Principales statistiques pour l'action FAST
- Performance depuis le début de l'année : 15%
- Fourchette de 52 semaines : 35 $ à 51
- Prix cible du modèle d'évaluation : 54
- Hausse implicite: 16
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Fastenal Company est en hausse d'environ 15 % depuis le début de l'année et s'est récemment négociée à près de 46 $ l'action, les investisseurs ayant réagi aux solides bénéfices du quatrième trimestre et aux commentaires confiants sur la croissance en 2026.
Les actions se maintiennent près de la partie supérieure de leur fourchette de 35 à 51 dollars sur 52 semaines, reflétant une demande soutenue suite à l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires et à l'amélioration de l'effet de levier opérationnel.
L'action a progressé après que Fastenal ait annoncé des ventes nettes de 2,03 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 11 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice net en hausse de 12,2 % à 294,1 millions de dollars et un BPA de 0,26 $. Les ventes de l'année 2025 ont atteint le chiffre record de 8,2 milliards de dollars, en hausse de près de 9 %, tandis que le bénéfice net a augmenté de 9,4 % pour atteindre 1,26 milliard de dollars.
Les sites clients actifs de plus de 50 000 dollars ont augmenté de 14 %, l'industrie lourde a connu une croissance à deux chiffres, et 46,1 % du chiffre d'affaires a été réalisé grâce à la technologie FMI, la base installée ayant augmenté de 7,6 % pour atteindre environ 136 600 appareils.
Le PDG Dan Florness a déclaré que la société "prévoit une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires net en 2026, soutenue par la technologie FMI et les solutions numériques", ce qui renforce les attentes de gains d'actions continus cette année.
Le positionnement institutionnel a été actif. American Century Companies a augmenté sa participation de 90,7% à 3 590 292 actions évaluées à environ 176,1 millions de dollars, tandis que Mitsubishi UFJ Asset Management a augmenté ses avoirs de 2,9% à 2 489 806 actions évaluées à environ 122,1 millions de dollars. MAI Capital Management a augmenté sa position de 514% à 169 840 actions d'une valeur d'environ 8,33 millions de dollars, et Parr McKnight a augmenté sa participation de 534,1% à 59 101 actions d'une valeur d'environ 2,90 millions de dollars.
Banco Santander a également initié une nouvelle position de 251 139 actions évaluées à environ 12,3 millions de dollars.
Dans le même temps, certaines entreprises ont réduit leur exposition. TD Asset Management a réduit sa participation de 14,0 % à 4 242 963 actions évaluées à environ 208,1 millions de dollars, DNB Asset Management AS a réduit sa position de 18,6 % et Clearstead Advisors a diminué ses avoirs de 57,9 %.
Malgré les ventes sélectives, les institutions détiennent collectivement environ 81,38 % de Fastenal, ce qui indique un parrainage continu à long terme alors que la société entre dans l'année 2026 avec une forte dynamique d'exploitation.
FAST est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 8
- Marges d'exploitation : 21
- Multiple P/E de sortie : 33x
Le chiffre d'affaires est passé de 6,01 milliards de dollars en 2021 à 8,20 milliards de dollars en 2025, et les analystes prévoient une croissance continue et régulière à mesure que Fastenal renforce sa pénétration auprès des grands clients et étend son empreinte numérique.
Près de la moitié du chiffre d'affaires du quatrième trimestre a été réalisé par l'intermédiaire de dispositifs FMI, et le total des ventes numériques a atteint 62,1 %, ce qui souligne à quel point Fastenal s'est intégré dans les chaînes d'approvisionnement de ses clients.
Les marges d'exploitation proches de 21% s'alignent sur le profil d'EBIT de 20% de la société et reflètent la discipline en matière de prix, l'optimisation des fournisseurs et l'effet de levier d'un réseau de distribution largement fixe.
La croissance des sites clients de plus de 50 000 $, qui représentent maintenant plus de la moitié du chiffre d'affaires, soutient un volume récurrent et une part de portefeuille plus importante, tandis que les investissements dans la capacité du hub et le matériel FMI positionnent la société pour de nouveaux gains d'efficacité en 2026.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 54 $, ce qui implique une hausse d'environ 16 % par rapport aux niveaux actuels jusqu'en 2026, indiquant que l'action semble légèrement sous-évaluée aujourd'hui.
Les performances de cette année seront probablement tirées par la poursuite de la croissance à deux chiffres des ventes, l'expansion des sites, la pénétration du numérique et le contrôle rigoureux des coûts, plutôt que par un rebond macroéconomique général.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action FAST à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
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