Principales statistiques pour l'action Dell
- Variation du prix de l'action Dell sur les 6 derniers mois : 312%
- Prix de l'action $DELL au 12 août : $485
- Plus haut sur 52 semaines : $486
- Objectif de cours pour l'action $DELL : $501
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Que s'est-il passé ?
Goldman Sachs vient d'accorder un vote de confiance à l'action Dell (DELL). La banque a relevé son objectif de cours sur l'action Dell à $510 contre $500 précédemment, tout en maintenant sa recommandation d'Achat. Ce nouvel objectif indique un potentiel de hausse de 14% par rapport au cours de clôture de mardi.
L'analyste Katherine Murphy évoque l'IA agentique comme raison. Alors que les entreprises déploient des agents d'IA dans leurs opérations, elles ont besoin de plus de stockage pour alimenter ces systèmes en données. Murphy s'attend à ce que cette tendance stimule la demande pour les plateformes de stockage haute performance de Dell à l'avenir.
Les chiffres confirment cet optimisme. L'action Dell a largement surperformé le marché récemment, faisant mieux que le groupe de valeurs matérielles couvert par Goldman. À titre de comparaison, le groupe plus large du matériel informatique a généré un rendement de 136% sur cette période, tandis que le S&P 500 n'a réalisé que 18%.
Les propres résultats de Dell expliquent pourquoi.
- Au premier trimestre de son exercice, le chiffre d'affaires a bondi de 88% pour atteindre $43,8 milliards, et le bénéfice par action a plus que triplé pour atteindre $4,86.
- Le groupe Infrastructure Solutions de l'entreprise, qui inclut les serveurs IA, a mené la charge.
- Dell a enregistré $24,4 milliards de commandes IA au cours du trimestre et a clôturé avec un carnet de commandes record de $51,3 milliards pour les serveurs IA, ce qui signifie que la demande dépasse largement ce que l'entreprise peut réellement expédier.
Goldman s'attend à ce que cette dynamique se poursuive. La firme projette un chiffre d'affaires de $44,8 milliards pour le deuxième trimestre de l'exercice de Dell, avec une croissance de 75% en glissement annuel pour le groupe Infrastructure Solutions et une croissance de 20% pour le groupe Client Solutions, qui couvre les PC. Goldman prévoit également un bénéfice par action non-GAAP de $4,96, ce qui dépasserait le haut de la fourchette des prévisions de Dell elle-même.
En regardant plus loin, Goldman a relevé ses estimations de bénéfices pour les exercices 2027 à 2029 de 4% en moyenne, citant une demande plus forte que prévue pour les serveurs traditionnels parallèlement aux serveurs IA.
Ce que le marché nous dit sur l'action Dell
Le marché interprète cela comme un signe que le récit de l'IA chez Dell a des jambes au-delà des simples GPU. Le stockage, le réseau et les serveurs traditionnels bénéficient tous de la même vague d'adoption de l'IA, et cette demande plus large est ce qui donne confiance aux analystes pour continuer à relever leurs objectifs.
Goldman a toutefois signalé certains risques à surveiller. Un marché des PC plus faible, des dépenses informatiques des entreprises plus lentes, des pressions sur les prix de la part des concurrents, la hausse des coûts des intrants et la concurrence des fabricants de serveurs "boîtes blanches" à bas coût pourraient tous peser sur l'action.
Néanmoins, tout le monde n'est pas d'accord sur la marge de progression restante pour l'action Dell. GF Securities a récemment rétrogradé l'action à la recommandation "Conserver" en raison de préoccupations de valorisation, tandis qu'Evercore ISI maintenait sa recommandation "Surperformer", soulignant la forte demande de serveurs IA.
Dell vient également de dévoiler son nouveau serveur PowerEdge XE8812 basé sur l'architecture Vera Rubin de Nvidia, ajoutant un autre produit à sa gamme IA.
Pour l'instant, l'objectif révisé de Goldman suggère que la firme voit encore de la marge pour que l'action Dell progresse, même après sa forte hausse cette année.
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