Statistiche Chiave per l'Azione Caterpillar
- Prezzo Attuale: $704.05
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$1,100
- Obiettivo della Street: ~$946
- Rendimento Totale Potenziale: ~57%
- IRR Annualizzato: ~11% / anno
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Cosa è successo?
Caterpillar (CAT) è scesa del 4,89% a $704,05 il 22 ottobre. I rapporti hanno collegato il calo principalmente a vendite a livello di settore piuttosto che a un annuncio di Caterpillar. CNBC ha riportato che GE Vernova (GEV) è stata la terza peggiore performer dell'S&P 500 quel giorno, tra le preoccupazioni sulla durata dell'espansione dei data center. Altri rapporti hanno indicato timori macro e vendite in vista degli utili.
La chiusura ha lasciato Caterpillar al 33,89% sotto il picco di chiusura del 30 giugno, e le azioni hanno nuovamente scambiato in ribasso il 23 ottobre. Caterpillar pubblica i risultati del terzo trimestre prima dell'apertura del 29 ottobre.
Il Calo Ha Portato il Rendimento Atteso del Modello TIKR a Circa l'11%
Quando TIKR ha eseguito il suo modello di valutazione su Caterpillar il 2 ottobre, a $826,35, lo scenario medio implicava circa il 6% all'anno fino al 31 dicembre 2030. Alla chiusura del 22 ottobre, implica circa l'11% all'anno.
La maggior parte di questo cambiamento deriva dal prezzo più basso. Anche l'obiettivo dello scenario medio è aumentato, a circa $1.100 da circa $1.060.
Wall Street ha ridotto i suoi obiettivi ma non si è rivoltata contro l'azione. Quattro società hanno tagliato i target di prezzo a ottobre senza un downgrade, come riportato da TIKR il 22 ottobre. Il target medio di circa $946 si colloca ancora circa il 34% sopra la chiusura del 22 ottobre.
Le Vendite di Power Mostreranno Cosa le Fabbriche Potrebbero Spedire
In una call del 10 settembre con Jerry Revich di Wells Fargo, il Presidente e CEO Joseph Creed ha detto che gli ampliamenti di capacità per i motori di grandi dimensioni procedevano "leggermente in anticipo, di 2 o 3 mesi", mentre quelli per le turbine erano "in linea con il piano". Ha anche descritto quanto poco margine di errore abbia l'operazione: "siamo hand to mouth ogni giorno", ha detto, aggiungendo che "non c'è molto slack nel sistema".
Creed ha detto che Power & Energy è vincolata dalla capacità, a differenza della maggior parte dei prodotti per costruzioni e miniere. Le vendite per la generazione di energia sono aumentate del 29% nel secondo trimestre. Il loro ritmo nel terzo trimestre rifletterà in gran parte ciò che Caterpillar è riuscita a costruire e spedire, e Creed ha detto che un guasto a una macchina in fabbrica può causare intoppi. I cambiamenti di programma dei clienti possono ancora spostare le consegne, ma un rallentamento della domanda di data center si manifesterebbe più chiaramente negli ordini e nel backlog.
Creed ha anche detto che il motore da 10 megawatt riavviato dovrebbe iniziare le spedizioni "si spera entro la fine di quest'anno".
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Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $704.05
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$1,100
- Rendimento Totale Potenziale: ~57%
- IRR Annualizzato: ~11% / anno
Lo scenario medio, lo scenario centrale del modello, punta a circa $1.100 entro il 31 dicembre 2030. Si tratta di un rendimento totale di ~57% da $704,05, o circa l'11% all'anno in 4,2 anni.
Il rischio principale è l'esecuzione: con poco slack, un ritardo nell'aumento di capacità sposterebbe i ricavi in periodi successivi. L'upside si verifica se la capacità continua a procedere in anticipo rispetto al piano. Sul lato negativo, il target più basso della Street di $575 si colloca circa il 18% sotto la chiusura del 22 ottobre.
Conclusione
Il consenso prevede circa $20,7 miliardi di ricavi nel terzo trimestre, in aumento di circa il 17%, e un EPS rettificato di circa $7. Caterpillar ha superato le stime sui ricavi per cinque trimestri consecutivi, quindi altri due numeri contano di più il 29 ottobre:
- Il backlog, che mostra se gli ordini hanno tenuto il passo con le spedizioni. Vendite di power più lente insieme a un backlog più basso indicherebbero una domanda più debole piuttosto che limiti di capacità.
- La crescita delle vendite per la generazione di energia, rispetto al 29% del secondo trimestre. Un ritmo vicino a quello mostrerebbe che le fabbriche tengono il passo.
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