Statistiche chiave per il titolo CarMax
- Variazione di prezzo pre-mercato per il titolo CarMax: 1%
- Prezzo delle azioni $KMX al 11 marzo: $43
- Massimo di 52 settimane: $83
- Obiettivo di prezzo del titolo $KMX: $39
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Cosa è successo?
Il titoloCarMax(KMX) è quasi stabile oggi dopo che l'investitore attivista Starboard Value ha rivelato una partecipazione di 350 milioni di dollari nel rivenditore di auto usate.
Starboard ha anche nominato il proprio CEO, Jeff Smith, nel consiglio di amministrazione di CarMax, insieme a Bill Cobb, presidente e CEO di Frontdoor Inc.
La mossa segnala che uno dei più rispettati attivisti di Wall Street vede un significativo vantaggio in un'azienda che ha faticato molto nell'ultimo anno.
Il titolo CarMax è sceso del 41% circa negli ultimi dodici mesi, con un forte ritardo rispetto a rivali come Carvana, che nello stesso periodo è salita dell'80%.
La tesi di Starboard è semplice.
CarMax è un leader di mercato con oltre 250 sedi fisiche, un braccio finanziario e un marchio riconosciuto, ma secondo Smith è diventata "compiacente".
Egli ritiene che le attività dell'azienda siano così sottovalutate che gli investitori le stanno ricevendo essenzialmente gratis, con CarMax che viene scambiata vicino al valore contabile tangibile.
Starboard sostiene anche il nuovo CEO Keith Barr, che inizierà a lavorare questo mese. Barr ha guidato in precedenza una trasformazione digitale di successo presso InterContinental Hotels, e Starboard ritiene che queste competenze si traducano direttamente in ciò di cui CarMax ha bisogno.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni CarMax
Le azioni CarMax hanno avuto una corsa brutale.
- L'azienda ha perso terreno nei confronti di Carvana e di altri concorrenti digitali, e i suoi guadagni del terzo trimestre hanno mostrato un calo del 9% delle unità usate rispetto all'anno precedente.
- Il management ha tagliato i prezzi e intensificato il marketing per invertire la tendenza, ma i risultati tardano a manifestarsi.
Il coinvolgimento di Starboard aggiunge un nuovo livello di urgenza.
L'azienda vuole che CarMax tagli le spese generali di oltre 300 milioni di dollari, razionalizzi l'esperienza di acquisto online e adotti prezzi più dinamici.
Non si tratta di richieste di poco conto, ma rispecchiano ciò che il management provvisorio ha già iniziato a discutere.
L'impegno finora è stato descritto come "collaborativo e amichevole" da entrambe le parti, il che è un buon segno.
Il presidente esecutivo di CarMax, Tom Folliard, ha definito le conversazioni con Starboard "produttive".
La storia del turnaround è ancora agli inizi e i rischi rimangono.
Ma con l'arrivo di un nuovo amministratore delegato, un attivista che spinge per il cambiamento e le azioni CarMax scambiate vicino ai minimi pluriennali, la situazione comincia a farsi più interessante per gli investitori a lungo termine.
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