Punti Chiave
- Barclays ha confermato il rating Overweight e il prezzo target di $252 su Oracle il 26 ottobre. Quel target è superiore del 100% rispetto all'ultima chiusura del titolo.
- La tesi di Barclays è che la crescita dell'infrastruttura cloud di Oracle continui ad accelerare e che il suo finanziamento sia migliorato, sostenuto da un backlog di $664 miliardi.
- Oracle scambia a 15x gli utili forward, contro una media quinquennale di 21x, e il flusso di cassa libero è ancora negativo.
- I $252 di Barclays richiedono circa 30x gli utili dei prossimi dodici mesi, il che sembra irraggiungibile entro un anno, anche se è vicino a quanto il multiplo medio di Oracle darebbe sulle stime per l'anno fiscale 2028.
Oracle (ORCL) ha perso il 56% dal suo massimo di chiusura dello scorso ottobre. Barclays ritiene ancora che possa raddoppiare da qui.
Lunedì 26 ottobre, l'analista di Barclays Raimo Lenschow ha confermato il suo rating Overweight e il prezzo target di $252, superiore del 100% rispetto all'ultima chiusura di Oracle.
Il costo della costruzione
Nell'anno fiscale 2026 (l'anno terminato il 31 maggio 2026), le spese in conto capitale di Oracle hanno raggiunto $55,7 miliardi e il suo flusso di cassa libero è stato negativo per $23,7 miliardi. Per finanziare i suoi data center per l'IA, Oracle ha venduto $25 miliardi di obbligazioni, $5 miliardi di azioni privilegiate e $20 miliardi di azioni ordinarie tra febbraio e agosto.
Poi il rapporto del 10 settembre di Oracle ha mostrato altri $5 miliardi di flusso di cassa libero negativo, con $90-95 miliardi di capex pianificati per l'anno. Alla domanda su quando il flusso di cassa libero diventerà positivo, il CFO Hilary Maxson ha dichiarato: "Non abbiamo ancora dato un arco temporale specifico per questo, e non ci aspettiamo di darlo oggi".
