Points clés
- L'action Credo a progressé de 7 % ce matin, Lumentum, Coherent, Semtech et Astera Labs étant également en hausse, après que Super Micro ait relevé son estimation de chiffre d'affaires pour le premier trimestre fiscal d'environ 4 milliards de dollars.
- Le dépassement de Super Micro est une preuve solide que la construction de serveurs d'IA s'accélère, et plus de baies d'IA signifie plus de demande pour les câbles de Credo.
- Les analystes s'attendent déjà à ce que le chiffre d'affaires de Credo presque double pour atteindre 2,5 milliards de dollars en 2027 fiscale.
- Le P/E forward de Credo reste bien inférieur à sa moyenne sur trois ans, donc l'action n'est pas valorisée pour la perfection même avec cette croissance intégrée.
Credo (CRDO) a bondi de 7 % ce matin, bien que Credo lui-même n'ait publié aucune nouvelle.
La nouvelle est venue de Super Micro, et le reste du groupe de réseautique IA a également progressé.
Un dépassement de 4 milliards de dollars
Dans une mise à jour commerciale déposée après la clôture de mardi, Super Micro a déclaré qu'elle prévoyait désormais un chiffre d'affaires de 18,5 à 19,5 milliards de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre, contre des prévisions de 14,5 à 15,5 milliards de dollars. Elle a attribué cela à une « demande accrue pour les plateformes d'IA ». Elle prévoit également une marge brute de 12,0 % à 12,5 %, contre des prévisions de 10,4 % à 10,8 %.
Au point médian, cela représente environ 27 % de chiffre d'affaires en plus par rapport aux prévisions initiales de Super Micro.
Les fournisseurs ont suivi. Lumentum (LITE) a progressé de 5,5 %, avec un coup de pouce supplémentaire de Jefferies, qui a relevé son objectif de cours à 1 250 dollars contre 1 200 dollars. Coherent (COHR) a gagné 4,8 %, Semtech (SMTC) a ajouté 5 % sur des échanges pré-marché faibles, et Astera Labs (ALAB) était en hausse de 3,5 %.
TIKR suit 20 analystes sur Credo Technology. Combien disent « Acheter » ?
Voir la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Credo Technology, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Credo Technology
Pourquoi c'est important pour Credo
Chaque baie d'IA que Super Micro expédie nécessite des connexions entre ses serveurs et ses commutateurs, et c'est là qu'interviennent les câbles électriques actifs de Credo. Ainsi, un trimestre aussi solide de la part d'un grand fabricant de serveurs d'IA est une bonne nouvelle pour la demande de Credo également.
Cependant, il s'agit du trimestre d'une seule entreprise, et une partie de ce dépassement pourrait provenir de parts de marché que Super Micro a gagnées sur ses rivaux plutôt que d'une augmentation globale des dépenses en IA.
La question est de savoir dans quelle mesure les analystes intègrent déjà cette accélération dans leurs prévisions. Le chiffre d'affaires de Credo a à peu près triplé pour atteindre 1,34 milliard de dollars en 2026 fiscale, et les 19 analystes qui le suivent prévoient 2,5 milliards de dollars en 2027 fiscale et 3,87 milliards de dollars en 2028 fiscale.
Ces estimations sont antérieures à la mise à jour de Super Micro. Si le dépassement reflète une accélération de l'ensemble du déploiement de l'IA, et pas seulement un bon trimestre pour un fabricant de serveurs, elles ont de la marge pour être relevées.
Toujours pas valorisé pour la perfection
L'action Credo a chuté de 22 % la semaine dernière lors du lancement d'un nouveau câble optique. À la clôture de mardi, elle se négociait à 23,5 fois les bénéfices forward. Sa moyenne sur trois ans est de 64x, et elle a atteint un pic à 140x en novembre 2023.
Le mouvement de ce matin le rapproche de 25x, ce qui reste proche du bas de sa fourchette sur trois ans.
Mon avis : c'est un prix raisonnable pour une entreprise dont les analystes s'attendent à ce qu'elle double presque son chiffre d'affaires cette année, et Super Micro vient de conforter ces estimations.
Bien sûr, les chiffres de Super Micro sont préliminaires et non audités. Sa conférence téléphonique sur les résultats le 3 novembre devrait montrer à quel point cette demande d'IA est répandue.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Credo ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que Credo pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les entrées pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
