Punti Chiave
- Scott Galloway ha affermato che Meta sta puntando a YouTube di Alphabet, che lui stima rappresenti il 16% del tempo di visione TV, il doppio dell'8% di Netflix.
- Instagram sta attualmente testando video fino a 90 minuti sulla TV, e la portata di Meta e il suo algoritmo guidato dall'IA gli danno una reale possibilità di conquistare parte di quel tempo di visione.
- Meta ha già fallito con i video di lunga durata in passato, e non ha ancora detto come condividerà i ricavi pubblicitari con i creatori, cosa che YouTube già fa.
- Gli analisti si aspettano che i ricavi di Meta quasi raddoppino dal 2025 al 2028, e la cosa da monitorare è se Instagram inizierà a condividere i ricavi pubblicitari con i creatori di contenuti di lunga durata.
Meta Platforms (META) vuole Instagram sulla tua TV, e Scott Galloway pensa di sapere di chi vuole i telespettatori.
La scorsa settimana, Instagram ha iniziato a testare "Features", video orizzontali fino a 90 minuti di lunghezza, con creatori in Brasile e un piccolo gruppo negli Stati Uniti. La sua app è anche arrivata su Apple TV, unendosi a Amazon Fire TV, Google TV e televisori Samsung.
L'interpretazione di Galloway, nell'episodio di lunedì di Prof G Markets:
"Mark Zuckerberg è il miglior ladro di proprietà intellettuale della storia e sta chiaramente puntando a YouTube."
Ciò mette Meta contro Alphabet (GOOG) e YouTube, il nome più grande nel tempo di visione TV secondo i numeri di Galloway. Ha posizionato YouTube al 16% di tutta la visione TV, il doppio dell'8% di Netflix (NFLX). Ha detto che il divario si è "ampliato drammaticamente" da quando YouTube si attestava nella bassa doppia cifra e Netflix nell'alta cifra singola.
(Per quanto riguarda la parte del ladro, ha un punto: Instagram Stories assomigliava molto a Snapchat, e Reels molto a TikTok.)
Il motore pubblicitario è già in funzione
I ricavi di Meta hanno superato i 200 miliardi di dollari nel 2025, e gli analisti si aspettano che continuino a salire rapidamente:
Sono 373 miliardi di dollari entro il 2028, quasi il doppio del totale del 2025. Features è un piccolo test, quindi nulla al suo interno dovrebbe ancora influenzare quelle stime.
L'argomentazione di Galloway riguarda ciò che accade una volta che non sarà più piccolo.
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Meta ha 3 miliardi di utenti da indirizzare
Con 3 miliardi di utenti, Galloway si aspetta che Meta inclini il suo algoritmo a premiare eccessivamente i primi adottatori: i primi 10.000 creatori circa che pubblicano 60 minuti ragionevoli di contenuti vengono spinti con forza nei feed.
E pensa che quell'algoritmo sia migliore di quanto non sia mai stato:
"Credo che l'algoritmo ora su Instagram, grazie al CapEx e all'IA, sia pericolosamente coinvolgente."
Quella spesa è una parte importante del motivo per cui Galloway ha scelto Meta come grande vincitrice dell'IA una settimana prima. E il capex di Meta è più che triplicato dal 2021:
Il management prevede un capex 2026 di 135-145 miliardi di dollari, incluso il capitale dei contratti di locazione finanziaria. Nella call del terzo trimestre, il management ha collegato guadagni di conversione dall'1,4% al 9,6% agli aggiornamenti dei suoi modelli di ranking pubblicitario, che girano su quella potenza di calcolo.
Meta ci è già passata
Meta ha già inciampato con i video di lunga durata. Instagram ha lanciato IGTV, un'app separata per video più lunghi, nel 2018 e poi l'ha abbandonata. Persino il capo di Instagram Adam Mosseri ha avuto bisogno di essere convinto questa volta. "Per molto tempo, mi sono opposto a fare video di lunga durata su Instagram", ha detto nel video che annunciava il test.
Poi c'è il denaro. YouTube condivide i suoi ricavi pubblicitari con i creatori (circa la metà, secondo la stima di Galloway), e Instagram non ha detto che lo farà. Per ora, sta pagando direttamente alcuni creatori.
Alcuni creatori pubblicheranno comunque. Galloway ha detto che la sua stessa azienda prevede di mettere spettacoli di lunga durata lì e vendere annunci letti dal presentatore al loro interno: "ci impegneremo molto su questo perché possiamo incorporare annunci nei nostri contenuti."
E se Meta decidesse di pagare i creatori, ha i margini per farlo:
Quel margine è scivolato quest'anno con l'aumento della spesa in IA: escludendo un onere legale, il margine operativo di Meta nel terzo trimestre è stato del 35,4%, contro il 40,1% di un anno prima.
YouTube ha ancora il vantaggio
Alphabet non rinuncerà facilmente a quel 16%. Matt Strauss, presidente di Peacock, la cui azienda ha annunciato un accordo con YouTube questa estate, ha detto nell'episodio di lunedì di Decoder:
"YouTube ha fatto un lavoro incredibile nel creare una piattaforma e un modello di business che gli permettono di continuare a crescere. E non vedo nulla che indichi che questo rallenterà."
Penso comunque che Galloway abbia ragione. Meta sta puntando a YouTube, e con 3 miliardi di utenti e un algoritmo così buono, mi aspetto che Instagram conquisti una fetta reale del tempo TV. Non ha bisogno di molto del 16% di YouTube per dare al suo business pubblicitario un intero nuovo schermo da vendere.
Naturalmente, Features è ancora un test, e Instagram non ha detto come verranno pagati i creatori di contenuti di lunga durata. L'indicatore sarà se verrà lanciato su larga scala con una ripartizione dei ricavi pubblicitari che possa reggere il confronto con quella di YouTube.
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