Statistiques clés pour l'action Block
- Cours actuel : $77.46
- Objectif de cours (scénario médian) : ~$164
- Objectif consensus (moyenne) : ~$92
- Rendement total potentiel : ~112% sur 4,4 ans
- TRI annualisé : ~18% par an
- Baisse maximale (Max Drawdown) : 39,48% le 12/02/26
Découvrez dès maintenant le potentiel de hausse de vos actions préférées grâce au nouveau Modèle de Valorisation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
Block, Inc. (XYZ) a passé l'année 2026 à se recentrer. L'entreprise a réduit environ 40% de ses effectifs, s'est réorganisée autour des outils d'IA et a convaincu les investisseurs que la concentration et une base de coûts réduite seraient les moteurs de sa croissance à long terme. Ses documents de relations avec les investisseurs décrivent précisément cette entreprise.
En avril, elle a brièvement décrit une autre version d'elle-même. Block s'est associé à Stripe et Advent International pour approcher PayPal au sujet d'une acquisition qui aurait été la plus importante de l'histoire de la fintech. Puis elle s'est retirée.
L'action a clôturé à $77,46 le 22 juillet, en baisse de 3,63% sur la journée. Aucune source n'a identifié de cause confirmée pour cette baisse particulière. Ce que les investisseurs ont, c'est une équipe de direction qui a envisagé une acquisition de 53 milliards de dollars, s'en est éloignée, et n'a rien dit publiquement sur l'une ou l'autre de ces décisions.
Block a examiné l'offre sur PayPal et s'est retiré
Block s'est associé à Stripe et Advent International en avril pour approcher PayPal au sujet d'une acquisition. Il n'est pas resté. Reuters a rapporté le 16 juillet que Block s'était retiré du consortium avant que Stripe et Advent ne soumettent leur offre actuelle de $60,50 par action, valorisant PayPal à près de 53,4 milliards de dollars, et que les deux parties restantes financent la partie capitaux propres de 17 milliards de dollars sans lui. Block n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de Reuters.
Selon la structure décrite par Reuters, Stripe et Advent seraient copropriétaires de PayPal avec des participations égales, soutenues par environ 50 milliards de dollars de financement engagé par JPMorgan et Morgan Stanley. Le conseil d'administration de PayPal considère l'offre comme inadéquate sur le prix, le financement et les aspects réglementaires, et n'avait pas répondu formellement au 16 juillet.
Le retrait en dit tout de même long aux investisseurs. Une équipe de direction qui a passé deux trimestres à prêcher la concentration a examiné la plus grande acquisition de l'histoire de la fintech et s'est éloignée. Qu'il s'agisse de discipline ou d'une contrainte de financement, aucun document réglementaire n'a apporté de réponse.
Consultez les estimations historiques et prospectives pour l'action Block (C'est gratuit !) >>>
Deux banques ont relevé leurs objectifs le même matin tout en étant en désaccord sur l'action
BMO Capital a relevé son objectif à $85 contre $78 mais a maintenu une recommandation "Market Perform", la valorisant à près de 16 fois son bénéfice par action non-GAAP estimé pour 2027. La firme a qualifié Block de valeur la plus performante de son périmètre depuis le début de l'année, tout en soulignant que plusieurs éléments positifs à court terme pourraient s'avérer ponctuels. Cantor Fitzgerald a relevé son objectif à $95 contre $88 et a maintenu une recommandation "Overweight". Citi était passé à $115 contre $100 le 16 juillet. Clear Street a initié la couverture avec une recommandation "Hold".
Selon les données TIKR, l'objectif moyen de $92,48 implique une hausse potentielle d'environ 19% par rapport à $77,46, avec un écart de désaccord d'environ $50.
Le bilan explique en partie cet écart. Le flux de trésorerie disponible endetté (LTM) de Block est négatif à 794,56 millions de dollars, contre positif à 1 587,87 millions de dollars un an plus tôt, car les originations de prêts absorbent des liquidités que le compte de résultat ne reflète pas. L'action se négocie à 58,84 fois le bénéfice par action sur douze mois glissants, et la dette nette s'élève à 812,42 millions de dollars. Les initiés ont enregistré 56 ventes et aucun achat sur l'année glissante, bien que les ventes du directeur Anthony Eisen en juillet aient été exécutées dans le cadre d'un plan Rule 10b5-1 adopté le 2 mars 2026, qui planifie les transactions à l'avance.
Ce qu'un règlement pour fraude révèle sur l'argument de souscription
Le 8 juillet, Block a accepté un règlement de 45 millions de dollars avec une coalition de 46 États mettant fin à des allégations selon lesquelles elle aurait induit en erreur les utilisateurs de Cash App sur la sécurité et n'aurait pas fourni la protection contre la fraude promise. L'accord exige que Block maintienne un support téléphonique en direct, résolve les plaintes pour fraude et les blocages de comptes, et cesse les pratiques marketing connues pour augmenter la fraude. Il fait également suite à une ordonnance antérieure du CFPB de janvier 2025, en vertu de laquelle Block distribue entre 75 et 120 millions de dollars de dédommagements aux consommateurs, les chèques étant envoyés depuis juin 2026.
Par ailleurs, Block a provisionné 240 millions de dollars au premier trimestre pour une affaire du ministère de la Justice, pour laquelle elle a déclaré contester le fondement et la méthodologie sous-jacents à l'évaluation.
Lors de la conférence technologique de J.P. Morgan en mai, le PDG Jack Dorsey a soutenu que l'avantage de Block en matière de prêt provenait de données qu'aucune banque traditionnelle ne possède, reposant sur "16 ans de compréhension et d'opérations" et un "modèle du monde très riche autour de nos clients" construit à partir des flux de transactions des deux côtés de l'activité. Interrogé par l'analyste Tien-Tsin Huang si la confiance dans ces données était la réponse simple aux préoccupations sur le crédit, Dorsey a répondu par un seul mot : "Oui." La réponse de Huang a été que cette thèse devrait être testée à travers un cycle.
Découvrez comment Block se compare à ses pairs sur TIKR (C'est gratuit !) >>>
Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Cours actuel : $77.46
- Objectif de cours (scénario médian) : ~$164
- Rendement total potentiel : ~112% sur 4,4 ans
- TRI annualisé : ~18% par an
En utilisant le scénario médian réalisé fin 2030, le modèle atteint environ $164, soit un rendement total proche de 112% sur 4,4 ans. Cela se situe au-dessus de tous les objectifs publiés par les analystes, y compris celui de Citi à $115, il faut donc le considérer comme l'extrémité optimiste.
Deux moteurs de revenus le soutiennent : les solutions financières de Cash App et la présence internationale de Square. Le scénario médian modélise une croissance des revenus proche de 7% par an, bien en deçà de la croissance du bénéfice brut de 19% prévue par la direction pour 2026. Le moteur de marge est l'effet de levier opérationnel provenant de la base de coûts post-restructuration, avec une marge nette modélisée près de 13% contre 8,9% sur l'année glissante.
Le risque principal est la qualité du crédit. Cash App Borrow est le plus grand contributeur à la croissance du bénéfice brut, et la preuve apportée par la direction est un taux de perte de 2,67% parmi les emprunteurs ayant 13 mois ou plus d'historique, une cohorte éprouvée mesurée dans un environnement favorable.
Potentiel de hausse : l'expansion des marges se maintient, Borrow se développe proprement, et l'action se réévalue au-delà de l'objectif consensus d'environ $92 vers l'objectif du modèle d'environ $164.
Risque de baisse : les taux de perte augmentent, le flux de trésorerie disponible endetté reste négatif, et un multiple proche de 59 fois se comprime face à des résultats GAAP toujours désordonnés.
Conclusion
Block publiera ses résultats du deuxième trimestre le 5 août après la clôture. La ligne à surveiller n'est pas le titre des résultats. C'est le flux de trésorerie provenant des opérations par rapport aux dépenses d'investissement, car c'est là qu'une entreprise finançant un portefeuille de prêts en croissance avec un flux de trésorerie disponible endetté négatif manque d'espace en premier.
L'entreprise s'est éloignée d'une acquisition de 53 milliards de dollars. Le 5 août donnera la première indication quant à savoir si l'activité génère suffisamment de trésorerie pour se financer elle-même.
Devriez-vous investir dans Block ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre précisément à cette question.
Recherchez Block, et vous verrez des années de données financières historiques, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué dans le temps, et si les objectifs de cours sont à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre Block aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Analysez Block sur TIKR Gratuit →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre le "smart money".
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et bien plus avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
