Principaux enseignements pour l'action GE Vernova en juillet 2026
- Le chiffre d'affaires de GE Vernova a augmenté de 22 % en glissement annuel pour atteindre 11,10 milliards de dollars, dépassant les estimations de 3,11 %, bien que l'EBIT de 653 millions de dollars ait manqué la prévision du consensus de 981 millions de dollars de 33,44 %.
- En relevant ses prévisions annuelles, la direction anticipe désormais un chiffre d'affaires compris entre 45,5 et 46,5 milliards de dollars et une trésorerie libre entre 11,5 et 12,5 milliards de dollars, soit près du double de la fourchette précédente de 6,5 à 7,5 milliards de dollars.
- La trésorerie libre a atteint 5,11 milliards de dollars, en hausse de 2 532 % en glissement annuel.
- Avec une production de Gas Power qui devrait passer de 3 gigawatts par trimestre à 5 dès le troisième trimestre et un bénéfice de 6,4 milliards de dollars sur le fonds de roulement provenant d'acomptes clients, le PDG Scott Strazik a qualifié la montée en puissance d'« très bien engagée ».
Le carnet de commandes de GE Vernova atteint 176 milliards de dollars alors que la capacité s'efforce de rattraper son retard
Ces résultats tombent deux semaines après qu'une dégradation de la note par un concurrent a fait chuter l'action GE Vernova de 6,5 % sur des craintes que le cycle des turbines à gaz ait atteint son pic, faisant de ce trimestre le premier véritable test de cette thèse.
GE Vernova (GEV) a publié le 22 juillet un chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2026 de 11,10 milliards de dollars, dépassant l'estimation du consensus de 10,77 milliards de dollars de 3,11 % et marquant une hausse de 21,87 % par rapport à l'année précédente. Les commandes ont plus que doublé pour atteindre 24,2 milliards de dollars, avec un ratio commandes/chiffre d'affaires supérieur à 2x, portant le carnet de commandes total à 176 milliards de dollars, en hausse de 13 milliards de dollars par rapport au premier trimestre et sur la trajectoire pour atteindre 200 milliards de dollars en 2027. Les gigawatts sous contrat dans Gas Power sont passés de 100 à 116 en séquentiel, et l'action GE Vernova s'échange désormais sur une entreprise qui prévoit au moins 125 gigawatts sous contrat d'ici la fin de l'année.
Cette demande a dépassé la rentabilité au cours du trimestre. L'EBITDA de 1,25 milliard de dollars a manqué l'estimation du consensus de 1,28 milliard de dollars de 2 %, avec une marge reculant à 11,26 % contre une prévision de 11,85 %, même si l'EBITDA a tout de même augmenté de 62 % en glissement annuel. L'EBIT raconte une histoire plus tranchée : 653 millions de dollars contre une estimation de 981 millions de dollars, un manque de 33,44 %, avec une marge inférieure de 323 points de base aux attentes, à 6 %. Le BPA ajusté de 2,41 dollars a manqué le chiffre du consensus de 3,04 dollars de 20,57 %, et le BPA GAAP de 2,47 dollars a chuté de 86 % en séquentiel par rapport à un premier trimètre gonflé par un élément ponctuel.
Le PDG Scott Strazik a directement abordé l'écart de capacité lors de la conférence téléphonique des résultats du T2 : « Nous allons faire le saut par rapport à notre niveau actuel, qui était d'environ 3 gigawatts de production par trimestre, pour atteindre 5 gigawatts de production par trimestre à partir du troisième trimestre. C'est très bien engagé, et nous le réaliserons au second semestre de l'année. » GE Vernova a installé 325 machines dans ses usines à gaz et prévoit environ 400 d'ici la fin de l'année, soutenue par une acquisition en juillet de Robotech Automation pour augmenter la production dans les espaces existants plutôt que par de nouvelles constructions.
La trésorerie a raconté l'histoire que la marge n'a pas pu raconter. La trésorerie libre de 5,11 milliards de dollars a dépassé les estimations de 222,35 %, tirée par un bénéfice de 6,4 milliards de dollars sur le fonds de roulement alors que les acomptes clients sur les accords de réservation de créneaux affluaient en avance sur le calendrier. Cette force a poussé la direction à relever ses prévisions de trésorerie libre annuelle à une fourchette de 11,5 à 12,5 milliards de dollars, contre 6,5 à 7,5 milliards de dollars auparavant, tout en relevant ses prévisions de chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars pour une fourchette de 45,5 à 46,5 milliards de dollars et en maintenant ses prévisions de marge EBITDA entre 12 % et 14 %.
L'éolien reste le point faible. Le segment a enregistré une perte d'EBITDA de 275 millions de dollars au cours du trimestre, faisant partie d'une perte d'environ 400 millions de dollars que la direction s'attend toujours à voir sur l'année complète, alors que la faiblesse des commandes terrestres aux États-Unis compense l'amélioration de la rentabilité des services. Dans ce contexte, l'action GE Vernova est valorisée sur la force de Power et Electrification qui portent le modèle, et non sur un retournement de Wind.
TIKR valorise l'action GEV à 3 108 $ dans le cadre d'un scénario de rendement de 216 %
Le scénario médian de TIKR valorise l'action GE Vernova à 3 108 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 216 % par rapport au prix actuel de 985 $, soit 30 % annualisés sur 4,4 ans.
Un scénario de rendement annualisé de 30 %, réalisé en moins de cinq ans, place l'action GE Vernova parmi les valorisations de croissance les plus agressives que le modèle de TIKR produit pour une valeur industrielle de cette taille.
L'objectif repose sur la capacité de GE Vernova à convertir son carnet de commandes de 176 milliards de dollars en gigawatts expédiés selon le calendrier établi par la direction, une trajectoire que le passage à 5 gigawatts de production trimestrielle au troisième trimètre confirme déjà. Une trésorerie libre s'établissant à 5,11 milliards de dollars pour le trimestre, bien au-dessus des prévisions annuelles relevées, donne au modèle la marge nécessaire pour intégrer une poursuite de la reprise des marges à mesure que les expéditions d'équipements se transforment en revenus de services à plus forte marge plus tard dans la décennie.
Devriez-vous investir dans GE Vernova Inc. ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre précisément à cette question.
Consultez l'action GE Vernova Inc. et vous verrez des années d'historiques financiers, ce que les analystes de Wall Street attendent pour le chiffre d'affaires et les bénéfices dans les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué dans le temps, et si les objectifs de prix sont orientés à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre GE Vernova Inc. aux côtés de toutes les autres actions sur votre radar. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez à des outils professionnels pour analyser l'action GEV sur TIKR gratuitement →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour pouvoir suivre les capitaux intelligents.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
