dell'EPS rettificato dell'8%-10%, un'espansione del margine operativo rettificato di 70 punti base e un flusso di cassa libero di 6,9-7,4 miliardi di dollari per il 2026, sottolineando che Clario, l'attività di filtrazione di Solventum, il reshoring della produzione farmaceutica statunitense e una domanda biofarmaceutica più forte sono i fattori chiave di quest'anno.

I recenti depositi hanno anche mostrato un quadro di proprietà eterogeneo, con alcuni grandi investitori che hanno ridotto le posizioni, mentre altri hanno aggiunto o aperto partecipazioni. Il National Pension Service ha ridotto la sua partecipazione dello 0,6%, Huntington National Bank ha tagliato la sua posizione del 12% e GS Investments ha ridotto la sua partecipazione del 24%, ma Retail Employees Superannuation Trust ha aperto una nuova posizione del valore di circa 10 milioni di dollari, Fideuram Asset Management Ireland ha acquistato circa 7 milioni di dollari di azioni, Employees Retirement System of Texas ha aumentato la sua partecipazione del 27%, Geode Capital ha aggiunto circa 26.000 azioni e Baker Avenue ha aumentato la sua posizione del 9%. Questo mix è importante perché Thermo Fisher rimane ampiamente detenuta dai grandi investitori anche dopo il reset delle aspettative, dando al rimbalzo settimanale più supporto di un semplice rimbalzo di un giorno.

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TMO è sottovalutato?

In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:

• Crescita dei ricavi (CAGR): 6%
• Margini operativi: 24%
• Multiplo P/E di uscita: 19x

La valutazione di Thermo Fisher dipende dalla capacità dell'azienda di trasformare il miglioramento della domanda di biofarmaci, i finanziamenti alle biotecnologie e l'attività di ricerca clinica in una crescita organica più costante quest'anno.

L'azienda potrebbe ottenere risultati migliori se Clario rafforzasse l'offerta di ricerca clinica di Thermo Fisher, se le attività di filtrazione di Solventum aumentassero la crescita della bioproduzione e se gli investimenti nella produzione farmaceutica statunitense creassero una maggiore domanda di capacità CDMO, attrezzature di laboratorio e strumenti di bioprocesso.

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Questo è importante perché la bioproduzione supporta la produzione di farmaci biologici, i servizi CDMO aiutano le case farmaceutiche a esternalizzare lo sviluppo e la produzione e Clario aggiunge dati sugli endpoint delle sperimentazioni cliniche che possono rendere Thermo Fisher più preziosa per i clienti del settore farmaceutico e biotecnologico che conducono studi complessi.

Anche il recupero dei margini rimane importante, perché Thermo Fisher prevede un'espansione del margine operativo rettificato di 70 punti base nel 2026, il che suggerisce che gli utili possono crescere più rapidamente delle vendite se si realizzano sinergie di produttività, di prezzo e di acquisizione.

Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di circa 650 dollari, che implica un rialzo totale del 33% circa nell'arco di circa 3 anni, suggerendo che Thermo Fisher appare sottovalutata ai prezzi attuali.

Ai livelli attuali, Thermo Fisher appare sottovalutata, e la prossima fase della performance del titolo sarà probabilmente guidata dalla ripresa della spesa dei clienti, dall'adozione di nuovi prodotti, dalla crescita della ricerca clinica e dalla capacità del management di trasformare il miglioramento dell'andamento degli ordini in una maggiore crescita organica.

Quanto rialzo ha il titolo TMO da qui in poi?

Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di Thermo Fisher Scientific, o il valore di qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR.

Bastano tre semplici input:

1. Crescita dei ricavi
2. Margini operativi
3. Multiplo P/E di uscita

Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.

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