Punti Chiave
- Canaccord ha fissato un prezzo target di $114 per Viking Therapeutics, che implica un potenziale rialzo del 316% rispetto al prezzo odierno.
- Anche il resto di Wall Street è ottimista: il consenso degli analisti è a $95, e persino il più basso tra i 19 target, $38, si colloca sopra il prezzo attuale del titolo.
- Viking non ha ancora ricavi e ha perso 128,0 milioni di dollari nel secondo trimestre, quindi la valutazione dipende dal superamento della Fase 3 per VK2735.
- Il target di Canaccord sembra plausibile ma ambizioso. Le prossime cose da monitorare sono l'inizio della Fase 3 per la formulazione orale in questo trimestre e il rapporto sul terzo trimestre.
Viking Therapeutics (VKTX) oggi sta negoziando a circa $27,42 durante la seduta, oltre il 30% al di sotto del suo massimo di chiusura a 52 settimane di $42,13 raggiunto il 7 luglio.
Canaccord Genuity non si lascia turbare. Ieri ha confermato il suo rating Buy e il prezzo target di $114, che implica un potenziale rialzo del 316% rispetto ai prezzi odierni.
Cosa ha fatto scendere il titolo
Le azioni sono scese dopo il rapporto sul secondo trimestre di Viking del 29 luglio. La spesa per ricerca e sviluppo è quasi raddoppiata, passando a 115,8 milioni di dollari da 60,2 milioni di dollari di un anno prima, e la cassa è scesa a 502 milioni di dollari da 706 milioni di dollari alla fine del 2025. Il giorno successivo, Viking ha presentato una richiesta per raccogliere fino a 500 milioni di dollari.
A settembre, lo ha fatto. Il titolo è salito del 36% il 22 settembre sui dati di mantenimento di VK2735, che, come ho scritto, conferiscono al farmaco un reale vantaggio in termini di aderenza. Poi Viking ha venduto un'emissione aumentata di azioni e obbligazioni convertibili per 500 milioni di dollari a $35 per azione, l'estremità bassa del suo range, e il titolo era sceso del 14% a metà giornata il 24 settembre.
La discesa è continuata fino a ottobre, portando il prezzo al di sotto dei $35 dell'offerta.
Canaccord non si muove
Edward Nash di Canaccord ha fissato quel target il 30 luglio, innalzandolo da $107, e lo ha mantenuto attraverso l'emissione di capitale e la discesa del titolo. Anche Morgan Stanley ($95), Truist ($85) e H.C. Wainwright ($102) hanno mantenuto i rating Buy questa settimana.
Il target di consenso si attesta a $95, e persino il più basso tra i 19 target monitorati da TIKR, $38, è superiore al prezzo odierno…
Nell'ultimo anno, il consenso è salito leggermente da $92 a $95, e i rating Buy sono aumentati a 13 da 10.
Il problema è che Viking non ha ancora ricavi. Quindici analisti si aspettano 162 milioni di dollari nell'anno fiscale 2028…
E nulla di quanto annunciato da Viking da luglio in poi dà agli analisti un motivo per ridurlo.
Quindi Canaccord ha ragione?
Viking ha perso 128,0 milioni di dollari nel secondo trimestre, e quasi tutto il suo valore dipende dal superamento della Fase 3 per VK2735.
Penso che i $114 di Canaccord siano plausibili ma… diciamo ambiziosi. Ogni target di Wall Street è superiore al prezzo del titolo e Viking ha appena rimpolpato il suo conto bancario, quindi il mercato è troppo severo nei suoi confronti. Ma un guadagno del 316% richiede risultati della Fase 3 che nessuno ha ancora visto.
Le prossime tappe sono gli studi di Fase 3 per la formulazione orale che Viking prevede di avviare in questo trimestre e il suo rapporto sul terzo trimestre. Se questi eventi si concluderanno positivamente, $114 inizieranno a sembrare molto più ragionevoli.
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