Blackstone Inc. (NYSE: BX) ha avuto un anno volatile a causa dell'aumento dei tassi di interesse e del rallentamento dell'attività di transazione che ha pesato sui mercati privati. Il titolo è quotato a 146 dollari/azione, con un calo del 20% circa nell'ultimo anno. Nonostante la flessione, gli analisti considerano Blackstone un compounder di alta qualità, sostenuto da una base di commissioni in espansione e da un patrimonio in gestione da record.
Di recente, Blackstone ha riportato risultati del terzo trimestre superiori alle aspettative, grazie alla solida crescita dei guadagni legati alle commissioni e alla continua domanda degli investitori per il credito privato e le infrastrutture. L'azienda ha inoltre annunciato il lancio di nuovi fondi immobiliari e infrastrutturali, a dimostrazione della fiducia nelle opportunità di crescita secolare a lungo termine, nonostante le condizioni di finanziamento più rigide. Questi sviluppi suggeriscono che la piattaforma diversificata di Blackstone è ben posizionata per trarre beneficio una volta che i mercati si saranno normalizzati.
Questo articolo analizza la posizione che gli analisti di Wall Street ritengono che Blackstone possa assumere entro il 2027. Abbiamo riunito gli obiettivi di prezzo del consenso e il Guided Valuation Model di TIKR per delineare il potenziale percorso del titolo. Queste cifre riflettono le ipotesi degli analisti e non sono previsioni proprie di TIKR.
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Gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscono un modesto rialzo
Oggi Blackstone viene scambiata a circa 146 dollari per azione. L'obiettivo di prezzo medio degli analisti è di 180 dollari/azione, il che indica un rialzo del 24% circa nel prossimo anno. Le previsioni mostrano una gamma moderata:
- Stima alta: ~$215/azione
- Stima bassa: ~$165/azione
- Obiettivo mediano: ~$175/azione
- Valutazioni: 8 acquisti, 3 outperform, 11 fermi
Sembra che gli analisti vedano spazio per i guadagni, anche se la convinzione rimane cauta. Per gli investitori, ciò significa che il sentimento è positivo ma misurato. La prossima mossa del titolo dipenderà probabilmente dalla rapidità con cui la raccolta di fondi e l'attività di transazione aumenteranno con il miglioramento delle condizioni finanziarie.
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Blackstone: Prospettive di crescita e valutazione
I fondamentali di Blackstone rimangono solidi, sostenuti da una forte base di commissioni e dalla crescente esposizione al credito privato e alle infrastrutture.
- Si prevede che i ricavi crescano del 19% all'anno fino al 2027.
- I margini operativi dovrebbero rimanere vicini al 54%.
- Le azioni sono scambiate a ~24× utili a termine
- Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, che utilizza un P/E a termine di 23,7×, suggerisce un valore di circa 228 dollari/azione entro il 2027.
- Ciò implica un rendimento totale del 56% circa, o circa il 23% annualizzato.
Per gli investitori, questi numeri dimostrano che Blackstone potrebbe offrire una significativa capitalizzazione se gli utili e lo slancio della raccolta fondi continueranno. Il titolo tratta ancora al di sotto del suo premio storico, lasciando spazio per un recupero della valutazione con il miglioramento del sentiment verso i mercati privati.
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Cosa spinge all'ottimismo?
Le dimensioni e la diversificazione di Blackstone continuano a distinguerla dalla maggior parte degli altri operatori finanziari. Il suo modello basato sulle commissioni fornisce un reddito costante, mentre i nuovi motori di crescita nel credito privato, nelle infrastrutture e nelle attività secondarie ampliano il suo set di opportunità. L'attività di raccolta fondi rimane costante e l'azienda dispone di oltre 200 miliardi di dollari in polvere pronti da impiegare quando l'attività di transazione riprenderà.
L'attenzione del management per il capitale a lungo termine supporta anche la visibilità degli utili a lungo termine. Per gli investitori, ciò significa che Blackstone non si limita a seguire i cicli di mercato, ma li modella attivamente, un vantaggio fondamentale che potrebbe contribuire a sostenere la crescita anche in un contesto macroeconomico più lento.
Caso orso: Sensibilità del mercato e valutazione
Anche con questi punti di forza, i rischi a breve termine sono legati al contesto macroeconomico. Se i tassi di interesse dovessero rimanere elevati più a lungo, le vendite di asset potrebbero rallentare e le commissioni di performance potrebbero rimanere contenute. Le azioni, inoltre, sono scambiate a 24× gli utili a termine, ovvero all'estremità superiore dell'intervallo storico di Blackstone.
Per gli investitori, ciò significa che le aspettative sono già ottimistiche. Qualsiasi battuta d'arresto nella distribuzione del capitale o nella raccolta di fondi potrebbe mettere sotto pressione il multiplo e mantenere i rendimenti al di sotto del potenziale fino a quando le condizioni di liquidità più ampie non miglioreranno.
Prospettive per il 2027: quanto potrebbe valere Blackstone?
Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, che utilizza un P/E forward di 23,7×, suggerisce che Blackstone potrebbe essere scambiata vicino a 228 dollari/azione entro il 2027. Ciò rappresenta circa il 56% di rialzo totale, ovvero un rendimento annualizzato del 23% circa.
Questo scenario ipotizza una ripresa favorevole del mercato, ma riflette anche la capacità di Blackstone di capitalizzare i guadagni legati alle commissioni a un tasso elevato. Se lo slancio della raccolta fondi dovesse accelerare e i tassi di interesse normalizzarsi, il rialzo potrebbe andare oltre le stime attuali.
Per gli investitori, la conclusione è chiara: le dimensioni, la diversificazione e il solido bilancio di Blackstone ne fanno uno dei modi più resistenti per partecipare alla crescita a lungo termine degli asset alternativi.
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