Dati chiave sul titolo Palantir
- Prezzo attuale: 127,99 $
- Prezzo obiettivo (medio): ~825 $
- Obiettivo di mercato: ~184 $
- Rendimento totale potenziale: ~545%
- TIR annualizzato: ~50% / anno
- Reazione agli utili: -6,93% (4 maggio 2026)
- Drawdown massimo: -38,22% (12 giugno 2026)
Ora disponibile: scopri il potenziale di rialzo dei tuoi titoli preferiti utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito) >>>
Cosa è successo?
Palantir Technologies (PLTR) ha appena registrato la crescita più rapida della sua storia, eppure il titolo è crollato. Il 12 giugno le azioni hanno chiuso a 127,99 dollari, il 38% in meno rispetto al massimo di 207,52 dollari raggiunto lo scorso novembre. Questo calo del 38,22% rappresenta la perdita più consistente registrata dal titolo nell'ultimo anno.
Il divario è la chiave di tutto. Di solito le aziende non crescono dell'85% per poi perdere un terzo del loro valore in un colpo solo. I pessimisti sostengono che modelli di IA più economici e intelligenti renderanno il software aziendale una merce di massa, spogliando Palantir del suo prezzo premium. Il CEO Alex Karp afferma che proprio quel timore è il motivo per cui i suoi clienti continuano a tornare. La risposta si trova nel divario tra i 127,99 dollari e i risultati effettivi dell'azienda.
La paura che sta guidando la svendita
La tesi ribassista non è infondata. Anche dopo il calo, Palantir viene scambiata a multipli estremi: un P/E NTM vicino a 81x e un EV/EBITDA NTM intorno a 58x, contro una mediana dei concorrenti nel settore del software vicina a 12x. Questo non lascia spazio all'errore.
L'errore ora ha un nome. Il 9 giugno, Reuters ha riferito che il Regno Unito sta rivedendo il suo contratto da 330 milioni di sterline per i dati del Servizio Sanitario Nazionale (NHS) e sta valutando una clausola di rescissione all'inizio del 2027. Il sindaco di Londra aveva già bloccato un accordo separato da 50 milioni di sterline con la polizia un mese prima. Improvvisamente, il business governativo internazionale, pari a circa 172 milioni di dollari nell'ultimo trimestre, sembra essere diventato un bersaglio politico. Il titolo ha subito un calo alla notizia perché il software più costoso è quello che subisce le perdite maggiori quando il sentiment cambia.
Perché Karp sostiene che i ribassisti abbiano torto
Ecco la svolta. Ciò che i ribassisti temono, ovvero che l'IA diventi più economica, è proprio ciò che secondo il management alimenta il business.
Il 10 giugno, Karp ha dichiarato alla CNBC che le imprese sono frustrate dai laboratori all'avanguardia e li ha accusati di "tokenmaxxing", ovvero di ottimizzare il numero di token di IA che un cliente consuma piuttosto che il risultato. Ciò ribadisce quanto affermato nella conference call del primo trimestre. Il CTO Shyam Sankar l'ha definita il paradosso di Jevons, la regola secondo cui quando qualcosa diventa più economico, se ne fa un uso molto maggiore. "I token sono il nuovo carbone, l'AIP è il treno", ha detto. Modelli più economici significano più compiti affidati all'IA, e più compiti senza controllo significano più errori.
Questo è il punto di forza di AIP, la piattaforma di Palantir per mettere in funzione i modelli di IA all’interno delle operazioni live di un’azienda. Sankar l’ha definita la “no slop zone”, un sistema che governa e controlla ogni azione compiuta da un agente di IA. "Più token significano più margine di errore", ha affermato, e più un'azienda utilizza IA a basso costo, più ha bisogno di qualcosa che impedisca a quell'IA di causare danni. Se ha ragione, il calo dei costi dei modelli fa crescere il mercato di Palantir invece di ridurlo.
I numeri alla base dell'argomentazione
La tesi sarebbe priva di fondamento senza i dati trimestrali a sostegno. Nel primo trimestre del 2026, il fatturato è cresciuto dell'85% a 1,633 miliardi di dollari, il tasso più alto di Palantir come società quotata in borsa. Il fatturato negli Stati Uniti ha superato per la prima volta una crescita del 100%, salendo del 104% a 1,282 miliardi di dollari. Il fatturato commerciale negli Stati Uniti, il segmento che conferma la validità della strategia AIP, è cresciuto del 133% raggiungendo i 595 milioni di dollari. La fidelizzazione netta in dollari ha raggiunto il 150%, il che significa che i clienti esistenti hanno speso il 50% in più rispetto all'anno precedente.
L'utile ha seguito lo stesso andamento. L'utile netto GAAP è stato di 871 milioni di dollari, con un margine del 53%, mentre il flusso di cassa libero rettificato ha raggiunto i 925 milioni di dollari con un margine del 57%. Come ha affermato Karp, "Il nostro flusso di cassa libero in questo trimestre è superiore al nostro fatturato dello stesso trimestre dell'anno scorso". Il management ha aumentato le previsioni per l'intero anno a circa 7,66 miliardi di dollari, con un tasso di crescita del 71% e il più grande aumento mai registrato.
Il premio è il vero punto cruciale. Con un EBITDA forward di 58x, Palantir sovrasta Microsoft (circa 13x), ServiceNow (circa 16x) e Oracle (circa 13x). Questo divario regge solo se Palantir cresce a un ritmo molte volte superiore a quello del gruppo, cosa che oggi fa con l'85% contro il 10-15% degli altri. I ribassisti scommettono che il multiplo si ridurrà prima che la crescita lo giustifichi. I rialzisti scommettono che la crescita commerciale del 133% negli Stati Uniti sia l'inizio di una nuova categoria. Wall Street si colloca nel mezzo: al 12 giugno, gli analisti hanno espresso 18 giudizi "Buy", 1 "Outperform", 10 "Hold", 1 "Underperform" e 1 "Sell", con un obiettivo medio vicino ai 184 dollari.
Scopri come si comporta Palantir rispetto ai suoi concorrenti in TIKR (è gratis!) >>>
Analisi avanzata del modello TIKR
- Prezzo attuale: 127,99 $
- Prezzo obiettivo (medio): ~825 $
- Rendimento totale potenziale: ~545%
- IRR annualizzato: ~50% / anno
L'obiettivo medio di circa 825 $ entro la fine del 2030 si basa su due motori di ricavo: l'adozione dell'AIP commerciale negli Stati Uniti, in crescita del 133% nell'ultimo trimestre, e l'espansione del governo statunitense, in crescita dell'84%. Il fattore trainante del margine è la leva operativa, che trasforma i nuovi ricavi in profitti senza spendere proporzionalmente di più, come dimostra il margine di flusso di cassa del 57%. Il modello ipotizza un CAGR dei ricavi di circa il 50% nel periodo considerato.
Il lato positivo: se l'AIP diventasse il livello di controllo predefinito per l'IA aziendale, il rendimento di circa il 545% rifletterebbe la posizione di una società all'inizio di una categoria da essa stessa creata. Il lato negativo: l'obiettivo prevede margini netti intorno al 50% e una crescita iper-rapida e duratura, quindi qualsiasi rallentamento, la perdita di un contratto come quello con il NHS o una compressione verso i multipli dei concorrenti lo ridurrebbe drasticamente.
Conclusione
Il prossimo test sono gli utili del secondo trimestre, attesi all'inizio di agosto. Da tenere d'occhio i ricavi commerciali negli Stati Uniti rispetto alla previsione totale di circa 1,80 miliardi di dollari. Karp afferma che il problema principale dell'azienda è che "semplicemente non riesce a soddisfare la domanda", quindi un dato che confermi una crescita commerciale a tre cifre negli Stati Uniti confermerebbe la validità della tesi. Un calo al di sotto del 100%, abbinato a un avvicinamento alla clausola di rescissione del contratto con il NHS, fornirebbe ai ribassisti la loro prima prova concreta. Il dato arriverà ad agosto e stabilirà quale delle due parti di questo divario del 38% aveva ragione.
Dovresti investire in Palantir?
L'unico modo per saperlo con certezza è esaminare personalmente i dati. TIKR ti offre accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti utilizzano per rispondere esattamente a questa domanda.
Cerca Palantir e vedrai i dati finanziari storici degli ultimi anni, le previsioni degli analisti di Wall Street su ricavi e utili nei prossimi trimestri, l'andamento dei multipli di valutazione nel tempo e se i prezzi target sono in aumento o in calo.
Puoi creare una lista di titoli da monitorare gratuitamente per seguire Palantir insieme a tutti gli altri titoli che hai nel mirino. Non serve la carta di credito. Solo i dati che ti servono per decidere da solo.
Analizza Palantir su TIKR gratuitamente →
Cerchi nuove opportunità?
- Scopri quali titoli stanno acquistando gli investitori miliardari così potrai seguire gli investitori più esperti.
- Analizza i titoli in soli 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più sassi sollevi... più opportunità scoprirai. Cerca tra oltre 100.000 titoli azionari globali, le partecipazioni dei principali investitori mondiali e molto altro con TIKR.
Avviso legale:
ti preghiamo di notare che gli articoli su TIKR non intendono fungere da consulenza finanziaria o di investimento da parte di TIKR o del nostro team editoriale, né costituiscono raccomandazioni all'acquisto o alla vendita di titoli azionari. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non detiene alcuna posizione nei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
