Points clés
- Bank of America a abaissé son objectif de cours pour DoorDash à 257 $ contre 275 $ le 30 octobre, mais a maintenu sa recommandation Acheter. Cet objectif représente un potentiel de hausse de 44 % pour une action qui a perdu 33 % en un an.
- Au troisième trimestre, DoorDash a annoncé un chiffre d'affaires et un bénéfice records. Il a également convenu d'acheter Instacart pour environ 17 milliards de dollars, au moins 75 % en espèces.
- DoorDash se négocie à 25 fois les bénéfices anticipés, son multiple le plus bas en cinq ans, et l'objectif de Bank of America implique un multiple de 35x, inférieur à la moyenne triennale de l'action.
- L'appel de Bank of America semble correct sur les chiffres. Les risques sont la dette et les nouvelles actions liées à l'acquisition d'Instacart, ainsi que le délai nécessaire pour la finaliser.
DoorDash (DASH) vient d'annoncer un chiffre d'affaires et un bénéfice records, et a convenu d'acheter Instacart (CART) pour environ 17 milliards de dollars. Son action a tout de même perdu 33 % par rapport à il y a un an, et cote à 179 $ à la clôture de jeudi.
Le 30 octobre, l'analyste de Bank of America Justin Post a abaissé son objectif de cours à 257 $ contre 275 $ et a maintenu sa recommandation Acheter. Cela représente un potentiel de hausse de 44 %.
Une année de factures plus élevées
Les ennuis ont commencé en novembre 2025, lorsque la direction a annoncé qu'elle dépenserait plusieurs centaines de millions de dollars de plus en 2026 pour de nouveaux projets.
Cette facture est apparue au deuxième trimestre 2026, lorsque le BPA dilué est tombé à 0,46 $ contre 0,65 $.
Puis, le 29 octobre, est arrivée une facture bien plus importante : Instacart à 65 $ par action, au moins 75 % en espèces.
Bank of America reste acheteur
L'objectif de 257 $ de Post correspond au dollar près à la moyenne du consensus, et le trimestre le conforte. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a augmenté de 34 % pour atteindre 4,6 milliards de dollars, le résultat net a bondi de 91 % à 466 millions de dollars, et l'EBITDA ajusté a progressé de 41 % à 1,06 milliard de dollars, se situant dans la moitié supérieure des prévisions de la direction.
TIKR suit 43 analystes sur DoorDash. Combien recommandent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur DoorDash, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout au même endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour analyser des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour DoorDash
L'objectif de 257 $ est-il réaliste ?
L'objectif moyen du consensus est passé de 303 $ il y a un an à 257 $ :
Les objectifs vont de 172 $ à 350 $, et 43 analystes suivent l'action.
Les analystes ont abaissé leurs estimations de BPA normalisé pour 2026 et 2027 au cours de la dernière année, mais ils les ont relevées de 5 % à 6 % depuis le 30 juin. Ils s'attendent désormais à ce que le BPA normalisé passe de 5,10 $ en 2025 à 8,25 $ en 2027 et 10,16 $ en 2028 :
Le dépassement des attentes au trimestre devrait aider les estimations pour 2026 et 2027 à se maintenir. L'estimation pour 2028 est plus difficile à évaluer, car DoorDash prévoit de réinvestir plus que la totalité des synergies d'Instacart la première année suivant la finalisation.
À [179 $], DoorDash se négocie à 25 fois les bénéfices anticipés, son multiple le plus bas en cinq ans. L'objectif de 257 $ de Post correspond à 35 fois les bénéfices attendus sur les douze prochains mois. C'est supérieur à la moyenne annuelle de l'action de 33x et inférieur à sa moyenne triennale de 39x.
Bank of America a raison sur ce coup
Le risque, c'est Instacart. L'opération ajoute de la dette et de nouvelles actions, nécessite l'approbation des régulateurs et pourrait ne pas être finalisée avant le premier semestre 2028.
Je pense que Post a raison sur DoorDash : son objectif demande un multiple inférieur à la moyenne triennale de l'action, sur des estimations en hausse, pour une entreprise qui vient d'établir des records.
Le prochain test sera la publication des résultats du quatrième trimestre en février. Si les plans de dépenses de DoorDash pour 2027 s'avèrent plus lourds que ne l'attendent les analystes, atteindre 257 $ deviendra beaucoup plus difficile.
Mais quelle est la valeur réelle de l'action DoorDash ?
TIKR vous permet de prévoir le cours futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que DoorDash pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez DoorDash gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
