Statistiques clés pour l'action Costco
- Variation du prix de l'action Costco sur les 6 derniers mois : -10%
- Prix de l'action $COST au 16 sept. : $894
- Plus haut sur 52 semaines : $1097
- Objectif de prix pour l'action $COST : $1072
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Que s'est-il passé ?
L'action Costco (COST) est sous les projecteurs aujourd'hui après que Bank of America a maintenu sa recommandation Acheter sur l'entreprise tout en abaissant son objectif de prix à 1 095 $ contre 1 200 $ auparavant.
Le titre est tombé sous les 900 $ mercredi. La banque applique désormais un multiple de 48 fois à son estimation de bénéfices pour l'exercice 2027, contre 53 fois auparavant, invoquant une plus grande prudence concernant les marges alors que les coûts de la chaîne d'approvisionnement augmentent.
Malgré l'objectif plus bas, Bank of America s'attend toujours à ce que l'action Costco continue de progresser.
La banque prévoit un bénéfice ajusté du T4 de 6,52 $ par action, juste en dessous de l'estimation consensuelle de 6,55 $, basé sur une croissance des ventes de 11,3 %, une baisse de 10 points de base de la marge brute et un effet de levier de 20 points de base sur les dépenses d'exploitation.
La banque a pointé l'élan régulier des ventes aux États-Unis comme une raison clé de rester optimiste, notant que les ventes comparables hors essence se sont améliorées à 7,2 % au T4 contre 6,8 % au T3.
Cette tendance correspond à ce que Costco a rapporté pour le T3, lorsque les ventes comparables ont augmenté de 9,8 %, ou de 6,6 % hors inflation des prix de l'essence et effets de change.
Le chiffre d'affaires net total s'est établi à 69,15 milliards de dollars, en hausse de 11,6 % par rapport à l'année précédente, tandis que le résultat net a augmenté de 15 % pour atteindre 2,192 milliards de dollars.
Les tendances d'adhésion soutiennent également la thèse optimiste.
Bank of America s'attend à ce que la croissance du nombre de membres se stabilise dans une fourchette plus normale de 4 % à 5 % à moyen terme, car l'ouverture de moins de nouveaux entrepôts en Asie et un ralentissement des inscriptions numériques refroidissent le rythme.
Les propres chiffres de Costco le confirment. La société a clôturé le trimestre avec 82,9 millions de membres payants, en hausse de 4,1 % sur un an, et 41,2 millions d'adhésions Executive payantes, en hausse de 9,6 %.
Bank of America a également signalé les remboursements de droits de douane potentiels comme un facteur a favor.
Costco a déjà commencé à soumettre des demandes de remboursement liées aux tarifs IEEPA et s'attend à commencer à recevoir des remboursements approuvés de manière échelonnée au cours des prochains mois.
La banque estime que tout remboursement pourrait donner à Costco plus de marge de manœuvre pour maintenir des prix compétitifs.
Ce que le marché nous dit sur l'action Costco
Le mélange d'un objectif de prix plus bas et d'une recommandation Acheter inchangée suggère que les analystes voient toujours l'action Costco comme un investissement solide à long terme, même s'ils tempèrent leurs attentes de marges à court terme.
Bank of America a souligné la stratégie axée sur la valeur de Costco et sa base de clients aux revenus plus élevés comme raisons pour lesquelles la recommandation reste intacte, ainsi que les nouveaux avantages et la force continue de la marque de distributeur Kirkland Signature.
Un autre facteur pourrait importer pour l'action Costco dans les prochains trimestres : Bank of America voit une possibilité d'annonce d'un dividende spécial, soutenue par un solde de trésorerie projeté au T4 de 20,4 milliards de dollars.
La direction de Costco ayant noté lors de sa propre conférence sur les résultats qu'elle continue de générer un excédent de trésorerie au-delà de ses priorités d'investissement, une annonce de distribution pourrait devenir un véritable catalyseur que les investisseurs surveillent de près.
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