Statistiche Chiave per l'Azione PepsiCo
- Prezzo Attuale: $138.83
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$193
- Obiettivo della Street: ~$142
- Potenziale Rendimento Totale: ~39%
- IRR Annualizzato: ~8% / anno
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Cosa è Successo?
PepsiCo (PEP) ha rinnovato il suo accordo di partnership per le bevande negli Stati Uniti con Taco Bell per 11 anni il 22 ottobre, mantenendo la catena fino al 2036. L'accordo è arrivato una settimana dopo che la catena sorella KFC ha annunciato che sarebbe passata a Coca-Cola (KO). Le azioni hanno chiuso in rialzo del 3,07% a $138,83, per poi cedere parte di quel guadagno nella seduta del 23 ottobre.
Taco Bell è sistemata, ma la catena di approvvigionamento nordamericana di PepsiCo non lo è. La società ha promesso agli investitori un aggiornamento sulla revisione entro la fine del 2026, e l'8 ottobre il suo CEO non ha escluso nulla.
Taco Bell Conta Più di KFC
Il rinnovo mantiene Pepsi, Mountain Dew, Starry e gli esclusivi gusti Baja Blast e Baja Midnight nei ristoranti Taco Bell statunitensi. Copre anche Canada, Regno Unito, Irlanda e Thailandia, secondo l'annuncio di PepsiCo. I termini non sono stati divulgati.
Entrambe le catene appartengono a Yum! Brands (YUM). La CNN ha riferito che Taco Bell ha generato circa 17 miliardi di dollari di vendite totali del sistema negli Stati Uniti nel 2025, contro circa 5 miliardi per KFC.
La perdita di KFC è piccola in confronto. Gli analisti di Bank of America l'hanno stimata in circa 500 milioni di dollari di vendite annuali, ha riportato Reuters. Questo è circa lo 0,5% dei 98,24 miliardi di dollari di ricavi trailing di PepsiCo.
Le cronache hanno legato il guadagno del 22 ottobre al rinnovo, ma i beni di consumo di prima necessità sono saliti più del 3% quel giorno mentre gli investitori abbandonavano la tecnologia. Il Nasdaq è sceso del 2,60% e anche Coca-Cola è salita. PepsiCo si è mossa all'incirca in linea con il suo settore.
Laguarta Ha Mantenuto Ogni Opzione Aperta ma Non Ha Fornito Tempistiche
Elliott Investment Management ha rivelato una partecipazione da 4 miliardi di dollari nel 2025 e ha spinto PepsiCo a rifranchisingare il suo imbottigliamento statunitense. Nel dicembre 2025, la società ha dichiarato che avrebbe aggiornato gli investitori sulla revisione della sua catena di approvvigionamento nordamericana entro la fine del 2026.
Nella chiamata dell'8 ottobre, l'analista di BNP Paribas Kevin Grundy ha chiesto informazioni sulla scissione della società o sul rifranchising degli imbottigliatori. Il Presidente e CEO Ramon Laguarta ha risposto: "siamo aperti a riesaminare ogni opzione".
Rispondendo a Robert Ottenstein di Evercore ISI, ha descritto "l'approccio ibrido, l'approccio sfumato per aree geografiche": consegna combinata di snack e bevande in alcune regioni, partner in altre. Alla domanda di Andrea Teixeira di JPMorgan sui tempi, ha detto: "ci arriveremo quando sarà il momento".
La consolidazione è già in corso. PepsiCo ha annunciato il 19 ottobre che avrebbe chiuso il suo stabilimento di imbottigliamento di Knoxville, Tennessee, interessando 112 lavoratori.
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Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $138.83
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$193
- Potenziale Rendimento Totale: ~39%
- IRR Annualizzato: ~8% / anno
Il caso medio, lo scenario centrale del modello, punta a circa $193 entro il 31 dicembre 2030. Questo rappresenta un rendimento totale di ~39%, o ~8% all'anno. Si colloca ben al di sopra della media della Street di $141,59, e 17 dei 24 analisti valutano l'azione come Mantieni.
Gli input del caso medio del modello presuppongono una crescita dei ricavi di circa il 3% all'anno e un margine di reddito netto vicino al 12%. Per la crescita, il management punta all'internazionale, dove i ricavi organici sono aumentati dell'8% nel Q3, e alle bevande idratanti ed energetiche. Una rete di bevande statunitense più snella supporterebbe l'input sul margine.
Il rischio è il ritardo. PepsiCo ha già ridotto le sue previsioni di crescita dell'EPS core per il 2026 al 2,5%-3,5%, e una revisione a tempo indeterminato lascia l'azione senza un catalizzatore per il margine.
Conclusione
L'aggiornamento della fine del 2026 è la prova. Regioni specifiche degli Stati Uniti affidate a partner, con un obiettivo di margine allegato, sosterebbero il percorso del modello verso i $193. Un altro "stiamo valutando tutto" spingerebbe la risposta al 2027 e manterrebbe l'azione vicina alla media della Street.
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