Statistiche chiave per il titolo OXY
- Performance di questa settimana: 8%
- Intervallo di 52 settimane: da $35 a $64
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $75
- Rialzo implicito: 17%
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Cosa è successo?
Occidental Petroleum è salita di circa l'8% questa settimana a circa 64 dollari per azione, grazie alla stabilità dei prezzi del greggio che ha migliorato la fiducia negli utili dei produttori upstream e al riposizionamento degli investitori sulle società con una forte esposizione ai flussi di cassa legati al petrolio.
Le azioni si sono spinte verso l'estremità superiore del loro intervallo di 52 settimane, con un miglioramento del sentimento nei confronti di società simili come Exxon Mobil e Chevron, che tendono a essere più diversificate tra raffinazione e prodotti chimici rispetto alla più concentrata esposizione upstream di Occidental.
Il titolo è salito soprattutto perché i prezzi stabili del petrolio hanno aumentato il flusso di cassa libero previsto, che migliora direttamente la capacità di Occidental di ridurre il debito e restituire capitale agli azionisti dopo le sue grandi acquisizioni.
A differenza di altri concorrenti più diversificati come Exxon Mobil e Chevron, Occidental ha una maggiore esposizione alla produzione petrolifera e un bilancio con una maggiore leva finanziaria, che rende i suoi utili e il flusso di cassa più sensibili quando i prezzi del petrolio rimangono elevati.
Anche Truist Financial ha avviato la copertura con un rating di Hold e un obiettivo di prezzo di 65 dollari, suggerendo che i recenti guadagni hanno già riflesso gran parte del miglioramento a breve termine.
Questa settimana, le azioni Occidental sono salite anche in seguito alla notizia che l'amministratore delegato Vicki Hollub si sta preparando a lasciare l'incarico entro la fine dell'anno, dopo oltre quarant'anni di attività, e che il COO Richard Jackson dovrebbe succederle.
La transizione avviene mentre la società continua a rimodellare il suo portafoglio dopo l'acquisizione di Anadarko da 55 miliardi di dollari, che ha ampliato in modo significativo la produzione di petrolio ma ha aggiunto un debito sostanziale, e l'operazione CrownRock da 12 miliardi di dollariche rafforza ulteriormente la sua impronta permiana, mentre un portavoce di Oxy ha dichiarato che "abbiamo un consiglio di amministrazione forte con una governance forte, e non commentiamo le speculazioni", con le azioni che sono salite di circa il 4% nel giorno della notizia.
L'attività istituzionale è rimasta attiva ma mista mentre il titolo saliva. Holocene Advisors ha aumentato la sua partecipazione del 1.149% a circa 741.726 azioni per un valore di circa 35 milioni di dollari, mentre Lighthouse Investment Partners ha acquistato 472.908 azioni per un valore di 22 milioni di dollari e Aventail Capital ha acquistato 838.362 azioni per un valore di circa 40 milioni di dollari.
Anche Gotham Asset Management ha aumentato la sua posizione dell'8% a 789.051 azioni, e Legal & General Group ha aumentato le sue partecipazioni del 6% a oltre 3,8 milioni di azioni per un valore di circa 180 milioni di dollari, mentre Swiss Life Asset Management ha ridotto la sua partecipazione del 29%, con una proprietà istituzionale che rimane elevata a circa l'89%.
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OXY è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 3,9%.
- Margini operativi: 17.7%
- Multiplo P/E di uscita: 21x
Le prospettive di Occidental riflettono una crescita costante ma disciplinata, con una produzione strettamente legata ai prezzi del petrolio piuttosto che un'espansione aggressiva, il che significa che i risultati dipenderanno più dalla forza delle materie prime che dalla crescita dei volumi.
I margini rimangono un fattore chiave in quanto l'azienda beneficia di operazioni a basso costo nel bacino di Permiano, dove una perforazione efficiente consente di convertire più entrate in flussi di cassa liberi in contesti di prezzi petroliferi stabili.
L'acquisizione di Anadarko e l'accordo con CrownRock hanno aumentato le dimensioni, ma rendono anche la riduzione del debito una leva centrale, con una continua riduzione della leva finanziaria che migliora direttamente il valore del capitale e la flessibilità finanziaria.
Gli utili rimangono altamente sensibili ai prezzi del petrolio, con prezzi più elevati che determinano un flusso di cassa libero e rendimenti di capitale superiori, mentre prezzi più bassi metterebbero sotto pressione la redditività, data la sua focalizzazione sull'upstream.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 75 dollari, che implica circa il 17% di rialzo totale nei prossimi 2,8 anni, indicando che il titolo appare modestamente sottovalutato con una performance futura guidata dai prezzi del petrolio, dalla disciplina del capitale e dal miglioramento del bilancio.
Quanto rialzo ha il titolo OXY da qui in poi?
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