Statistiques clés pour l'action QUALCOMM
- Fourchette de 52 semaines : 122 $ à 260
- Prix actuel : 216
- Objectif moyen de la rue : 180
- Objectif supérieur de la rue : 300
- Consensus des analystes : 10 Acheter, 2 Surperformer, 22 Maintenir, 3 Sousperformer, 2 Vendre
- Objectif du modèle TIKR (septembre 2030): 236
L'action Qualcomm chute de 11 % alors que Nvidia se lance dans les PC d'IA - mais la véritable histoire est celle de l'automobile et des centres de données
Qualcomm Incorporated(QCOM) a chuté d'environ 11 % le 5 juin après que Nvidia a dévoilé sa puce RTX Spark AI PC, une initiative qui a déclenché une liquidation sectorielle des fournisseurs de puces AI PC, y compris des actions Qualcomm.
La puce RTX Spark, développée avec Microsoft, est conçue pour exécuter des agents d'intelligence artificielle localement sur des ordinateurs portables et de bureau.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a annoncé la puce lors du salon Computex à Taipei, la présentant comme un effort de l'entreprise pour "réinventer le PC pour l'ère de l'IA".
L'action Qualcomm avait déjà chuté d'environ 8,8 % le 2 juin lorsque l'annonce est tombée, prolongeant les pertes tout au long de la semaine.
Cristiano Amon, PDG de Qualcomm, s'est également exprimé lors du salon Computex, décrivant 2026 comme " l'année des agents " et affirmant que le passage à l'IA agentique rendait inévitable l'informatique locale en périphérie.
Les résultats de Qualcomm pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026, publiés le 29 avril, se sont traduits par un chiffre d'affaires de 10,6 milliards de dollars et un bénéfice par action non GAAP de 2,65 dollars, le bénéfice par action se situant dans le haut de la fourchette des prévisions.
QCT Automotive a enregistré un trimestre record avec un chiffre d'affaires de 1,3 milliard de dollars, soit une croissance de 38 % d'une année sur l'autre, grâce à la plateforme Snapdragon Digital Chassis de quatrième génération de la société.
La direction de l'entreprise a prévu d'accélérer encore la croissance du secteur automobile, en visant une augmentation des revenus d'environ 50 % d'une année sur l'autre au cours du troisième trimestre de l'exercice fiscal.
M. Amon a confirmé que Qualcomm avait dépassé pour la première fois les 5 milliards de dollars de chiffre d'affaires annualisé dans le secteur de l'automobile et qu'elle prévoyait de terminer l'exercice 2026 avec un chiffre d'affaires supérieur à 6 milliards de dollars.
En ce qui concerne les combinés, les livraisons d'Android de QCT China restent limitées par une pénurie de mémoire à l'échelle de l'industrie, la direction qualifiant le troisième trimestre fiscal de creux et prévoyant une croissance séquentielle pour le trimestre suivant.
Dans le domaine des centres de données, Qualcomm a confirmé avoir signé un contrat de silicium personnalisé avec un hyperscaler de premier plan et prévoit des livraisons initiales au cours du trimestre de décembre 2026, avançant ainsi un calendrier de revenus qui visait précédemment l'exercice 2027.
"Nous prévoyons maintenant des livraisons initiales pour un engagement de silicium personnalisé auprès d'un hyperscaler de premier plan plus tard dans l'année civile", a déclaré le directeur financier Akash Palkhiwala lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026.
Wall Street est plus prudent que le modèle TIKR - voici pourquoi l'écart existe
L'objectif de prix moyen de l'action Qualcomm d'environ 180 $ se situe à environ 17 % en dessous du prix actuel de 216 $, ce qui représente l'un des écarts les plus importants entre le prix de vente et le prix actuel dans le secteur des semi-conducteurs.
Le consensus reflète une réelle inquiétude : Les estimations du BPA tombent à environ 2,23 $ pour le trimestre de juin 2026 et à environ 2,35 $ en septembre, avant de remonter à environ 2,67 $ en décembre 2026.
Les revenus de l'action QUALCOMM suivent la même évolution, passant de 10,6 milliards de dollars au trimestre de mars à environ 9,7 milliards de dollars en juin, avant de remonter à environ 10,7 milliards de dollars en décembre 2026.
Les analystes n'ont pas tort en ce qui concerne la pression à court terme, mais les objectifs consensuels ont été fixés avant que Qualcomm ne confirme son engagement dans le silicium personnalisé hyperscaler et avant que la croissance du secteur automobile ne soit estimée à environ 50 % d'une année sur l'autre au cours du troisième trimestre fiscal.
Avec 22 notes de maintien contre seulement 12 notes combinées d'achat et de surperformance, les analystes disent en fait que le rapport risque/récompense est équilibré aux prix actuels, et non déprécié.
L'objectif élevé de 300 $ indique qu'au moins une partie des analystes voit une voie où l'échelle des centres de données et l'élan de l'automobile compensent largement le vent contraire des téléphones portables.
Le risque à surveiller est le renouvellement des redevances d'Apple pour l'exercice 2027, l'accord de licence actuel expirant en avril 2027.
Palkhiwala a confirmé que la contribution d'Apple aux puces serait d'environ 2 milliards de dollars en revenus de produits QCT pour l'exercice 2027, mais le flux de redevances QTL, qui comporte des marges supérieures à 70 %, reste sujet à renégociation.
M. Amon a qualifié l'activité de licence de " probablement l'une des périodes les plus stables " de son histoire, mais l'issue de ce renouvellement influencera sensiblement la trajectoire du BPA de 2027.
L'action Qualcomm est-elle sous-évaluée en 2026 ? Ce que montre le modèle TIKR
Le scénario de base de TIKR évalue Qualcomm à environ 236 $ d'ici septembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 9 % par rapport au prix actuel de 216 $, soit environ 2 % annualisés sur environ 4 ans.
Sur la base de ce seul scénario de base, l'action Qualcomm est légèrement sous-évaluée par rapport au prix actuel, mais le signal le plus pertinent est l'écart entre les scénarios.
Si l'automobile continue de gagner des parts, que le chiffre d'affaires des centres de données atteint les " multiples milliards " qu'Amon a qualifiés de " significatifs " pour l'exercice 2027 et que le vent contraire de la mémoire se dissipe d'ici la mi-2027, le scénario le plus optimiste de TIKR place l'action à environ 335 $, ce qui implique un rendement total d'environ 55 % et un taux annualisé d'environ 5 %.
C'est dans ce scénario que la liquidation actuelle apparaît comme un véritable point d'entrée.
L'hypothèse basse, dans laquelle la croissance du chiffre d'affaires se maintient à environ 4 % et la croissance du BPA ralentit à environ 2 % par an, produit un objectif d'environ 225 $ avec un TRI proche de zéro.
Ce résultat correspond à un monde où Nvidia capture une part significative des PC d'IA, où le déplacement d'Apple s'accélère et où l'engagement dans les centres de données reste une relation d'hyperscaler unique plutôt qu'une plateforme.
Qualcomm entre dans la journée du 24 juin en ayant confirmé un engagement ASIC personnalisé, un engagement CPU avec un hyperscaler américain et une ligne de produits d'accélérateurs marchands.
L'ampleur et la rapidité de la conversion de ce pipeline sont ce qui distingue l'hypothèse basse de l'hypothèse haute, et aucune de ces deux hypothèses ne sera totalement claire avant la journée des investisseurs.
L'action Qualcomm peut-elle être achetée en ce moment ?
Le cours de l'action Qualcomm est inférieur à l'objectif du scénario de base de TIKR, qui est d'environ 236 $, et l'objectif le plus élevé de la rue atteint 300 $.
Les estimations de BPA à court terme diminuent jusqu'à environ 2,23 $ au trimestre de juin 2026 avant de se redresser, et le segment automobile croît d'environ 50 % d'une année sur l'autre.
Le creux des combinés est réel mais la direction le considère comme temporaire, tandis que l'argument des centres de données reste à prouver jusqu'à ce que la journée des investisseurs du 24 juin fournisse une échelle de revenus et des détails sur les clients.
Que pensent les analystes de l'action Qualcomm ?
Avec 22 notes "Hold", le consensus de la rue reflète la prudence plutôt que la conviction dans un sens ou dans l'autre.
L'objectif de cours moyen d'environ 180 $ est inférieur au cours actuel de 216 $, ce qui reflète les inquiétudes concernant la baisse du bénéfice par action à court terme liée au ralentissement des téléphones à mémoire et à la diminution de la part de marché des puces d'Apple.
L'objectif supérieur de 300 dollars indique que les analystes qui modélisent le succès des centres de données voient une hausse significative.
La journée des investisseurs du 24 juin est le prochain catalyseur probable des révisions d'estimations.
Devriez-vous investir dans QUALCOMM Incorporated ?
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres par vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre exactement à cette question.
Sélectionnez l'action QUALCOMM Incorporated et vous verrez des années d'historique financier, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre QUALCOMM Incorporated en même temps que toutes les autres actions sur votre radar. Aucune carte de crédit n'est nécessaire. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez gratuitement à des outils professionnels pour analyser l'action QCOM sur TIKR →
