Statistiche chiave per Sempra Azioni
- Performance degli ultimi 6 mesi: 16%
- Intervallo di 52 settimane: da $62 a $96
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 108 dollari
- Rialzo implicito: 15%
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Cosa è successo?
Le azioni di Sempra sono salite di circa il 16% negli ultimi sei mesi, e di recente sono state scambiate vicino a 95 dollari per azione, mentre gli investitori si sono posizionati intorno alla migliore visibilità normativa e alla forte accumulazione istituzionale verso il 2026. Il costante progresso riflette la crescente fiducia nella solidità della sua base di utili regolamentati.
Il titolo è salito grazie all'aumento significativo dell'esposizione da parte delle grandi istituzioni e alla riduzione delle posizioni da parte dei venditori allo scoperto, a testimonianza del rafforzamento del sentiment sul profilo di flusso di cassa di Sempra, basato sulle utility.
JPMorgan Chase ha più che raddoppiato la sua partecipazione nel terzo trimestre, aumentando le quote del 106% a 10.428.007 azioni per un valore di 938 milioni di dollari. Vanguard ha aumentato la sua partecipazione del 14% a 75.725.594 azioni per un valore di 6,81 miliardi di dollari, pari a circa l'11,61% della società.
ANTIPODES PARTNERS ha aperto una nuova posizione di 1.677.951 azioni per un valore di 151 milioni di dollari, mentre Aberdeen Group ha aumentato la sua partecipazione del 46% a 927.758 azioni per un valore di 83 milioni di dollari.
Nel frattempo, l'interesse allo scoperto è sceso del 26,7% a gennaio a 8.681.923 azioni, riducendo il rapporto giorni-copertura a 1,5 giorni e allentando la pressione al ribasso.
Sul fronte normativo, Oncor, la consociata di maggioranza di Sempra, ha presentato una proposta di accordo sui tassi di base, senza opposizioni, per ottenere l'approvazione di circa 6,98 miliardi di dollari di entrate annuali, pari a un aumento dell'8,8% rispetto alle entrate attuali rettificate.
La proposta include un rendimento del capitale proprio autorizzato del 9,75% e un costo del debito del 4,94%, con nuove tariffe retroattive al 1° gennaio 2026 se approvate, rafforzando la visibilità degli utili per le sue attività in Texas quest'anno.
Sempra ha inoltre confermato che comunicherà gli utili del quarto trimestre e dell'intero esercizio 2025 il 26 febbraio 2026, mentre SoCalGas ha dichiarato di "servire oltre 21 milioni di consumatori in tutta la California meridionale", mentre ha affrontato il contenzioso con Eaton Fire.
Insieme, l'accumulo istituzionale, il calo degli interessi corti e gli sviluppi costruttivi del caso delle tariffe hanno sostenuto il rialzo del titolo, mentre gli investitori guardano a una crescita stabile nel 2026.
Sempra è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 2,8%.
- Margini operativi: 24,6%
- Multiplo P/E di uscita: 19x
Si prevede chei ricavi crescano costantemente del 2,8% all'anno grazie all'espansione della base tariffaria regolamentata di Sempra attraverso gli aggiornamenti della trasmissione, l'ammodernamento della rete e l'infrastruttura GNL, posizionando l'azienda in modo da beneficiare dell'elettrificazione a lungo termine e dell'aumento della domanda di energia.
I margini operativi vicini al 24,6% riflettono una normalizzazione rispetto al recente livello del 18,2%, sostenuta da un quadro normativo costruttivo e dalla disciplina dei costi, che consente agli utili di crescere a un ritmo leggermente più veloce rispetto ai ricavi.
L'investimento di capitale nelle utenze regolamentate e nelle infrastrutture legate al GNL rimane il motore principale degli utili nei prossimi 12 mesi, in particolare se il caso tariffario di Oncor verrà approvato come presentato e se i nuovi rendimenti inizieranno ad accumularsi nei risultati del 2026.
Sulla base di queste ipotesi, il modello stima un prezzo obiettivo di 108 dollari, che implica un rialzo di circa il 15% rispetto ai livelli attuali vicini a 95 dollari, indicando che il titolo appare modestamente sottovalutato.
Ai livelli attuali, l'assetto di Sempra riflette un profilo di compounder costante, in cui la durata degli utili regolamentati e gli investimenti infrastrutturali sostengono un potenziale di rendimento totale graduale ma sostenibile fino al 2027.
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