Statistiques clés pour l'action AMZN
- Performance des 30 derniers jours : 15
- Fourchette de 52 semaines : de 161 $ à 259
- Prix cible du modèle d'évaluation : 334
- Hausse implicite: 59
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Que s'est-il passé ?
L'action d'Amazon.com, Inc. a augmenté d'environ 15 % au cours des 30 derniers jours, terminant à près de 205 $ par action, les investisseurs réagissant à l'accélération de la croissance d'AWS, à l'expansion de la demande d'infrastructure d'IA et aux tendances plus fortes en matière de rentabilité.
Les actions restent dans la fourchette de 161 $ à 259 $ sur 52 semaines, et la récente progression reflète une confiance renouvelée dans la durabilité des bénéfices à l'horizon 2026.
L'action a progressé en particulier parce que les résultats du quatrième trimestre ont montré une accélération de la croissance du cloud et une augmentation du carnet de commandes, renforçant le leadership d'Amazon dans le domaine de l'IA.
Cette semaine, la société a déclaré un chiffre d'affaires de 213,4 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 12 % en glissement annuel, avec un bénéfice d'exploitation de 25 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires d'AWS s'est accéléré de 24 % pour atteindre 35,6 milliards de dollars, portant son taux d'exécution annualisé à 142 milliards de dollars, tandis que le carnet de commandes a grimpé à 244 milliards de dollars, en hausse de 40 % d'une année sur l'autre.
Le PDG Andy Jassy a déclaré que "lorsque vous augmentez de 24 % d'une année sur l'autre avec un chiffre d'affaires annualisé de 142 milliards de dollars, vous vous développez beaucoup", soulignant ainsi l'ampleur de la demande.
La société a prévu un chiffre d'affaires net de 173,5 milliards de dollars à 178,5 milliards de dollars au premier trimestre et un bénéfice d'exploitation de 16,5 milliards de dollars à 21,5 milliards de dollars, car elle continue d'investir massivement dans l'infrastructure de l'IA.
Le positionnement institutionnel a montré une accumulation significative ainsi qu'une réduction sélective au troisième trimestre. Le régime de retraite agréé de la Société canadienne des postes a augmenté sa participation de 40,8 % à 234 032 actions d'une valeur d'environ 52,0 millions de dollars. a16z Perennial a augmenté sa position de 197,5 % à 28 324 actions, tandis que IQ EQ Fund Management Ireland a augmenté sa participation de 216,2 % à 99 008 actions d'une valeur de 21,74 millions de dollars. Wellington Shields Capital Management a augmenté sa participation de 4,8% à 103 542 actions pour une valeur de 22,74 millions de dollars.
Dans le même temps, State of Michigan Retirement System a réduit sa participation de 1,9 %, mais détient toujours 3 080 920 actions d'une valeur de 676,5 millions de dollars, ce qui en fait l'une de ses positions les plus importantes.
Guinness Asset Management a réduit sa participation de 4,6 % à 208 983 actions, et Greater Midwest Financial Group a réduit ses avoirs de 33,4 % à 33 737 actions.
La combinaison d'ajouts agressifs et de réductions modestes suggère qu'Amazon reste une position de base à forte conviction, même après le récent rallye.
AMZN est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 12%
- Marges d'exploitation : 14%
- Multiple du ratio cours/bénéfice à la sortie : 27x
Le chiffre d'affaires devrait passer d'environ 717 milliards de dollars en 2025 à plus de 1 000 milliards de dollars en 2028, grâce à l'expansion soutenue d'AWS, à la croissance de la publicité et à la poursuite de l'expansion du commerce électronique.
AWS reste le principal moteur de profit, et l'accélération des charges de travail d'IA pourrait continuer à stimuler à la fois la croissance des revenus et l'effet de levier opérationnel en 2026.
Les marges d'exploitation en expansion vers 14% reflètent l'efficacité du réseau d'exécution, l'augmentation du mix de vendeurs tiers, et la publicité à marge plus élevée qui s'étend plus rapidement que le commerce de détail de première partie.
La publicité a généré 21,3 milliards de dollars de revenus au quatrième trimestre, soit une hausse de 22 % en glissement annuel, ce qui renforce l'évolution structurelle vers des segments plus rentables.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible de 334 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 59 %, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux niveaux actuels.
En 2026, les performances dépendront probablement d'une croissance soutenue d'AWS supérieure à 20 %, de la monétisation continue de l'IA grâce à Trainium et Bedrock, de la conversion du carnet de commandes et de la discipline en matière de coûts d'exécution.
Aux niveaux actuels, Amazon semble sous-évalué, les rendements futurs étant principalement liés à la rentabilité du cloud, à l'échelle de l'infrastructure de l'IA et à l'expansion des marges plutôt qu'à la seule croissance de l'unité de vente au détail.
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