Principales statistiques pour l' action Roku
- Variation du cours de l'action Roku : 5,5%.
- Cours de l'action $ROKU au 5 janvier : 115
- Plus haut sur 52 semaines : 116
- Objectif de cours de l'action $ROKU : 118
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Roku(ROKU) a bondi de 5,5 % hier après que Morgan Stanley a relevé la plateforme de streaming à "Surpondérer" de "Equal Weight" et a augmenté son objectif de prix à 135 $ de 85 $. Ce relèvement s'est accompagné de commentaires haussiers de la part d'autres sociétés de Wall Street, renforçant ainsi la dynamique positive de l'action.
L'objectif de cours de 135 dollars de Morgan Stanley implique une hausse d'environ 18 % par rapport aux niveaux actuels. Wells Fargo a maintenu sa note "Surpondérer" avec un objectif de 116 dollars, citant les prévisions de croissance continue de la plate-forme jusqu'au premier semestre 2026. Citizens a également réitéré sa note "Market Outperform" avec un objectif de 145 dollars, la plus optimiste des trois.
Le relèvement marque un changement significatif dans le sentiment, et ce dernier rallye a poussé les actions à un nouveau sommet de 52 semaines de 113,44 $, couronnant un gain modeste de 4,3 % jusqu'à présent en 2026.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Roku
Les opinions haussières des analystes se concentrent sur l'amélioration des fondamentaux de Roku et sur la conjonction de plusieurs moteurs de croissance. Lors d'une récente conférence avec les investisseurs, le directeur financier Dan Jedda a expliqué pourquoi l'entreprise s'attend à maintenir une croissance à deux chiffres des revenus de la plateforme jusqu'en 2026.
Les revenus de la plateforme de Roku augmentent d'environ 20 % si l'on exclut la publicité politique et la récente acquisition de Frndly.
Ce qui est encourageant, c'est que les deux principales composantes - la publicité et les revenus d'abonnement - augmentent à des taux similaires. Cette diversification réduit les risques et montre que l'entreprise n'est pas trop dépendante d'un seul flux de revenus.
En ce qui concerne la publicité, Roku bénéficie du transfert séculaire de fonds de la télévision linéaire traditionnelle vers la télévision connectée (CTV).
Le marché total de la publicité télévisée s'élève à environ 90 milliards de dollars, la télévision connectée représentant environ 30 milliards de dollars et augmentant, tandis que la base de 60 milliards de dollars de la télévision linéaire se rétrécit. Les budgets publicitaires sont en train de rattraper les téléspectateurs qui se sont déjà déplacés.
L'avantage de Roku est son envergure. La plateforme touche plus de 50 % des foyers américains à haut débit. Cela lui confère une position unique à l'heure où de plus en plus de services de streaming lancent des volets financés par la publicité et où les annonceurs s'orientent vers l'achat programmatique axé sur les mesures de performance.
L'intégration de l'entreprise avec les principales plateformes de gestion de la demande (DSP), telles qu'Amazon, a ouvert de nouvelles sources de revenus. Roku rencontre désormais les annonceurs là où ils souhaitent effectuer des transactions - par le biais de DSP, d'achats directs ou de son produit Ads Manager en libre-service destiné aux petites et moyennes entreprises.
M. Jedda a souligné que le produit Ads Manager se développe beaucoup plus rapidement que l'ensemble des activités de la plateforme et qu'il pourrait devenir un contributeur significatif au fil du temps.
En ce qui concerne les abonnements, Roku se concentre fortement sur les abonnements premium depuis la fin de l'année 2023. La société a annoncé un partenaire d'abonnement premium de niveau 1 au troisième trimestre et a déclaré que plusieurs autres allaient suivre.
Les partenaires premium bénéficient d'une intégration plus poussée dans l'interface de Roku, créant de multiples points d'entrée au-delà d'une simple icône d'application. Cela permet d'améliorer l'engagement et la fidélisation des partenaires tout en générant davantage de revenus pour Roku.
L'entreprise développe également les abonnements premium à l'échelle internationale, en les lançant récemment au Mexique. Cette initiative est stratégique car elle permet à Roku de monétiser son envergure internationale, même sur les marchés où la publicité n'est pas encore très développée.
Du point de vue de la rentabilité, Roku a amélioré les marges EBITDA d'environ 200 points de base en 2025 et s'attend à ce que cette tendance se poursuive.
L'entreprise a généré un bénéfice d'exploitation au troisième et au quatrième trimestre, marquant ainsi un point d'inflexion. Le flux de trésorerie disponible croît même plus rapidement que l'EBITDA, car Roku est peu capitalistique et ses besoins en capital sont minimes.
Le rendement sur cinq ans est différent : les investisseurs qui ont acheté il y a cinq ans ont perdu 66 %. Mais l'action Roku semble être dans une phase différente, avec une rentabilité durable enfin en vue, parallèlement à une croissance continue du chiffre d'affaires.
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