Warren Buffett détient 265 millions d'actions d'OXY. Voici ce sur quoi il parie.

Principales Statistiques pour l'Action Occidental Petroleum

• Fourchette sur 52 semaines : $38.80 à $67.45
• Cible moyenne des analystes : $67.08
• Capitalisation boursière : ~$60.0B
• Dette nette / EBITDA sur les 12 derniers mois : 0.72x
• Taux de croissance annuel composé du BPA sur 2 ans prévisionnel : ~32%
• Rendement du dividende : 1.8%

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Occidental Vient de Publier Son Meilleur Flux de Trésorerie Trimestriel Depuis 2022. L'Action S'est Fortement Redressée.

Occidental Petroleum (OXY) explore, développe et produit du pétrole, du gaz naturel et des liquides de gaz naturel principalement dans le bassin permien, le golfe du Mexique et au Moyen-Orient.

Elle exploite également OxyChem, l'un des plus grands fabricants de produits chimiques d'Amérique du Nord, ainsi qu'un segment de midstream et de marketing qui gère le transport, le stockage et la vente d'hydrocarbures.

Cette combinaison confère à Occidental une plus grande diversification des bénéfices qu'un producteur pur, bien que les prix du pétrole restent le principal moteur des résultats financiers dans les trois segments.

Les résultats du deuxième trimestre 2026 ont été solides sur toute la ligne. Le BPA ajusté s'est établi à $2.40, dépassant le consensus de Wall Street de $1.85 de près de 30%. Le chiffre d'affaires a atteint $8.33 milliards, dépassant les estimations d'environ 17%.

Le flux de trésorerie disponible avant fonds de roulement a atteint environ $3 milliards, le niveau trimestriel le plus élevé depuis le T3 2022, porté par des prix du brut réalisés de $96.78 par baril et une production de 1.433 million de barils d'équivalent pétrole par jour qui a dépassé le haut de la fourchette des prévisions.

Occidental a relevé ses prévisions de production pour l'année entière, augmenté son dividende trimestriel de 8% à $0.28 par action, et remboursé $1.5 milliard de dette principale, ramenant la dette totale à $11.8 milliards, son niveau le plus bas depuis mi-2019.

Après avoir atteint un drawdown maximum de près de 28% le 1er juillet, OXY a regagné environ 18 points de pourcentage en deux mois suite à la publication des résultats et se situe actuellement à environ 9% de son plus haut sur 52 semaines.

Les quelque 265 millions d'actions de Berkshire Hathaway représentent un ancrage institutionnel important, et Warren Buffett a régulièrement augmenté sa position pendant les périodes de faiblesse des prix, fournissant un plancher bien connu que de nombreux investisseurs surveillent de près.

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La Tendance Annuelle du Flux de Trésorerie Disponible Raconte une Histoire Plus Complexe

Les gros titres trimestriels peuvent masquer la tendance à long terme, et le graphique du flux de trésorerie disponible annuel d'OXY mérite d'être examiné attentivement avant d'accepter les résultats du T2 comme une nouvelle base de référence.

Le FCF annuel a atteint un pic de $11.7 milliards en 2022, reflétant la flambée des prix du pétrole suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Depuis lors, la tendance a été constamment à la baisse : $6.2 milliards en 2023, $5.2 milliards en 2024 et $3.8 milliards en 2025 à mesure que les prix du pétrole se normalisaient et que les dépenses en capital augmentaient.

Le résultat de $3 milliards pour le seul T2 2026 est véritablement impressionnant, mais il a été alimenté par des prix du brut réalisés de près de $97 le baril, un niveau qui pourrait ne pas persister.

La direction a présenté un plan visant à générer plus de $4 milliards de flux de trésorerie supplémentaire durable d'ici la fin de la décennie grâce à des améliorations opérationnelles et à des techniques de récupération avancées.

La réalisation de ce plan dépend substantiellement de l'évolution des prix du pétrole au cours des prochaines années, ce qui échappe en fin de compte au contrôle de la direction.

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Ce Que Dit le Modèle de Valorisation, et Pourquoi le Prix du Pétrole Est la Seule Variable Qui Compte

Le modèle de valorisation de TIKR cible environ $66 pour l'action OXY dans le scénario médian, ce qui implique un rendement total d'environ 11% sur les quatre prochaines années et plus, à un taux annualisé d'environ 2% par an.

Une croissance du chiffre d'affaires d'environ 2% par an et des marges de résultat net d'environ 16% sous-tendent ce résultat, avec un BPA qui se compose à environ 10% par an tandis que le multiple se contracte d'environ 6% par an.

Aux prix actuels du pétrole et aux niveaux de production actuels, le modèle indique qu'OXY est approximativement à sa juste valeur. Le consensus des analystes se situe à une cible moyenne d'environ $67, ce qui implique une hausse