Points clés pour l'action Eli Lilly en septembre 2026
- Hausse sur 12 mois : L'action Eli Lilly a grimpé de 50 % sur l'année écoulée, portée par un T2 affichant une croissance du chiffre d'affaires de 48 % et une révision à la hausse des prévisions annuelles à 85-87 milliards de dollars.
- Potentiel du modèle : TIKR voit un cours à 1 987 $ d'ici 2030, soit un rendement total de 77 %.
- Orientation haussière : Le consensus de la place compte 18 recommandations d'achat, 6 de surperformance et 4 de maintien sur l'action Eli Lilly, et son objectif de cours moyen de 1 319 $ se situe 17 % au-dessus du cours actuel.
- Élargissement de la couverture : Le programme Medicare GLP-1 Bridge a ajouté 20 millions de seniors éligibles le 1er juillet, et la base de prescripteurs de Foundayo est passée de 8 000 à 36 000 en un seul trimestre.
Pourquoi l'action Eli Lilly a grimpé de 50 % sur l'année écoulée
L'action Eli Lilly (LLY) a gagné 50 % sur les douze derniers mois, et le facteur le plus évident derrière cette hausse se trouve dans un seul rapport de résultats. Le 5 août, Lilly a publié une croissance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 48 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action non-GAAP de 8,38 $ contre une estimation du consensus de 6,01 $, et la direction a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel de 2,5 milliards de dollars pour les porter à une fourchette de 85 à 87 milliards de dollars.
Zepbound et Mounjaro ont à eux seuls ajouté 6,3 milliards de dollars de cette croissance trimestrielle, totalisant 14,9 milliards de dollars de chiffre d'affaires. Le CFO Lucas Montarce a justifié cette révision des prévisions lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : « Nous avons relevé le bas de notre fourchette de chiffre d'affaires de 3 milliards de dollars, et le haut de 2 milliards de dollars, reflétant une solide performance sous-jacente de nos Produits Clés au premier semestre 2026. » Une révision à la hausse de cette ampleur, combinée à un trimestre qui a dépassé le consensus sur le BPA de 39 %, c'est ce qui transforme une bonne action en une action que le marché continue de réévaluer.
La hausse n'a pas été linéaire. L'action Eli Lilly a consolidé entre mars et mai, reculant des niveaux proches de 1 100 $ vers les 900 $, avant de regagner ce terrain une fois les chiffres du deuxième trimestre publiés en août. Le propre modèle de TIKR montre pourquoi le mouvement s'est maintenu : le multiple cours/bénéfice de Lilly s'est en réalité contracté de 2,3 % sur l'année glissante, donc toute la hausse est attribuable à la croissance des bénéfices plutôt qu'à une valorisation plus riche.
Cette distinction est importante pour quiconque évalue l'action aujourd'hui. Une hausse construite sur l'expansion du multiple est fragile une fois que le sentiment se refroidit. Une hausse construite sur une croissance du chiffre d'affaires de 48 % et des prévisions relevées est une autre affaire, et c'est la raison pour laquelle le consensus de la place a maintenu ses recommandations orientées à la hausse tout au long de la hausse.
Le programme Medicare Bridge et Foundayo donnent un nouvel élan à l'action Eli Lilly
La publication d'août a eu une suite. Le 1er juillet, le programme Medicare GLP-1 Bridge est devenu opérationnel, ouvrant la couverture à 20 millions de seniors éligibles à 50 dollars par mois, et Ilya Yuffa, président de Lilly USA, a déclaré aux analystes que 60 % à 70 % des inscrits sont nouveaux à la thérapie. C'est un volume frais qui s'ajoute à un marché que Lilly domine déjà.
Foundayo, le comprimé oral GLP-1 connu chimiquement sous le nom d'orforglipron, amplifie cet effet. Yuffa a indiqué que la base de prescripteurs était passée de 8 000 lors de la conférence téléphonique du trimestre précédent à 36 000, et que le volume de prescriptions avait presque doublé rien que la dernière semaine de juillet. Avec Foundayo désormais approuvé aux Émirats Arabes Unis, en Arabie Saoudite et au Mexique et en cours d'examen dans plus de 40 autres marchés, la croissance qui a alimenté la hausse de l'année écoulée a encore de la marge pour se capitaliser.
Wall Street continue de relever son objectif sur l'action Eli Lilly
L'action Eli Lilly compte 18 recommandations d'achat, 6 de surperformance et 4 de maintien au 9 septembre, avec 1 de sous-performance et 1 de vente complétant la couverture. Par ailleurs, 29 analystes publient un objectif de cours, et leur moyenne se situe à 1 319 $, soit 17 % au-dessus du cours actuel de 1 124 $.
Cet écart s'est maintenu plutôt que de lever un drapeau rouge. Un an plus tôt, le 30 septembre 2025, l'objectif moyen était de 884 $ contre une clôture à 763 $, une prime de 16 % à peu près alignée avec l'écart actuel. Sur les douze mois écoulés depuis, l'objectif moyen a augmenté de 49 %, légèrement devant la hausse de 47 % de l'action sur la même période, et les recommandations de maintien sur l'action sont passées de 9 à 4 tandis que les achats sont passés de 16 à 18. Les analystes ont relevé leurs chiffres pendant cette hausse plutôt que de la suivre à la traîne, un signal différent et plus durable qu'un objectif qui rattrape un cours qui a déjà fortement augmenté.
TIKR valorise l'action Eli Lilly à 1 987 $, bien au-dessus des niveaux actuels
Le scénario central du modèle de TIKR valorise Eli Lilly à 1 987 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 77 % par rapport au cours actuel de 1 124 $, soit 14 % annualisés sur environ 4,3 ans.
Ce taux annualisé se situe bien au-dessus de ce qu'une valeur pharmaceutique de grande capitalisation a historiquement délivré, reflétant une entreprise que TIKR s'attend toujours à voir capitaliser ses bénéfices à un rythme à deux chiffres des années après le début de cette hausse.
L'écart du modèle suit les propres calculs de la place : les analystes voient déjà 17 % de potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels, et TIKR prolonge cette même trajectoire de bénéfices, celle qui a produit une croissance du chiffre d'affaires de 48 % et une révision à la hausse des prévisions en août, jusqu'à la fin de la décennie.
Le propre multiple de l'action le confirme. Lilly se négocie aujourd'hui à 28 fois les bénéfices anticipés, bien en dessous de sa moyenne sur deux ans de 41x et à peine au-dessus du plus bas de 23x sur cette période, donc l'objectif de TIKR n'exige pas des investisseurs qu'ils paient un multiple plus riche que celui qu'ils paient déjà.
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