Punti Chiave
- Le azioni di NXP Semiconductors sono salite del 5% oggi dopo che Volkswagen ha scelto i microcontrollori S32K5 di NXP come elemento costitutivo della sua futura architettura veicolare.
- I chip verranno integrati nell'architettura che Volkswagen sta sviluppando con Rivian, in tutti i marchi del Gruppo Volkswagen, e il primo veicolo è previsto per il 2027.
- Gli analisti si aspettano già che i ricavi di NXP crescano da $12,3 miliardi nel 2025 a $16,0 miliardi nel 2027, quindi questa vittoria rende tale previsione più credibile piuttosto che alzarla.
- NXP pubblica i risultati del terzo trimestre domani, e le sue previsioni avranno un impatto maggiore sul titolo rispetto a un accordo il cui primo veicolo arriverà nel 2027.
NXP Semiconductors (NXPI) ha appena conquistato uno dei nomi più importanti nel settore auto, un giorno prima della pubblicazione dei risultati del terzo trimestre.
Le azioni sono salite [del 5%] oggi dopo che NXP e Volkswagen (VWAGY) hanno annunciato una partnership strategica prima dell'apertura. Altri titoli di chip per auto sono saliti dall'1% al 3% mentre i titoli dei semiconduttori rimbalzavano, quindi l'accordo sembra essere il motivo per cui NXP sta performando meglio di loro.
Un chip, per tutti i marchi
I microcontrollori S32K5 di NXP saranno un elemento costitutivo della futura architettura veicolare definita dal software di Volkswagen, in tutti i marchi del gruppo e segmenti veicolari. I dettagli:
- In ogni controller zonale, l'S32K5 è il processore centrale. Quel controller gestisce le funzioni di illuminazione, carrozzeria, comfort, telaio e sicurezza per un'area dell'auto, un lavoro che prima richiedeva chip e unità di controllo separati.
- L'architettura proviene da RV Tech, la joint venture di Volkswagen con Rivian (RIVN), e entrambe le aziende intendono utilizzarla nei loro veicoli.
- Il primo veicolo basato su di essa è previsto per il 2027.
Karsten Schnake, il membro del consiglio del marchio Volkswagen responsabile degli approvvigionamenti, ha dichiarato che la partnership mostra "come il Gruppo Volkswagen stia assumendo un ruolo più attivo nella catena del valore dei semiconduttori: definendo in anticipo le nostre esigenze tecnologiche, sfruttando la nostra scala tra i marchi e creando una maggiore certezza di pianificazione a lungo termine per entrambe le parti."
Per NXP, si tratta di una vittoria di design che può estendersi sia alla gamma di Volkswagen che a quella di Rivian.
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Wall Street sta già contando su un rimbalzo
Gli analisti si aspettano che i ricavi di NXP salgano da $12,3 miliardi nel 2025 a $16,0 miliardi nel 2027 e $17,3 miliardi nel 2028…
…e l'EPS normalizzato di salire da $11,81 a $18,30 e poi $21,35 negli stessi anni:
Una vittoria che inizierà a essere spedita nel 2027 non sposterà le stime di quest'anno, ma rende i numeri del 2027 e del 2028 più credibili.
Inoltre, la ripresa del settore auto è già in corso. I ricavi automobilistici di NXP sono stati di $1,94 miliardi nel secondo trimestre, in aumento del 12% rispetto all'anno precedente e più della metà del suo totale di $3,50 miliardi.
Martedì conta di più
NXP pubblica i risultati del terzo trimestre domani. A luglio, aveva indicato $3,75 miliardi di ricavi a metà della previsione. Ciò che il management dirà sulla domanda auto fino al 2027 avrà un impatto maggiore sul titolo rispetto a una partnership il cui primo veicolo arriva quell'anno.
La mia opinione: la scelta di Volkswagen è un vero voto di fiducia nei chip auto di NXP, e rende la previsione di crescita di Wall Street per il 2027 e il 2028 più realistica. Il guadagno di oggi sembra meritato.
Naturalmente, questo accordo non porterà ricavi fino a quando i primi veicoli di Volkswagen sulla nuova architettura non arriveranno nel 2027, e le previsioni di domani potrebbero cambiare rapidamente lo scenario.
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