Points clés pour l'action The TJX Companies en juillet 2026
- Le modèle de scénario médian de TIKR fixe le prix cible de l'action TJX à 214 $, soit un rendement total de 38 % et un rendement annualisé de 7 % par rapport au cours actuel de 155 $ d'ici janvier 2031.
- Dans ce contexte, le consensus de Wall Street s'établit à 16 recommandations d'achat, 3 "surperformer", 1 "conserver", 1 "sans opinion", 1 "sous-performer" et 1 "vendre", au 30 juin.
- Chacune des quatre divisions de TJX (Marmaxx, HomeGoods, TJX Canada et TJX International) a affiché une croissance des ventes en magasin comparable d'au moins 4 % au premier trimestre, et cette dynamique généralisée a poussé la direction à relever ses prévisions de ventes annuelles à 63,2-63,7 milliards de dollars et ses prévisions de BPA à 5,08-5,15 $.
L'action TJX bondit sur une croissance des ventes en magasin comparable de 6 % qui touche toutes les divisions
The TJX Companies (TJX) a publié une croissance des ventes en magasin comparable de 6 % pour le trimestre clos en mai 2026, un résultat suffisamment solide pour que la direction relève ses prévisions annuelles avant même que l'exercice fiscal n'ait atteint son premier quart. C'est inhabituel pour l'action TJX, et cela s'explique par un schéma : chaque division a affiché une croissance des ventes comparable par ses propres moyens, sans qu'une seule enseigne portante ne tire le total. Marmaxx a affiché une croissance de 6 % avec une marge segmentaire en hausse de 100 points de base à 14,7 %. HomeGoods a fait mieux avec 9 %, la marge progressant de 270 points de base à 13 %. TJX Canada a ajouté 7 %, et TJX International a progressé de 4 % avec une marge en hausse de 40 points de base à 4,7 %.
Le PDG Ernie Herrman a souligné à quel point ce timing était rare lorsque Matthew Boss de JPMorgan a interrogé sur la révision des prévisions de ventes lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T1 2027 : « Je ne sais pas quand nous avons déjà fait cela auparavant au premier trimestre, où nous aurions ajusté l'année comme cela. » Cela aborde la véritable question de réévaluation pour l'action TJX. Une tendance des ventes en magasin comparable aussi large, confirmée dans les quatre divisions en un seul trimestre, est normalement le type de signal que Wall Street attend plus longtemps avant de faire confiance et de bouger ses estimations. TJX a bougé la première, relevant ses prévisions de ventes annuelles à 63,2-63,7 milliards de dollars, en hausse de 5 à 6 %, et ses prévisions de BPA dilué à 5,08-5,15 $, en hausse de 7 à 9 % par rapport au BPA ajusté de 4,73 $ de l'année dernière.
La marge brute raconte la même histoire, grimpant de 180 points de base à 31,3 % grâce à une meilleure marge sur les marchandises, des gains sur couverture de carburant et un effet de levier sur les dépenses dû à la base de ventes plus élevée. Aucune des quatre divisions ne s'est appuyée sur les prix pour y parvenir. La croissance du panier moyen et du nombre de transactions s'est répartie à peu près équitablement, et Herrman a déclaré que l'entreprise avait observé une croissance dans toutes les tranches de revenus qu'elle suit, des ménages gagnant moins de 50 000 $ jusqu'à ceux gagnant plus de 100 000 $.
Il a qualifié cet équilibre entre les groupes de revenus de délibéré, et non accidentel, le produit d'un modèle d'achat construit sur des niveaux de prix bons, meilleurs et les meilleurs dans chaque catégorie. C'est cette évolution qui réévalue l'action TJX : une force des ventes en magasin comparable suffisamment large à travers les groupes de revenus et les géographies pour que TJX relève sa propre barre avant même que la plupart de ses pairs du secteur de la distribution n'aient publié leurs propres trimestres.
L'action TJX cote 8 % sous son plus haut, un écart que les recommandations d'achat de Wall Street ne reflètent pas
L'action TJX a atteint une baisse maximale de 11 % le 13 mai 2026, quelques jours avant que l'entreprise ne publie le trimestre qui a déclenché la révision de ses prévisions.
L'action a depuis réduit cette baisse à 7,93 %, mais elle n'a pas effacé le repli qui s'est construit au printemps, bien avant que les chiffres des ventes en magasin comparable ne deviennent aussi solides. Cet écart entre un cycle de révision à la hausse tiré par les ventes en magasin comparable et une action toujours en baisse d'environ 8 % par rapport à son plus haut est la tension que la seule révision des prévisions n'explique pas.
Le consensus de Wall Street penche nettement vers l'optimisme : 16 recommandations d'achat, 3 "surperformer", 1 "conserver", 1 "sans opinion", 1 "sous-performer" et 1 "vendre" au 30 juin 2026. Le prix cible moyen de 178 $ se situe 15 % au-dessus du cours de clôture du 21 juillet de l'action TJX à 155 $, en hausse par rapport à 142 $ en août dernier, une ascension qui a été régulière à chaque période depuis.
Les analystes ont relevé leurs estimations bien au-delà du niveau auquel l'action se négocie actuellement, et le nombre de recommandations d'achat en juin est resté à 16 même si une seule recommandation "sous-performer" et une recommandation "vendre" sont apparues dans le mélange pour la première fois.
TIKR valorise l'action TJX à 214 $, en intégrant une force durable des ventes en magasin comparable
Le modèle de scénario médian de TIKR valorise l'action TJX à 214 $ d'ici janvier 2031, ce qui implique un rendement total de 38 % par rapport au prix actuel de 155 $, soit un rendement annualisé de 7 % sur les 4,5 prochaines années.
Un rendement annualisé de 7 % place l'action TJX au niveau d'un détaillant mature versant des dividendes plutôt qu'une valeur de croissance, le type de rendement qui récompense la patience plutôt qu'une transaction rapide.
Cette cible est atteignable précisément parce que la force des ventes en magasin comparable à l'origine de la révision des prévisions a touché toutes les divisions en même temps, et non une seule enseigne portant les autres. Un détaillant affichant une croissance des ventes en magasin comparable en milieu de chiffre unique sur l'ensemble de son portefeuille, tout en relevant ses prévisions de ventes et de bénéfices au même trimestre, est le type d'exécution large que le scénario médian suppose continuer.
Le même réseau d'acheteurs que Herrman a décrit comme ajoutant des milliers de nouveaux fournisseurs par an est ce qui alimente ce moteur de ventes en magasin comparable, et c'est ce qui distingue la révision des prévisions de ce trimestre d'un simple dépassement des attentes que le modèle aurait autrement escompté.
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