Statistiche chiave del titolo Science Applications International Corporation
- Prezzo attuale: ~$115 (1 giugno 2026)
- Ricavi del 1° trimestre del 2027: 1,91 miliardi di dollari, +1,6% rispetto all'anno precedente
- EPS rettificato Q1 FY2027: $3,23, +68% YoY
- EBITDA rettificato Q1 FY2027: 222 milioni di dollari, +41% a/a, margine dell'11,65%.
- Flusso di cassa libero del 1° trimestre 2012: 118 milioni di dollari
- Guida all'EPS rettificato per l'anno fiscale 2020 (aumentata): $9.90-$10.10
- Obiettivo di prezzo del modello TIKR: $147
- Rialzo implicito: ~28%
Il titolo SAIC sale del 10% grazie ai margini record del primo trimestre del 2027 e a un EPS superiore del 42%.
Science Applications International Corporation(SAIC) ha registrato un margine EBITDA rettificato record dell'11,65% nel primo trimestre dell'anno fiscale 2027. Il titolo SAIC ha registrato un balzo del 10% il 1° giugno dopo che l'azienda fornitrice di tecnologie informatiche per la difesa ha battuto le stime di EPS del 42%.
L'EPS rettificato è stato di 3,23 dollari contro una stima di consenso di 2,28 dollari, con una crescita del 68% rispetto agli 1,92 dollari del trimestre precedente.
Il fatturato di 1,91 miliardi di dollari ha battuto le stime di 1,82 miliardi di dollari di quasi il 5%, registrando una modesta crescita organica dell'1,6% a fronte dei venti contrari alla concorrenza che il management aveva indicato come il principale freno per l'anno fiscale.
Prabu Natarajan, Chief Financial Officer e EVP of Enterprise Operations, ha dichiarato durante la telefonata per gli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 202027 che "il margine del primo trimestre fiscale è stato un record per l'azienda, grazie alla forte esecuzione dei programmi", attribuendo parte della sovraperformance a un guadagno di 12 milioni di dollari derivante dall'IPO di un investimento di rischio che ha aggiunto 60 punti base al margine EBITDA e circa 0,20 dollari all'EPS.
Il titolo SAIC è stato sotto pressione per quasi due anni a causa delle perdite subite dall'azienda nel mercato IT delle imprese, ma i risultati del primo trimestre hanno offerto agli investitori un segnale più chiaro: se si esclude il guadagno una tantum derivante da un investimento di rischio, i margini EBITDA sono ancora "comodamente tra il 10% e la parte superiore", secondo Natarajan, rispetto al 9% implicito nella guidance per l'intero anno.
L'EBITDA rettificato di 222 milioni di dollari ha superato del 41% il dato dell'anno precedente, pari a 157 milioni di dollari, e del 27% le stime di mercato, pari a 175 milioni di dollari.
Il flusso di cassa libero di 118 milioni di dollari nel trimestre ha mantenuto SAIC verso l'obiettivo invariato di oltre 600 milioni di dollari per l'intero anno, che secondo il management si tradurrà in un flusso di cassa libero di almeno 14 dollari per azione nell'anno fiscale 2012 e di almeno 13 dollari per azione nell'anno fiscale 2008, grazie all'eliminazione delle attività fiscali storiche.
Il book-to-bill di 1,1x su prenotazioni nette di 2,1 miliardi di dollari, compresa una vittoria di 200 milioni di dollari nel DHS, mantiene SAIC in linea con i suoi obiettivi annuali di pipeline e rafforza l'opinione che i tassi di vittoria nelle gare si stiano stabilizzando verso il 90% che il management si è prefissato.
L'azienda ha alzato la guidance per l'EPS rettificato per l'intero anno di circa il 4%, portandola a 9,90-10,10 dollari, citando il guadagno del Q1 e altre voci di performance, mentre ha mantenuto la guidance per i ricavi, dato che il roll-off ritardato della gara RITS si sposta ora dal Q2 al Q3, creando un vento contrario alla crescita organica di circa il 3% in ciascuno degli ultimi due trimestri.
L'amministratore delegato James Reagan, che ha accettato il ruolo di amministratore delegato permanente all'inizio dell'anno, ha annunciato una revisione formale del portafoglio volta a ridurre l'esposizione dell'azienda alle tecnologie informatiche aziendali di base e a concentrarsi maggiormente sui programmi ingegneristici e scientifici mission-critical; un aggiornamento strategico completo è previsto per la conferenza stampa di dicembre.
Project Orbit, l'iniziativa di trasformazione aziendale di SAIC annunciata a febbraio, ha generato più di 3.500 idee interne e si prevede che libererà capacità di investimento per sostenere sia il miglioramento dei margini che la crescita mirata nel tempo, con un aggiornamento dettagliato previsto per la riunione sugli utili di settembre.
Risultati finanziari Q1 FY2027: I ricavi aumentano, mentre i margini raggiungono nuovi traguardi
Il fatturato di Science Applications International, pari a 1,91 miliardi di dollari nel trimestre conclusosi il 1° maggio 2026, ha segnato il primo confronto positivo su base annua dopo tre trimestri consecutivi di contrazione, con un conto economico che mostrava cali del 2,7%, del 5,6% e del 4,8% nei tre trimestri precedenti prima dell'attuale ripresa dell'1,5%.
Il miglioramento sequenziale dei ricavi da 1,75 miliardi di dollari a 1,91 miliardi di dollari, con un guadagno di circa il 9%, è stato determinato da una crescita più sostenuta dei contratti e dal ritardo del roll-off del RITS; il management ha osservato che la crescita dei contratti è stata del 5% nel primo trimestre, a fronte di una previsione del 2%-3% per l'intero anno.
L'utile lordo è salito a 250 milioni di dollari nel trimestre, rispetto ai 210 milioni di dollari del periodo precedente, con un margine lordo che è salito al 13,1% dall'11,1% di un anno fa, il più ampio nell'arco di otto trimestri.
L'utile operativo di 180 milioni di dollari ha superato del 48% il dato dell'anno precedente, pari a 121 milioni di dollari, e il margine operativo è salito al 9,4% dal 6,4% dell'anno precedente, la lettura più forte nella serie di dati degli otto trimestri precedenti.
La combinazione di un'inflessione della linea superiore e di una disciplina sostenuta dei margini significa che il titolo SAIC entra nella seconda metà dell'anno fiscale 2027 con una base di utili più elevata di quanto previsto dagli analisti, anche prima di tenere conto della spesa guidata dagli investimenti che, secondo le previsioni del management, compenserà parzialmente la sovraperformance di questo trimestre nel resto dell'anno.
Il titolo SAIC è sottovalutato nel 2026? Cosa implica il modello TIKR
Lo scenario di base di TIKR valuta il titolo Science Applications International a circa 147 dollari entro gennaio 2031, il che implica un rendimento totale del 28% circa dal prezzo attuale di 115 dollari, o circa il 5% annualizzato in circa 5 anni.
Se il titolo Science Applications International mantiene la sua traiettoria di margini record e la revisione del portafoglio accelera l'esposizione a programmi di missione di maggior valore, lo scenario alto del modello TIKR punta a circa 225 dollari, il che implica un rendimento totale del 96% circa o circa l'8% annualizzato.
Se i venti di recompra nella seconda metà dell'anno fiscale 2027 si dimostreranno più persistenti di quanto previsto dalla dirigenza e la transizione di Vanguard Evolve creerà uno spostamento dei ricavi a breve termine, lo scenario basso ha come obiettivo circa 158 dollari, il che implica un rendimento totale del 37% o circa il 4% annualizzato.
Lo scenario di base, che implica circa il 5% annualizzato dai livelli attuali, prevede una crescita organica modesta e una realizzazione solo parziale dei miglioramenti dei margini e dell'efficienza che SAIC sta perseguendo attraverso il Project Orbit.
Come si è comportata Science Applications International Corporation nel primo trimestre dell'anno fiscale 2027?
SAIC ha conseguito un utile per azione rettificato di 3,23 dollari nel primo trimestre del 2027, battendo le stime di 2,28 dollari di circa il 42%. Il fatturato ha raggiunto 1,91 miliardi di dollari, l'1,6% in più rispetto al trimestre precedente e quasi il 5% in più rispetto alle stime di consenso di 1,82 miliardi di dollari, mentre l'EBITDA rettificato di 222 milioni di dollari ha superato del 27% le aspettative.
L'esecuzione di programmi record ha portato il margine EBITDA all'11,65%, un record per l'azienda, con un guadagno da investimenti di rischio di 12 milioni di dollari che rappresenta 60 punti base di questo totale. Il management ha alzato la guidance per l'EPS rettificato per l'intero anno di circa il 4%, portandola a 9,90-10,10 dollari.
Le azioni di Science Applications International Corporation sono sottovalutate?
Lo scenario di base di TIKR valuta le azioni SAIC a circa 147 dollari entro gennaio 2031, il che implica un rendimento totale del 28% circa dal prezzo attuale di 115 dollari, o circa il 5% annualizzato.
I risultati del primo trimestre hanno dimostrato che il titolo SAIC è in grado di sostenere margini EBITDA superiori al 10% su base normalizzata, con margini lordi che hanno raggiunto un massimo pluriennale del 13,1% e margini operativi che hanno raggiunto il 9,4% nell'ultimo trimestre.
La variabile chiave è la crescita organica dei ricavi: se l'azienda tornerà a registrare una crescita organica positiva nella seconda metà dell'esercizio 202027, con l'affievolirsi dei venti contrari della concorrenza, lo scenario di base sarà ben supportato.
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