Punti Chiave
- Le azioni di Rivian sono salite del 4% dopo che i ricavi del terzo trimestre sono aumentati del 38% a $2,16 miliardi e l'R2 è diventato il suo veicolo più venduto.
- La prova sarà se le auto di Rivian genereranno un margine lordo positivo entro la fine dell'anno.
- Rivian prevede di sbloccare $250 milioni da Uber entro la fine dell'anno.
- Sia Tesla che Lucid hanno consegnato meno auto rispetto a un anno prima.
Rivian Automotive (RIVN) è in rialzo del 4% oggi dopo che il suo rapporto del terzo trimestre ha mostrato che il nuovo SUV R2 ha venduto più di qualsiasi altro modello che produce.
L'amministratore delegato RJ Scaringe ha dichiarato che Rivian è "molto fiduciosa" di raggiungere entro quest'anno una pietra miliare in termini di autonomia che sbloccherà $250 milioni da Uber Technologies (UBER), ha riportato Reuters. E l'R2 ha decollato mentre Tesla (TSLA) e Lucid Group (LCID) hanno entrambe consegnato meno auto rispetto all'anno precedente.
I dettagli
- I ricavi sono aumentati del 38% a $2,16 miliardi, superando i $2 miliardi attesi dagli analisti, grazie a un record di 19.248 consegne.
- Rivian ha alzato le sue previsioni di consegne per il 2026 a 67.000-70.000, rispetto ai 65.000-70.000 precedenti.
L'R2 deve ancora ripagarsi da solo
L'aumento della produzione dell'R2 è costato circa $120 milioni, quindi il business automobilistico ha perso $80 milioni a livello di margine lordo, rispetto ai $36 milioni del secondo trimestre. Il margine lordo totale è rimasto invariato rispetto al secondo trimestre nonostante un aumento del 30% dei ricavi:
Tuttavia, il costo per unità automobilistica è sceso di oltre $12.000 rispetto al secondo trimestre, e Rivian si aspetta che l'R2 raggiunga un margine lordo positivo entro la fine dell'anno.
Per Uber, $250 milioni sono una cifra modesta rispetto ai suoi oltre $10 miliardi di flusso di cassa libero nei dodici mesi terminati a giugno. Il premio più grande sono i 10.000 robotaxi R2 che Uber o i suoi partner di flotta dovranno acquistare, e l'Autonomy and AI Day di Rivian del 9 dicembre dovrebbe mostrare quanto sono vicini.
L'R2 è una vittoria di Rivian stessa
Le consegne di Lucid nel terzo trimestre sono diminuite del 7% rispetto all'anno precedente e quelle di Tesla del 2%, mentre quelle di Rivian sono aumentate del 46%.
Tesla ha ancora poco da temere, con 486.532 consegne contro le 19.248 di Rivian. Lucid, che pubblicherà i risultati il 9 novembre, ha consegnato più auto di quante ne abbia prodotte l'ultimo trimestre per ridurre le scorte, quindi bisognerà vedere se le sue consegne si manterranno una volta che queste si saranno esaurite.
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Economica, se i margini si materializzano
Rivian è stata scambiata a 1,7 volte i ricavi futuri alla chiusura di giovedì, al minimo del suo range triennale.
La mia opinione: il superamento delle attese ha meritato il rialzo di oggi, e a quel multiplo il prezzo presuppone ancora che l'R2 inciampi. Un margine lordo positivo nel settore automobilistico nel quarto trimestre lascerebbe ampio spazio di rialzo. Naturalmente, un altro trimestre di perdite su ogni auto riporterebbe la pressione sulla liquidità di Rivian, dopo $1,12 miliardi di flusso di cassa libero negativo nel terzo trimestre.
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