Principales indicateurs pour l'action Salesforce
- Fourchette sur 52 semaines : $146.32 – $269.11
- Objectif moyen consensus : ~$243
- Capitalisation boursière : ~$168B
- P/E sur 12 mois glissants : 14.7x
- Free Cash Flow sur 12 mois glissants : $14.4B
- ARR Agentforce : $1.2B (en hausse de 169% en glissement annuel au T4 FY26)
- Prochaine publication de résultats : 26 août 2026
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Cinq dépassements, une question
Salesforce (CRM) a fait quelque chose d'inhabituel en 2026. L'entreprise a dépassé les attentes de résultats cinq fois consécutives, a augmenté son chiffre d'affaires à un rythme à deux chiffres, a vu Agentforce franchir le milliard de dollars de revenus annualisés et a annoncé l'un des plus importants programmes de rachat d'actions de l'histoire du logiciel d'entreprise.
L'action est toujours en baisse d'environ 22% par rapport à son plus haut sur 52 semaines. Pour comprendre pourquoi, il faut comprendre la seule question avec laquelle le marché se débat véritablement : l'intelligence artificielle est-elle un facteur a favor pour Salesforce ou une menace ?
IBM a fait frémir le secteur du logiciel d'entreprise en juillet lorsqu'elle a averti que les clients réallouaient leurs budgets informatiques vers l'infrastructure d'IA au détriment des licences de logiciels applicatifs traditionnels. Salesforce, aux côtés de ServiceNow et Workday, a été directement citée.
La crainte est que les entreprises réduisent les licences CRM pour financer les dépenses en GPU, et que les agents IA finissent par remplacer les flux de travail humains que Salesforce a été conçue pour supporter.
La thèse haussière va dans la direction opposée, et le graphique du BPA le rend visible. Le bénéfice par action normalisé est resté dans la fourchette de $4.78 à $5.24 pendant trois ans avant que la discipline en matière de marges ne s'installe.
Depuis lors, le BPA est passé de $8.22 à $10.20 puis à $12.52, les estimations du consensus projetant une capitalisation continue vers $14 en FY2027 et au-dessus de $24 d'ici FY2031.
Le PDG Marc Benioff soutient qu'Agentforce ne remplace pas la valeur de Salesforce ; il la multiplie car les agents ont besoin des données clients, des flux de travail et des intégrations que Salesforce possède déjà. Le T1 FY27 a livré un BPA ajusté de $3.88 contre un consensus de $3.13, avec un chiffre d'affaires de $11.13 milliards en hausse de 13% en glissement annuel.
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