Statistiche chiave per le azioni Lowe's
- Prezzo attuale: ~221 dollari (20 maggio 2026)
- Fatturato Q1 FY2026: $23,1B, +10,3% YoY
- EPS diluito rettificato Q1 FY2026: $3,03, +3,8% YoY
- Vendite comparabili del 1° trimestre del 2026: +0.6%
- Guidance dei ricavi per l'anno fiscale 2026: 92 miliardi di dollari - 94 miliardi di dollari
- Ebitda diluito rettificato per l'anno fiscale 2026: ~$12,25 a $12,75
- Obiettivo di prezzo del modello TIKR: $346 (caso medio)
- Rialzo implicito: ~57%
Lowe's registra 23,1 miliardi di dollari di ricavi nel 1° trimestre 2027, ma il margine lordo diminuisce a causa della diluizione delle acquisizioni
Lowe's(LOW) ha registrato nel primo trimestre un fatturato di 23,1 miliardi di dollari, in crescita del 10,3% rispetto all'anno precedente, con vendite comparabili in aumento dello 0,6% e un EPS diluito rettificato di 3,03 dollari, in aumento rispetto ai 2,92 dollari di un anno fa.
L'aumento delle vendite comparabili non è stato uniforme in tutto il trimestre.
Secondo quanto dichiarato da Brandon Sink, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario, durante la telefonata per gli utili del primo trimestre, le vendite comparabili di febbraio sono diminuite dell'1,4% a causa delle tempeste invernali che hanno colpito gran parte del Paese, per poi accelerare al 2,1% in marzo e attestarsi allo 0,5% in aprile con l'arrivo della domanda primaverile.
I risultati positivi del trimestre sono stati trainati dalle categorie stagionali primaverili, Pro, elettrodomestici, online e servizi per la casa.
Le vendite online sono state un punto di forza, con una crescita del 15,5% nel trimestre, sostenuta dai miglioramenti apportati alle opzioni di adempimento e di consegna in giornata, secondo quanto dichiarato da Marvin Ellison, Presidente e Amministratore Delegato, durante la telefonata di presentazione dei risultati del primo trimestre.
Il settore Pro è rimasto un'area di forza costante, con Ellison che ha sottolineato che i clienti Pro di piccole e medie dimensioni sono rimasti resistenti nell'attuale contesto macro e che si prevede che il settore Pro continuerà a registrare performance superiori al DIY per la fine dell'anno.
Secondo Sink, il margine lordo si è attestato al 32,7%, con un calo di 70 punti base rispetto all'anno precedente, dovuto principalmente all'impatto diluitivo delle acquisizioni di FBM e ADG, parzialmente compensato da un andamento favorevole dei ricavi da credito.
Il margine operativo rettificato è stato dell'11,5%, in calo di 43 punti base, in linea con le aspettative della società.
Il flusso di cassa libero per il trimestre è stato di 2,8 miliardi di dollari, secondo Sink, con 674 milioni di dollari restituiti agli azionisti attraverso i dividendi e 2,4 miliardi di dollari impiegati per rimborsare le scadenze obbligazionarie, mentre Lowe's lavora per raggiungere un rapporto di leva finanziaria di 2,75x entro la metà del 2027.
Per l'intero anno fiscale 2026, Lowe's ha confermato la guidance per un fatturato da 92 a 94 miliardi di dollari, vendite comparabili da piatte a in crescita del 2% e un EPS diluito rettificato di circa 12,25-12,75 dollari.
Per il secondo trimestre, Sink ha previsto vendite comparabili all'incirca in linea con il punto medio dell'intervallo per l'intero anno e ha sottolineato la pressione sul margine operativo rettificato dovuta all'impatto delle acquisizioni, alle spese di investimento stagionali e ai venti contrari a breve termine sui costi di trasporto.
I ricavi di Lowe's crescono del 10%, ma il margine lordo torna a essere influenzato dalle acquisizioni
Il conto economico del 1° trimestre mostra una ripresa del margine operativo, ma ancora inferiore ai picchi della primavera precedente.
Il fatturato è passato da 20,59 miliardi di dollari nel trimestre di gennaio 2026 a 23,08 miliardi di dollari nel trimestre di maggio 2026, con un aumento del 10,3% che riflette sia la crescita organica che il contributo delle recenti acquisizioni.
Il margine lordo è passato dal 34,2% del trimestre di ottobre 2025 al 32,5% del gennaio 2026, per poi attestarsi al 32,7% nel primo trimestre, con un leggero miglioramento sequenziale ma ancora 70 punti base al di sotto del 33,4% registrato nel trimestre comparabile dell'anno precedente.
L'utile operativo è stato di 2,55 miliardi di dollari nel 1° trimestre, con un aumento del 2,4% su base annua, in ripresa rispetto agli 1,76 miliardi di dollari del trimestre di gennaio 2026, ma inferiore ai 3,47 miliardi di dollari del trimestre di agosto 2025, quando la stagionalità era più favorevole.
Il margine operativo si è attestato all'11,1% nel trimestre di maggio 2026, rispetto all'8,6% del gennaio 2026 e al 14,5% del picco stagionale dell'agosto 2025.
Secondo Sink, la diluizione del margine lordo nel 1° trimestre è stata determinata dalle acquisizioni di FBM e ADG, che Lowe's prevede di iniziare ad ammortizzare nella seconda metà del 2026, riducendo la pressione sui margini riportati.
Le spese generali, amministrative e di vendita (SG&A) in percentuale delle vendite sono migliorate di 17 punti base rispetto all'anno precedente, secondo Sink, riflettendo la continua disciplina dei costi e il profilo SG&A accrescitivo delle attività acquisite.
L'obiettivo di 346 dollari di TIKR sul titolo Lowe's presuppone che i margini facciano ciò che le acquisizioni attualmente impediscono
Il modello mid-case di TIKR valuta il titolo Lowe's a 346 dollari, il che implica un rialzo del 57% rispetto al prezzo attuale di circa 221 dollari, sulla base di un orizzonte di realizzazione che si estende al dicembre 2031, con un rendimento annualizzato del 10% all'anno.
Il modello mid-case ipotizza un CAGR dei ricavi del 3,8% e un margine di utile netto dell'8,2%, un significativo passo in avanti rispetto al margine di utile netto dell'8,1% registrato nell'ultimo anno.
In questa ipotesi intermedia è incorporata un'ipotesi di compressione del P/E negativa del 2,2% all'anno, il che significa che il modello non richiede un'espansione del multiplo per ottenere l'obiettivo di rendimento: la crescita degli utili da sola garantisce il rendimento, con un modesto calo del multiplo nel corso della finestra di previsione.
Con Lowe's che conferma la guidance per l'intero anno e Pro e online che continuano a guadagnare quote in un mercato piatto, la stampa del 1° trimestre non indebolisce gli input del modello.
Il caso basso produce 402 dollari con un IRR del 7,1%; il caso alto raggiunge 614 dollari con un IRR del 12,4%, con uno spread che dipende principalmente dal fatto che la crescita dei ricavi si mantenga verso il 4,2% e che i margini netti raggiungano l'8,5%.
La vera domanda che questa stampa solleva è se Lowe's sia in grado di espandere i margini operativi nella seconda metà dell'anno, assorbendo al contempo la pressione dei costi di trasporto, la diluizione delle acquisizioni e una clientela di bricolage che rimane ampiamente debole.
Conviene investire in Lowe's Companies, Inc.
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri in prima persona. TIKR vi dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti utilizzano per rispondere esattamente a questa domanda.
Se cercate le azioni Lowe's Companies, Inc. potrete vedere anni di bilanci storici, le previsioni degli analisti di Wall Street su ricavi e utili nei prossimi trimestri, l'andamento dei multipli di valutazione nel tempo e la tendenza al rialzo o al ribasso degli obiettivi di prezzo.
È possibile creare una watchlist gratuita per seguire Lowe's Companies, Inc. insieme a tutti gli altri titoli sul proprio radar. Non è richiesta alcuna carta di credito. Solo i dati di cui avete bisogno per decidere da soli.
Accedi agli strumenti professionali per analizzare le azioni LOW su TIKR gratuitamente →
