Principales Statistiques pour l'Action eToro
- Variation du prix de l'action eToro : -14%
- Prix de l'action $ETOR au 11 août : 29 $
- Plus haut sur 52 semaines : 52 $
- Objectif de prix pour l'action $ETOR : 55 $
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Que s'est-il passé ?
L'action eToro (ETOR) a encore chuté après une période difficile, tombant depuis des creux récents alors que le titre reste en baisse de près de 21% sur les cinq derniers jours. Cette chute survient malgré le fait que Citizens ait réitéré sa recommandation Market Outperform sur le titre, maintenant fermement un objectif de prix de 90 $.
Les chiffres du T2 d'eToro ont en réalité dépassé les attentes sur tous les plans. La contribution nette s'est établie à 229 millions de dollars, en hausse de 9% sur un an et environ 2% au-dessus des attentes des analystes. L'EBITDA ajusté a augmenté de 9% pour atteindre 78 millions de dollars, dépassant le consensus de 7%.
Le bénéfice par action raconte une histoire similaire. eToro a publié un BPA ajusté de 0,58 $, légèrement inférieur aux 0,61 $ attendus par les analystes. Les dépenses sont restées conformes aux attentes, même si l'entreprise a davantage dépensé en marketing au cours du trimestre.
La croissance du nombre d'utilisateurs a été un autre point positif. Les comptes financés ont bondi de 18% sur un an et de 6% par rapport au trimestre précédent, atteignant 4,28 millions. C'est environ 2% au-dessus de ce que Wall Street attendait. Environ 110 000 des nouveaux comptes proviennent des acquisitions récentes par eToro de Zengo et Bit2C.
Voici la partie déroutante : l'action eToro a chuté brutalement même après avoir dépassé presque toutes les métriques. Ce n'est pas inhabituel lorsqu'une action a fortement progressé avant la publication des résultats, et les investisseurs digéraient probablement d'autres facteurs, notamment un trading de crypto-monnaies plus faible et un ralentissement de l'activité de trading en juillet.
Le PDG Yoni Assia a reconnu ce changement lors de la conférence téléphonique sur les résultats, notant que l'activité de trading s'est éloignée des crypto-monnaies et des matières premières au profit des actions au cours du trimestre. La contribution nette du trading sur les marchés de capitaux, qui comprend les actions, les matières premières et les devises, a en réalité augmenté de 25% sur un an pour atteindre 142 millions de dollars.
La contribution des crypto-monnaies, quant à elle, n'a été que de 11 millions de dollars, reflétant la rotation en cours dans ce que les utilisateurs tradent.
eToro a également annoncé son intention d'acquérir TradeZero, une plateforme de trading basée aux États-Unis, pour un montant allant jusqu'à 231 millions de dollars en espèces et en actions.
L'opération devrait être finalisée au premier semestre 2027 et donnerait à eToro une assise plus solide sur le marché américain, notamment un accès aux options, aux contrats à terme et aux capacités de vente à découvert qu'eToro ne propose pas actuellement sur le marché domestique.
TradeZero a généré environ 80 millions de dollars de chiffre d'affaires sur l'année écoulée avec des marges brutes supérieures à 80%.
La direction s'attend à ce que l'acquisition contribue aux bénéfices dès sa première année complète après la clôture, sans nécessiter une augmentation significative des dépenses.
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Ce que le marché nous dit sur l'action eToro
La décision de Citizens de maintenir son objectif de prix de 90 $, bien au-dessus du niveau actuel de l'action eToro autour de 29,33 $, suggère que la firme considère le récent recul comme déconnecté de la performance sous-jacente de l'entreprise.
Le ratio P/E de l'action de 8,91 semble également faible par rapport à une entreprise qui continue de croître en termes de chiffre d'affaires, d'utilisateurs et de rentabilité sur toutes les métriques clés.
Pour l'instant, l'action eToro semble toujours perdre pied après une semaine volatile.
La possibilité d'un rétablissement pourrait dépendre de la réaction des investisseurs aux prochaines mises à jour concernant l'acquisition de TradeZero, des progrès réalisés dans les trimestres à venir, entre autres.
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