Chiffres clés concernant l'action Moderna
- Évolution du cours de l'action Moderna : -7 %
- Cours de l'action $MRNA au 8 juillet : 74 $
- Plus haut sur 52 semaines : 86 $
- Objectif de cours de l'action $MRNA : 48 $
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Que s’est-il passé ?
L'action Moderna (MRNA) a chuté de 7 % aujourd'hui après que Morgan Stanley a réitéré sa note « neutre » sur la société. Cette note signifie essentiellement que la banque n'est ni particulièrement optimiste ni particulièrement pessimiste ; il s'agit d'une position neutre.
Ce qui est intéressant, c’est que Morgan Stanley a en réalité relevé son objectif de cours sur l’action Moderna de 33 $ à 39 $, soit une hausse de 18 %, en invoquant des prévisions plus optimistes concernant les ventes de vaccins contre la COVID-19 et la grippe de la société.
Alors pourquoi le cours de l’action a-t-il baissé alors même que l’objectif de cours a été revu à la hausse ? Il arrive parfois que le marché réagisse moins au chiffre lui-même qu’au ton qui se cache derrière.
Dans sa note, l’analyste Matthew Harrison a évoqué un « optimisme prudent », une formulation qui suggère une certaine confiance dans la croissance, mais pas suffisamment de conviction pour relever la recommandation sur le titre à « acheter ».
Morgan Stanley a spécifiquement mis en avant les vaccins et le traitement anticancéreux personnalisé de Moderna, connu sous le nom d’Intismeran, comme les facteurs clés qui détermineront la valorisation future de la société.
Cette annonce fait suite à la publication par Moderna d’un solide rapport sur le premier trimestre. L’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 400 millions de dollars pour le trimestre, supérieur à ses prévisions et en hausse de 300 millions de dollars par rapport à l’année précédente.
Cette croissance a été largement tirée par les ventes internationales liées à des partenariats à long terme, notamment avec le Royaume-Uni. Moderna a réitéré ses prévisions pour l’ensemble de l’année, tablant sur une croissance du chiffre d’affaires pouvant atteindre 10 % en 2026.
Du côté des produits, Moderna a également connu une véritable dynamique ces derniers temps. La société a obtenu l’autorisation de l’Union européenne pour le mCOMBRIAX, le premier vaccin combiné au monde contre la grippe et la COVID-19, ce qui porte à quatre le nombre total de ses produits homologués.
Elle a également obtenu l’autorisation de l’UE pour le mNEXSPIKE, sa version mise à jour du vaccin contre la COVID-19. Aux États-Unis, la date de décision réglementaire concernant le candidat-vaccin antigrippal de Moderna est fixée au 5 août.
Le portefeuille de produits oncologiques de la société progresse également. Moderna a lancé un nouvel essai clinique de phase avancée pour l’Intismeran dans le cancer du poumon à un stade précoce, et la direction a évoqué de prochaines présentations de données, notamment une mise à jour sur cinq ans des résultats concernant le mélanome.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action Moderna
La baisse enregistrée aujourd’hui par l’action Moderna montre que même une bonne nouvelle, comme le relèvement d’un objectif de cours, ne suffit pas toujours à faire grimper un titre si la note sous-jacente reste neutre.
Les investisseurs s’intéressent souvent davantage à la recommandation d’un analyste (achat, conservation ou vente) qu’au montant précis en dollars associé à un objectif de cours.
Avec une capitalisation boursière d’environ 29,55 milliards de dollars et 35 candidats à base d’ARNm actuellement en essais cliniques, Moderna dispose clairement d’un pipeline très actif.
Mais la position de Morgan Stanley suggère que la transformation de ce pipeline en une croissance régulière et prévisible est encore considérée comme un travail en cours plutôt que comme une certitude.
Pour l’action Moderna, l’évolution future dépendra probablement de la capacité des résultats des essais cliniques à venir et des autorisations de mise sur le marché des vaccins à se traduire par une croissance réelle du chiffre d’affaires au cours des une ou deux prochaines années.
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