Points clés pour l'action Altria Group en août 2026
- Année en aller-retour : L'action Altria a clôturé à 65,08 $ le 13 août, en baisse de seulement 0,6 % sur l'année écoulée, après être tombée à 57,66 $ fin décembre pour ensuite rebondir au-dessus de 75 $ début juillet.
- Divergence des notations : Le consensus de la place compte 4 recommandations d'achat, 8 de maintien, 1 de sous-performance et 1 de vente sur l'action Altria, avec un objectif moyen de 70,00 $, soit environ 8 % au-dessus du cours actuel.
- Potentiel du modèle : Le scénario médian du modèle TIKR cible 90,65 $ pour l'action Altria d'ici fin 2030, ce qui implique un rendement total de 39,3 % et un rendement annualisé de 7,8 %.
- Déception au T2 : L'action a chuté de 9,1 % le 30 juillet après que le BPA ajusté de 1,48 $ ait manqué l'estimation de 1,50 $.
Pourquoi l'aller-retour de l'action Altria de 55 $ à 75 $ s'est terminé exactement là où il avait commencé
L'action Altria Group (MO) a clôturé à 65,08 $ le 13 août, presque exactement au niveau où elle se négociait un an plus tôt, un rendement de 0,6 % qui donne l'impression d'une action dormante. Ce n'était pas le cas. Le titre est tombé à une clôture de 57,66 $ le 31 décembre, a rebondi de plus de 30 % pour se négocier au-dessus de 75 $ fin juin et début juillet, puis a chuté de 9,1 % en une seule séance le 30 juillet après un écart négatif sur les résultats du deuxième trimestre.
Le creux de décembre suivait une préoccupation plus large que l'entreprise elle-même a signalée toute l'année : un consommateur sous pression qui se tourne vers des cigarettes moins chères que les produits premium. Le PDG Salvatore Mancuso a abordé directement cette pression lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2 : « Le consommateur reste sous pression. Les prix de l'essence et l'inflation restent élevés, principalement en raison de l'incertitude et du climat géopolitique dans lequel ils vivent aujourd'hui. » Cette dynamique, et non un faux pas spécifique à l'entreprise, a établi le plancher à partir duquel l'action a rebondi en janvier.
Le rebond qui a suivi avait un véritable catalyseur. Fin mai, la FDA a présenté une politique de « discrétion d'application » permettant à certains produits en sachets de nicotine et de vapotage d'arriver sur le marché sans autorisation complète, un changement que les analystes ont qualifié de constructif pour les portefeuilles on! et NJOY d'Altria et qui a contribué à porter l'action de la fin des années 50 vers 75 $ au cours du mois de juin.
Puis le rapport du T2 est tombé. Le bénéfice par action ajusté de 1,48 $ a manqué le consensus de 1,50 $, les volumes d'expédition de Marlboro ont chuté de 7,4 % et les expéditions de sachets de nicotine On! ont reculé de 4,2 % alors que les concurrents développaient leurs propres gammes de sachets. L'action est passée de 74,92 $ à environ 68 $ ce jour-là et a continué de glisser jusqu'à 65,08 $ au 13 août. L'effet net : un rallye de cinq mois effacé en deux semaines, laissant le graphique annuel de l'action Altria plat non pas parce que rien ne s'est passé, mais parce que deux mouvements presque égaux se sont annulés.
L'objectif sur l'action Altria a augmenté toute l'année même si le cours n'a pas bougé
L'avis actuel de la place sur l'action Altria se divise en 4 achats, 8 maintiens, 1 sous-performance et 1 vente, avec un objectif moyen de 70,00 $, soit environ 8 % au-dessus de la clôture du 13 août. La couverture s'est légèrement réduite, passant de 13 analystes publiant des objectifs en juin 2025 à 11 aujourd'hui.
Ce qui ressort, c'est la direction de l'objectif lui-même. La moyenne est passée de 58,28 $ en juin 2025 à 62,88 $ en septembre, n'a reculé que modestement à 62,42 $ lors de la vente de décembre, puis a continué d'augmenter au cours du premier semestre 2026 pour atteindre 70,36 $ au 30 juin, suivant à peu près la montée de l'action vers 75 $.
L'écart négatif du T2 a à peine entamé ce consensus : l'objectif moyen n'a reculé que de 36 cents à 70,00 $, même si les maisons d'analyse ont évolué dans les deux sens, Barclays abaissant son objectif de 64 $ à 58 $ tandis que d'autres restaient plus proches de la moyenne du groupe. Les analystes, en d'autres termes, ont traité l'écart sur les bénéfices comme un problème de timing de la demande plutôt que comme une raison d'abandonner la thèse qui a porté l'objectif à la hausse toute l'année.
TIKR valorise l'action Altria à 91 $, anticipant une lente remontée du multiple
Le scénario médian du modèle TIKR valorise l'action Altria à 90,65 $ d'ici fin 2030, ce qui implique un rendement total de 39,3 % par rapport au cours actuel de 65,08 $, soit un rendement annualisé de 7,8 % sur 4,4 ans.
Ce taux annualisé positionne l'action Altria comme une entreprise qui capitalise de manière stable, ancrée par son dividende, plutôt que comme une histoire de réévaluation, plus proche de ce que les investisseurs attendent d'une valeur tabac mature que d'une valeur de croissance à la poursuite d'une expansion de multiple.
L'écart entre l'objectif du modèle et le consensus de la place à 70 $ reflète davantage un horizon temporel qu'un désaccord : les deux parties s'attendent à ce qu'Altria surmonte la même pression sur les volumes premium que Mancuso a décrite lors de la conférence téléphonique, mais le modèle TIKR étend la reprise plus loin dans le temps, au-delà des lancements d'on! PLUS et de NJOY ACE que la direction a signalés pour plus tard cette année, pour capturer le retour complet vers le pouvoir de fixation des prix historique de Marlboro.
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