Punti Chiave:
- Sicurezza AI in Forte Crescita: Le prenotazioni di Zscaler per la sicurezza AI sono aumentate di oltre il 50% in sequenza nel quarto trimestre fiscale 2026, dopo un trimestre già molto forte.
- Proiezione di Prezzo: Sulla base dell'esecuzione attuale, il titolo ZS potrebbe raggiungere $231 entro luglio 2029.
- Guadagni Potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 41% rispetto al prezzo attuale di $163.
- Rendimento Annuale: Gli investitori potrebbero vedere una crescita annualizzata di circa il 13% nei prossimi 2,9 anni.
Ora Live: Scopri quanto potenziale rialzista hanno i tuoi titoli preferiti utilizzando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito)>>>
Zscaler (ZS) ha chiuso l'anno fiscale 2026 con un forte quarto trimestre. I ricavi sono cresciuti del 25% anno su anno, raggiungendo $898 milioni, e il margine operativo non-GAAP ha raggiunto un record del 24,3%.
I nuovi ricavi ricorrenti annuali netti, esclusa l'acquisizione di Red Canary, hanno accelerato a una crescita del 17%, rispetto al solo 7% dell'anno fiscale 2025.
L'amministratore delegato Jay Chaudhry ha dichiarato che l'AI sta diventando il più grande fattore a favore che l'azienda abbia mai visto.
Le valutazioni del rischio condotte da Zscaler hanno rilevato che oltre il 90% delle organizzazioni aveva applicazioni o server AI esposti a internet, e più di un terzo presentava vulnerabilità note e sfruttabili.
Ciò sta generando urgenza a livello di consiglio di amministrazione, e le aziende si stanno rivolgendo alla piattaforma Zero Trust di Zscaler per mettere tutto in sicurezza.
L'azienda ha anche annunciato una ristrutturazione della forza lavoro che interessa circa il 3% dei dipendenti, finalizzata a liberare risorse da investire nell'AI e in nuove assunzioni commerciali mirate ai clienti enterprise. I costi di ristrutturazione sono stimati tra $30 milioni e $33 milioni.
ZS oggi quota intorno a $163, ben al di sotto dei massimi del 2025, nonostante l'attività sottostante mostri una crescita in accelerazione.
Vedi le previsioni e le stime complete degli analisti per il titolo ZS (È gratuito) >>>
Cosa Dice il Modello per il Titolo Zscaler
Zscaler vende soluzioni di cybersecurity basate sul cloud che instradano il traffico attraverso la sua piattaforma invece di affidarsi ai tradizionali firewall.
L'azienda elabora oltre 750 miliardi di transazioni al giorno, conferendole un vantaggio di scala nell'individuare e bloccare le minacce.
L'angolazione AI è duplice per Zscaler.
- In primo luogo, aiuta le aziende a difendersi dagli attacchi alimentati dall'AI, poiché i nuovi modelli di AI possono trovare vulnerabilità software più velocemente di quanto i team di sicurezza possano applicare le patch.
- In secondo luogo, aiuta le aziende a implementare in sicurezza i propri agenti AI, garantendo che questi agenti accedano solo a dati e sistemi autorizzati.
Il management ha notato che il 70% degli affari per la sicurezza AI di questo trimestre includeva anche i prodotti di sicurezza dei dati di Zscaler, dimostrando che i due business si rafforzano a vicenda.
L'azienda ha anche lanciato Agentic SecOps, combinando i propri dati sulle minacce con l'esperienza di risposta agli incidenti di Red Canary, con l'obiettivo di ridurre i tempi dal rilevamento alla risoluzione da giorni a minuti.
Il management si aspetta che questo inizi a contribuire in modo significativo nella seconda metà dell'anno fiscale 2027.
Utilizzando una previsione di crescita dei ricavi annuale del 16,4% e margini operativi del 23,7%, il nostro modello proietta che il titolo potrebbe raggiungere $231 entro luglio 2029. Ciò presuppone un multiplo prezzo/utili di 33,3x, in linea con l'attuale livello di Zscaler ma ben al di sotto della sua media annuale di 49,5x.
Le Nostre Ipotesi di Valutazione
Stima il fair value di un'azienda all'istante (Gratuito con TIKR) >>>
Le Nostre Ipotesi di Valutazione
Il Modello di Valutazione di TIKR ti permette di inserire le tue ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di un'azienda, e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per il titolo Zscaler:
1. Crescita dei Ricavi: 16.4%
Zscaler ha fatto crescere i ricavi del 25,4% per l'intero anno fiscale 2026, ben al di sopra del 16,4% che stiamo ipotizzando per il futuro.
Le previsioni per l'anno fiscale 2027 indicano una crescita tra il 16,6% e il 17,5%, un rallentamento rispetto agli anni recenti mentre l'azienda supera un periodo di crescita insolitamente elevata.
Assumiamo che la crescita si stabilizzi vicino all'intervallo delle previsioni del management, con la sicurezza AI che fornisce un potenziale rialzista non ancora pienamente riflesso.
2. Margini Operativi: 23.7%
Il margine operativo non-GAAP degli ultimi dodici mesi si attesta al 22,9%, al di sopra delle medie a tre, cinque e dieci anni, che vanno da circa l'11% al 22%.
Il management ha indicato un margine operativo di circa il 23,7% per l'anno fiscale 2027.
Stiamo utilizzando direttamente quella cifra, riflettendo una continua leva operativa man mano che nuovi prodotti come la sicurezza per l'AI e Agentic SecOps scalano.
3. Multiplo P/E di Uscita: 33.3x
Zscaler attualmente quota a 33,3x gli utili forward, uno sconto significativo rispetto alla sua media annuale di 49,5x e alla media triennale di 127,8x.
Manteniamo il multiplo sostanzialmente piatto piuttosto che ipotizzare una rivalutazione, poiché il titolo è stato volatile e gli investitori probabilmente vogliono vedere un'accelerazione sostenuta dell'ARR prima di pagare nuovamente un premio.
Costruisci il tuo Modello di Valutazione per valutare qualsiasi titolo (È gratuito!) >>>
Cosa Succede Se le Cose Vanno Meglio o Peggio?
I titoli di cybersecurity legati all'adozione dell'AI possono oscillare significativamente a seconda della velocità con cui si materializzano le spese enterprise. Ecco come potrebbe performare il titolo Zscaler in diversi scenari fino a luglio 2031:
- Caso Basso: Se la crescita dei ricavi si stabilizza al 13,1% e i margini di reddito netto si attestano al 20,6%, gli investitori potrebbero comunque vedere un rendimento totale del 35,2%, ovvero circa il 6,4% annuo.
- Caso Medio: Con una crescita del 14,6% e margini del 22,2%, ci aspettiamo un rendimento totale del 77,3%, ovvero circa il 12,4% annuo.
- Caso Alto: Se l'adozione della sicurezza AI accelera più del previsto, spingendo la crescita dei ricavi al 16,0% e i margini al 23,5%, i rendimenti potrebbero raggiungere il 126,3% totale, ovvero circa il 18,2% annuo.
Scopri cosa pensano gli analisti del titolo ZS in questo momento (Gratuito con TIKR) >>>
La differenza tra questi risultati dipende in gran parte dalla velocità con cui i prodotti di sicurezza per l'AI e Agentic SecOps di Zscaler scalano, e se la recente transizione della leadership commerciale e la riorganizzazione si traducono in una crescita sostenuta di nuovi clienti piuttosto che in una semplice interruzione a breve termine.
Quanto Potenziale Rialzista Ha il Titolo Zscaler Da Qui?
Con il nuovo strumento Modello di Valutazione di TIKR, puoi stimare il potenziale prezzo di un'azione in meno di un minuto.
Tutto ciò che serve sono tre semplici input:
- Crescita dei Ricavi
- Margini Operativi
- Multiplo P/E di Uscita
Se non sei sicuro di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni input utilizzando le stime consenso degli analisti, dandoti un punto di partenza rapido e affidabile.
Da lì, TIKR calcola il potenziale prezzo dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Bull, Base e Bear in modo che tu possa vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scopri il vero valore di un'azione in meno di 60 secondi (Gratuito con TIKR) >>>
Alla Ricerca di Nuove Opportunità?
- Scopri quali titoli stanno acquistando gli investitori miliardari così puoi seguire il denaro intelligente.
- Analizza i titoli in appena 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più pietre giri... più opportunità scoprirai. Cerca tra oltre 100K titoli globali, i portafogli dei principali investitori globali e altro ancora con TIKR.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere alcun titolo. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del Terminal TIKR e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in alcun titolo menzionato. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
