Statistiche Chiave per le Azioni Broadcom
- Prezzo Attuale: $323.24
- Target della Strada: ~$528
- Potenziale Rialzista rispetto al Target della Strada: ~63%
- P/E NTM: ~19x
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Cosa è Successo?
Broadcom (AVGO) è scesa del 4,31% a $323,24 il 22 ottobre mentre i titoli dei semiconduttori scivolavano a causa di rinnovate preoccupazioni sulla spesa per l'IA. Il calo è arrivato tre giorni dopo che la società ha firmato con NTT DOCOMO un accordo decennale su VMware, il suo primo accordo software VMware di 10 anni in Giappone. L'annuncio del 19 ottobre riguarda il cloud privato alla base dei servizi digitali di DOCOMO, che utilizza VMware dal 2019. Il 20 ottobre, FedEx (FDX) ha rinnovato il suo contratto VMware. Nessuno dei due comunicati ha rivelato un valore in dollari.
La chiusura del 22 ottobre ha lasciato le azioni circa il 33% al di sotto del loro massimo di chiusura di giugno. Il calo è iniziato con un calo del 12,59% il 4 giugno dopo i risultati del secondo trimestre fiscale. Si è poi esteso attraverso settembre e ottobre tra le preoccupazioni sull'approvvigionamento di chip e sulla spesa e il finanziamento dell'IA di Google. Nel frattempo, il lato software ha attirato molta meno attenzione.
VMware Genera Margini Più Alti dei Chip per l'IA
Le soluzioni per semiconduttori hanno generato $20.839 milioni nel terzo trimestre fiscale (terminato il 2 agosto), con un aumento del 127% su base annua. L'infrastruttura software, costruita principalmente su VMware, ha aggiunto $8.752 milioni, con un aumento del 29% e pari al 30% dei ricavi.
Il software è il lato più redditizio. Nell'anno fiscale 2025, ha generato $20.765 milioni di utile operativo di segmento su $27.029 milioni di ricavi, circa il 77%, rispetto a circa il 58% per i semiconduttori. Entrambe le cifre escludono ammortamenti, compensi basati su azioni e altri costi che Broadcom non attribuisce ai segmenti. I rinnovi pluriennali rendono quel flusso di profitti più prevedibile. I cambiamenti nelle licenze di VMware, tuttavia, hanno portato a controversie legali con alcuni clienti, tra cui T-Mobile US.
Le Previsioni Sono Salite Mentre il Titolo Scendeva Sotto il Livello di Febbraio
La stima dell'EPS (normalizzato) per i prossimi dodici mesi di Broadcom è salita da $10,30 del 1° febbraio a $17,34 del 21 ottobre, con un aumento del 68%. Parte di ciò riflette il fatto che la finestra temporale si sposta verso trimestri a crescita più rapida, ma anche le previsioni per l'anno fisso sono aumentate. La stima dei ricavi per l'anno fiscale 2027 è salita da circa $131 miliardi del 31 dicembre 2025 a circa $174 miliardi del 22 ottobre. Le azioni, nel frattempo, sono scivolate da $331,30 del 1° febbraio a $323,24 del 22 ottobre.
Ciò ha ridotto il rapporto P/E forward da circa 32 volte a febbraio a circa 19 volte. Il 21 ottobre, questo posizionava Broadcom vicino a NVIDIA (NVDA) a circa 18 volte. Marvell Technology (MRVL) scambiava a circa 43 volte e Advanced Micro Devices (AMD) a circa 50 volte. Il multiplo si è compresso costantemente durante l'anno, e i cali di ottobre sono arrivati insieme alle vendite generalizzate dei chip il 16 e il 22 ottobre.
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Dicembre Decide Cosa Succederà alla Liquidità Record
Alla Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference dell'8 settembre, l'Amministratore Delegato Hock Tan ha dichiarato che Broadcom "concluderà il 2026 con un importo record di liquidità sui nostri libri contabili alla fine di questo trimestre, fine ottobre". Ha detto che il Consiglio di Amministrazione di solito stabilisce l'allocazione del capitale nella sua riunione di dicembre. Poiché rimborsare in anticipo il debito a basso tasso ha poco senso per lui, ha indicato dividendi più alti e riacquisti di azioni proprie come le opzioni più probabili.
La capacità c'è. Il flusso di cassa libero del terzo trimestre fiscale è stato di $13.665 milioni e la liquidità ha raggiunto $23.975 milioni. Broadcom ha riacquistato $8.450 milioni di azioni nei primi tre trimestri fiscali ma nessuno nel terzo trimestre, quando ha rimborsato $5.628 milioni di debito. Tan ha descritto opzioni, non un impegno.
La Visione di Wall Street
- Target Medio della Strada: ~$528
- Target Mediano della Strada: ~$535
- Intervallo dei Target: ~216a~660
- Rating: 40 Compra, 7 Outperform, 3 Mantieni, 2 Nessuna Opinione, 0 Vendi
Il target medio, una prospettiva a 12 mesi, si trova circa il 63% sopra la chiusura del 22 ottobre, mentre il più basso si trova circa il 33% al di sotto di essa. Con 47 dei 52 rating a Compra o Outperform, gli analisti non hanno seguito il calo del titolo.
Il rapporto del quarto trimestre fiscale di Broadcom è previsto per dicembre; al 23 ottobre, non era stata annunciata alcuna data. La stima media dei ricavi nei dati di TIKR è di circa $34,9 miliardi, in linea con la guida di $34,8 miliardi. Broadcom ha superato la stima media dei ricavi in ciascuno degli ultimi cinque trimestri, eppure le azioni sono scese il giorno successivo dopo tre di quei rapporti. Un superamento dei ricavi abbinato a un riacquisto di azioni proprie più ampio derivante dalla riunione del Consiglio di dicembre metterebbe alla prova se 19 volte gli utili sottovalutano l'azienda.
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