Statistiques clés pour l'action Super Micro Computer
- Variation du cours de l'action SMCI avant la mise sur le marché : -9%.
- Cours de l'action SMCI au 4 novembre : 47
- Plus haut sur 52 semaines : 66
- Objectif de cours pour l'action SMCI : 53
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Super Micro Computer(SMCI) a chuté de 9% en pré-marché après que le fabricant de serveurs d'intelligence artificielle ait publié des résultats pour le premier trimestre fiscal qui ont largement dépassé les attentes de Wall Street.
Le chiffre d'affaires s'est élevé à 5,02 milliards de dollars contre les 5,80 milliards de dollars attendus par les analystes, tandis que le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 0,35 $ contre les estimations de 0,39 $.
Il s'agit de la deuxième déception en moins d'un mois. À la fin du mois d'octobre, Super Micro a annoncé à l'avance que les recettes du premier trimestre n'atteindraient que 5 milliards de dollars, alors que les prévisions précédentes étaient de 6 à 7 milliards de dollars.
La société a mis en cause des "mises à jour de conception" qui ont entraîné le transfert de certaines recettes du trimestre de septembre au trimestre de décembre.
Les revenus ont diminué de 15 % d'une année sur l'autre, passant de 5,94 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a été réduit de moitié, passant de 424,3 millions de dollars l'année précédente à 168,3 millions de dollars.
La chute brutale des bénéfices reflète la pression croissante sur les marges alors que l'entreprise lance de nouveaux produits et étend ses capacités de production à l'échelle mondiale.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action SMCI
La baisse de l'action SMCI reflète l'inquiétude croissante des investisseurs quant à la capacité de la société à maintenir son élan sur le marché concurrentiel de l'infrastructure de l'IA.
Alors que Super Micro a été l'un des principaux bénéficiaires du boom de l'IA - en vendant des serveurs équipés de GPU Nvidia aux hyperscalers et aux fournisseurs de cloud - certains analystes estiment que Dell a récemment pris des parts de marché.
Les prévisions de l'entreprise présentent une lueur d'espoir. Super Micro prévoit un chiffre d'affaires de 10 à 11 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, soit bien plus que les 7,83 milliards de dollars attendus par Wall Street.
L'entité spécialisée dans le matériel informatique a également revu à la hausse ses prévisions de recettes pour l'ensemble de l'année, les portant à "au moins 36 milliards de dollars", contre "au moins 33 milliards de dollars" précédemment.
Le PDG Charles Liang a souligné que SMCI avait plus de 13 milliards de dollars de commandes en attente pour sa gamme de produits Nvidia Blackwell Ultra GB300, y compris ce qu'il a appelé "le plus gros contrat de nos 32 ans d'histoire".
Toutefois, l'action SMCI est mise à mal en raison de la détérioration des marges. Le directeur financier David Weigand a prévenu que les marges brutes chuteraient de 300 points de base au cours du trimestre de décembre, par rapport aux 9,5 % déjà minces déclarés au premier trimestre.
La société investit massivement pour accélérer la production de nouveaux systèmes complexes de racks GPU, agrandir les sites de production à Taïwan, en Malaisie et aux Pays-Bas, et soutenir les déploiements à grande échelle des clients.
La direction a souligné que ces pressions sur les marges sont temporaires, liées à la montée en puissance de "l'un des plus grands clusters au monde" pour un client majeur et à la mise en place de nouvelles capacités de production.
Ils ont indiqué que leurs solutions de construction de centres de données (DCBBS) constituaient un futur moteur de marge, affirmant que les entreprises d'infrastructure de centres de données génèrent généralement des marges brutes de plus de 20 %.
Mais les investisseurs veulent clairement voir la preuve que les marges peuvent s'améliorer, et pas seulement des promesses. L'action SMCI ayant chuté de plus de 73 % par rapport à son plus haut de 52 semaines, la société est confrontée à un problème de crédibilité.
Malgré de fortes perspectives de croissance du chiffre d'affaires et un carnet de commandes impressionnant, le marché exige une meilleure exécution et une visibilité plus claire sur le moment où la rentabilité se rétablira.
Jusqu'à ce que Super Micro puisse démontrer une amélioration soutenue des marges, l'action SMCI est susceptible de rester sous pression.
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