Punti Chiave
- Le azioni di Robinhood sono scese dell'11,6% nelle cinque sedute di negoziazione fino al 19 ottobre, più di tre volte il calo del 3,7% del Nasdaq 100.
- Wolfe Research ha declassato Robinhood a Peer Perform, mentre Wells Fargo ha ridotto il suo prezzo obiettivo a $120.
- Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato aumenti da $2,34 nel 2025 a $3,43 nel 2027, suggerendo che una crescita sostanziale degli utili rimane possibile.
- Il rapporto sugli utili di Robinhood del 27 ottobre potrebbe determinare se la vendita crea un'opportunità di acquisto o segnala un'ulteriore discesa.
Le azioni di Robinhood Markets (HOOD) sono scese dell'11,6% nelle cinque sedute di negoziazione fino al 19 ottobre, rispetto a un calo del 3,7% del Nasdaq 100.
Le azioni hanno chiuso a $96,52 quel lunedì, circa il 36% al di sotto del loro massimo a 52 settimane. La domanda è se le prospettive di crescita di Robinhood giustifichino un acquisto dopo la correzione.
Cosa è successo?
Robinhood è scesa dell'8,5% il 14 ottobre dopo che Wolfe Research ha declassato il titolo da Outperform a Peer Perform, sostenendo che gran parte delle buone notizie attese erano già riflesse nella sua valutazione.
Wells Fargo ha anche ridotto il suo prezzo obiettivo da $125 a $120 mantenendo una raccomandazione Equal Weight.
La debolezza più ampia dei titoli finanziari e tecnologici ha aggiunto pressione. Robinhood è rimbalzata del 2,9% il 15 ottobre prima di scendere di un altro 4,9% nella seduta successiva. Nel mese fino al 22 ottobre, Robinhood è scesa del 22%, rispetto ai cali del 16% per Coinbase (COIN) e del 14% per SoFi (SOFI), mostrando che Robinhood ha affrontato una maggiore pressione di vendita rispetto ai suoi pari fintech.
La vendita riflette la preoccupazione su quanto gli investitori dovrebbero pagare per la futura crescita di Robinhood, piuttosto che l'evidenza di un improvviso crollo del business.
Le azioni di Robinhood sono sottovalutate dopo la vendita?
Il P/E forward di Robinhood è sceso da circa 43x alla fine del 2025 a 33,4x il 16 ottobre, ben al di sotto del suo picco di ottobre 2025 di 75,5x.
Tuttavia, il titolo non è necessariamente economico. Il suo multiplo era precedentemente sceso a circa 28x a marzo, lasciando spazio a un'ulteriore compressione della valutazione.
Nel frattempo, gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato aumenti da $2,34 nel 2025 a $3,43 nel 2027, rappresentando una crescita cumulativa di circa il 47%.
Robinhood è programmata per pubblicare gli utili del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato il 27 ottobre, con gli analisti che si aspettano circa $1,44 miliardi di ricavi.
I contratti sugli eventi hanno generato $156 milioni nel Q2, mentre i ricavi da criptovalute hanno totalizzato $100 milioni. Questi business, insieme ai depositi netti, saranno indicatori importanti della capacità di Robinhood di mantenere la sua crescita.
L'incertezza normativa riguardante i contratti sugli eventi sportivi rappresenta un altro rischio. Le restrizioni in Michigan e Ohio potrebbero pesare sulla futura espansione.
Utili forti potrebbero sostenere la valutazione premium di Robinhood, ma un'attività di trading deludente o previsioni prudenti potrebbero prolungare la vendita.
Le azioni di Robinhood sono un acquisto o una vendita?
Il prezzo obiettivo di consenso degli analisti per Robinhood si attestava vicino a $134 il 16 ottobre, rappresentando un potenziale rialzo di circa il 39% rispetto al suo prezzo di chiusura del 19 ottobre.
Tuttavia, un ritorno al multiplo forward di 28x di marzo, basato su una stima dell'EPS dei prossimi dodici mesi di $2,96, implicherebbe un prezzo delle azioni vicino a $83, rappresentando un potenziale ribasso di circa il 14% rispetto al suo prezzo di chiusura del 19 ottobre.
La tesi rialzista dipende da una crescita sostenuta degli utili, un trading di criptovalute più forte e un'espansione di successo nei contratti sugli eventi.
Robinhood sembra più una potenziale opportunità di acquisto che un titolo da vendere dopo la correzione, sebbene la sua valutazione premium e i rischi normativi rendano un acquisto aggressivo meno attraente.
Per gli investitori a lungo termine a proprio agio con la volatilità, accumulare gradualmente azioni sembra più ragionevole che caricarsi tutto in una volta, a condizione che la società consegua la crescita degli utili che gli analisti si aspettano.
I risultati del 27 ottobre saranno un test importante per verificare se quelle aspettative rimangono raggiungibili.
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