Principales statistiques pour l'action Apple
- Performance de la semaine écoulée : 8
- Fourchette de 52 semaines : 169 $ à 289
- Prix cible du modèle d'évaluation : 334
- Hausse implicite: 24
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action d'Apple Inc. a augmenté d'environ 8 % au cours de la semaine dernière, terminant à près de 269 $ par action, les investisseurs réagissant au suivi des bénéfices, aux révisions des objectifs de prix des analystes et aux données de positionnement institutionnel nouvellement publiées.
Les actions ont conservé la plupart de leurs gains tout au long de la semaine, ce qui témoigne d'un intérêt d'achat soutenu plutôt que d'une réaction à court terme.
Le mouvement a été alimenté par un regain de confiance dans la durabilité des bénéfices après qu'Apple a annoncé un chiffre d'affaires trimestriel record d'environ 144 milliards de dollars.
La direction a souligné la croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires des services, qui a soutenu les marges même si la croissance des unités matérielles est restée mitigée.
Cette répartition des bénéfices est importante car elle montre qu'Apple peut continuer à accroître ses bénéfices grâce à des services à plus forte marge plutôt qu'en s'appuyant sur un cycle majeur de mise à niveau des appareils, ce qui a contribué à stabiliser le sentiment après la récente volatilité.
Les actions des analystes ont renforcé la progression. JPMorgan a réitéré sa note "Surpondérer" et a relevé son objectif de prix à 295 dollars, citant des marges de services plus élevées et une génération de flux de trésorerie résiliente.
Morgan Stanley a maintenu sa note "Surpondérer" et a relevé son objectif à 315 dollars, soulignant l'amélioration de la visibilité des bénéfices et l'augmentation de la monétisation de l'écosystème.
Evercore ISI a également relevé son objectif à 300 dollars, en mettant l'accent sur la stabilité des marges et le rendement du capital. Ces mises à jour ont contribué à valider le rebond post-résultats et à soutenir les achats de suivi au cours de la semaine.
Les récentes déclarations institutionnelles ont montré une accumulation nette en dépit d'une réduction sélective. Citizens Financial Group a augmenté sa participation dans Apple de 48,4 % à 1,43 million d'actions d'une valeur de 363,3 millions de dollars.
While Meeder Asset Management a augmenté sa position de 91,5 % et First Horizon Corp a initié une nouvelle participation d'une valeur d'environ 63,5 millions de dollars.
Bien que certaines entreprises aient réduit leur exposition, Apple est restée l'une des principales positions du portefeuille dans la plupart des déclarations, renforçant la confiance dans son profil de bénéfices à long terme et soutenant les actions la semaine dernière.
Apple est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 8%
- Marges d'exploitation : 33%
- Multiple P/E de sortie : 29x
La croissance du chiffre d'affaires s'est stabilisée après un bref ralentissement, s'établissant dans une fourchette moyenne à un chiffre, l'échelle d'Apple limitant naturellement la réaccélération.
Les estimations des analystes continuent de refléter une expansion tirée par les services, y compris les abonnements, les paiements et la publicité, ainsi qu'une demande de remplacement régulière de la base d'appareils installés plutôt qu'une croissance agressive des unités.
Cela confirme l'idée que les rendements futurs dépendent davantage de la durabilité des marges, de la monétisation de l'écosystème et des revenus supplémentaires par utilisateur que d'une croissance plus rapide du chiffre d'affaires.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 334 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 24 % sur environ 2,7 ans, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux prix actuels.
Les résultats de l'année prochaine dépendent de l'exécution dans plusieurs domaines à fort impact. La croissance des services reste centrale, car le pouvoir de fixation des prix, l'expansion de la publicité et l'adoption continue des abonnements soutiennent l'effet de levier opérationnel.
Les fonctions logicielles pilotées par l'IA et intégrées dans iOS et macOS pourraient augmenter l'engagement et le revenu moyen par utilisateur sans nécessiter un rafraîchissement majeur du matériel.
Dans le même temps, les retours sur investissement financés par les flux de trésorerie disponibles, y compris les dividendes et les rachats, continuent d'améliorer la croissance des bénéfices par action.
Aux niveaux actuels, Apple Inc. semble sous-évalué, les performances futures étant déterminées par la qualité des bénéfices, la monétisation de l'écosystème et la discipline en matière d'allocation de capital plutôt que par une accélération agressive des revenus.
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