Dell è Salita del 12% Venerdì. Ecco Cosa Potrebbe Spingere il Titolo Fino al 2026

Statistiche Chiave per l'Azione Dell

• Performance di Venerdì: 12%
• Range a 52 Settimane: $110 a $568
• Prezzo Obiettivo del Modello di Valutazione: Circa $570
• Potenziale di Rialzo Implicito: 1%

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Cosa è Successo?

L'azione di Dell Technologies è balzata di circa il 12% a $567 per azione venerdì, raggiungendo un massimo storico, poiché gli investitori hanno acquisito maggiore fiducia sul fatto che il boom dell'infrastruttura AI possa continuare ad espandersi oltre i server GPU verso il calcolo tradizionale, lo storage, il networking e le implementazioni enterprise. Hewlett Packard Enterprise è salita del 12,4% nello stesso giorno, mentre Dell compete anche con Super Micro Computer e Lenovo nei server e nell'infrastruttura enterprise, rendendo la forza più ampia dei titoli hardware un altro segno che la spesa per l'AI rimane robusta.

L'azione di Dell è schizzata perché gli ultimi risultati di Oracle hanno rafforzato le aspettative di una continua forte spesa per l'infrastruttura AI, mentre RBC Capital ha avviato la copertura con una raccomandazione Outperform e un prezzo obiettivo di $640. Oracle ha riportato $19,3 miliardi di ricavi trimestrali, in aumento del 30%, mentre i ricavi dell'infrastruttura cloud sono balzati del 121% a $7,4 miliardi, e la società ha mantenuto i piani per una spesa in conto capitale per l'anno fiscale 2027 di circa $90-95 miliardi. Per Dell, questa spesa è importante perché i data center AI in espansione richiedono server, storage, networking e infrastrutture correlate, offrendo alla società diversi modi per beneficiare oltre le sole spedizioni di server GPU.

Questa settimana, il CFO di Dell David Kennedy ha dichiarato che la società continua a vedere un "appetito in accelerazione per l'infrastruttura", dopo aver registrato $60,9 miliardi di ordini per server AI nel Q2 e aver chiuso il trimestre con un backlog di $95 miliardi. I server e il networking tradizionali sono cresciuti del 122%, lo storage è aumentato del 26%, e Dell ora prevede $192 miliardi di ricavi per l'anno fiscale 2027, mentre il management ha affermato che la domanda sia per i server AI che per quelli tradizionali continua a superare l'offerta. Lo storage è particolarmente importante perché i prodotti di proprietà di Dell includono più software e servizi, offrendo alla società una leva di crescita a margine più elevato insieme ai sistemi AI ad alto contenuto hardware.

Le azioni degli analisti hanno aggiunto ulteriore supporto al rally. Evercore ISI ha alzato il suo prezzo obiettivo per Dell a $650 da $575, mentre RBC Capital ha avviato la copertura con un obiettivo di $640 e una raccomandazione Outperform. HPE fornisce un utile confronto tra pari dopo che i suoi ultimi ricavi trimestrali sono aumentati del 34%, inclusa una crescita di circa il 35% nei ricavi dei server, rafforzando l'idea che la forte domanda di infrastrutture si estenda oltre Dell. La conclusione più importante è che l'opportunità di Dell si sta ampliando oltre le spedizioni di server AI verso lo storage, il calcolo tradizionale, la modernizzazione enterprise e la leva operativa mentre i clienti costruiscono infrastrutture AI più complete.

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Dell è Sottovalutata?

Sulla base delle ipotesi di valutazione, l'azione è modellata utilizzando:

• Crescita dei Ricavi (CAGR): Circa il 31%
• Margini Operativi: Circa l'11%
• Multiplo P/E di Uscita: 12x

L'insolitamente alta ipotesi di crescita dei ricavi di circa il 31% riflette la rapida accelerazione dell'infrastruttura AI di Dell nel breve termine, incluso il suo backlog di server AI di $95 miliardi, piuttosto che l'aspettativa che la società possa sostenere una crescita superiore al 30% indefinitamente. La continua domanda di server tradizionali e la fase iniziale dell'adozione dell'AI enterprise forniscono ulteriori opportunità di crescita man mano che più aziende vanno oltre le implementazioni sperimentali.

L'ipotesi di margine operativo di circa l'11% dipende dalla capacità di Dell di trasformare la rapida crescita dell'infrastruttura in utili di qualità superiore. I server AI generano enormi ricavi ma hanno tassi di margine più bassi, mentre lo storage, il software, i servizi e la scala operativa possono contribuire con più profitto per dollaro di vendite. Il grafico EBIT di TIKR supporta questa tesi, con le stime del consenso che mostrano l'EBIT in aumento significativamente nei prossimi anni e i margini EBIT che raggiungono circa il 12% entro l'anno fiscale 2030.

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Il P/E di uscita di 12x appare relativamente contenuto piuttosto che aggressivo sulla base delle cifre di valutazione storiche di Dell nel modello TIKR. Ciò significa che la tesi non dipende dal fatto che gli investitori assegnino a Dell un multiplo drasticamente più ricco, rendendo la conversione del backlog, la crescita dello storage e l'esecuzione dei margini più importanti per i rendimenti futuri.

Sulla base di queste ipotesi, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di circa $570, rispetto al prezzo recente di Dell vicino a $567, implicando un potenziale di rialzo totale di circa l'1% in circa 2,4 anni e lasciando poco margine di sicurezza di valutazione ai livelli attuali.

Ai prezzi attuali, Dell Technologies appare valutata in modo equo, con rendimenti più forti che probabilmente richiedono una continua solidità degli ordini AI, una conversione di successo del backlog, una crescita sostenuta dello storage e margini EBIT in miglioramento per spingere gli utili al di sopra di quanto già riflesso nella valutazione attuale.

Quanto Potenziale di Rialzo Ha l'Azione di Dell Da Qui?

Gli investitori possono stimare il potenziale prezzo delle azioni di Dell Technologies, o quanto potrebbe valere qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando il nuovo strumento Modello di Valutazione di TIKR.

Tutto ciò che serve sono tre semplici input:

1. Crescita dei Ricavi
2. Margini Operativi
3. Multiplo P/E di Uscita

Da lì, TIKR calcola il potenziale prezzo delle azioni e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso in modo da poter vedere rapidamente se un'azione appare sottovalutata o sopravvalutata.

Se non sei sicuro su cosa inserire, TIKR riempie automaticamente ogni input utilizzando le stime del consenso degli analisti, dandoti un punto di partenza rapido e affidabile.

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