Principales statistiques pour l'action AbbVie
- Fourchette de 52 semaines : 182 $ à 245
- Prix actuel : 227
- Objectif moyen de la Bourse : 254
- Objectif supérieur de la rue : 328
- Consensus des analystes : 16 achats / 8 surperformances / 8 conservations / 0 sous-performances / 0 ventes
- Objectif du modèle TIKR (Déc. 2030): 350
Les actions d'AbbVie battent le T1 de 300 millions de dollars, Skyrizi et Rinvoq compensant l'affaiblissement d'Humira
AbbVie(ABBV), une société biopharmaceutique mondiale occupant des positions de premier plan dans les domaines de l'immunologie, des neurosciences, de l'oncologie et de l'esthétique, a réalisé au premier trimestre 2026 un chiffre d'affaires net de 15 milliards de dollars, dépassant ses propres prévisions d'environ 300 millions de dollars et reflétant une croissance de 12,4% d'une année sur l'autre.
Le BPA ajusté s'est élevé à 2,65 $, dépassant de 0,07 $ le point médian des prévisions et dépassant le consensus de Wall Street de 2,59 $.
Skyrizi a enregistré des ventes de 4,48 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 30,9 % d'une année sur l'autre, dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur 4,41 milliards de dollars.
Rinvoq a réalisé des ventes de 2,12 milliards de dollars, en hausse de 23,3 %, dépassant le consensus de 2,04 milliards de dollars.
Humira, l'ancien médicament phare qui a perdu l'exclusivité de son brevet américain en 2023, a poursuivi son érosion attendue avec des revenus globaux au premier trimestre en baisse de 38,6 % à 688 millions de dollars.
Les neurosciences sont devenues le deuxième moteur de croissance, avec un chiffre d'affaires total de près de 2,9 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 24,3 % sur le plan opérationnel, alors que Botox Therapeutic a franchi pour la première fois la barre du milliard de dollars en chiffre d'affaires trimestriel.
Le PDG Rob Michael a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre : "AbbVie connaît un excellent début d'année, les résultats du premier trimestre dépassant nos attentes dans l'ensemble de notre portefeuille diversifié."
À la suite de ce résultat positif, AbbVie a relevé ses prévisions de bénéfice par action ajusté pour l'ensemble de l'année dans une fourchette de 14,08 à 14,28 dollars, soit une hausse de 0,12 dollar au point médian, et a augmenté ses prévisions de recettes nettes totales à environ 67,3 milliards de dollars.
L'objectif de chiffre d'affaires annuel de Skyrizi a été relevé à 21,6 milliards de dollars, tandis que celui de Rinvoq est passé à 10,2 milliards de dollars.
L'évolution du portefeuille de produits a donné un nouvel élan au trimestre : AbbVie a soumis Rinvoq à l'approbation de la FDA pour le traitement de l'alopécie areata sévère, a déposé une demande d'autorisation de mise sur le marché de Skyrizi pour l'induction sous-cutanée dans la maladie de Crohn, avec une décision d'approbation attendue dans le courant de l'année, et a reçu l'approbation de la FDA pour DECNUPAZ (pivekimab sunirine-pvzy) dans le traitement du néoplasme blastique des cellules dendritiques plasmacytoïdes, un cancer du sang rare et agressif.
Au Royaume-Uni, le NICE a recommandé Elahere pour les patientes atteintes d'un cancer de l'ovaire difficile à traiter dans le cadre d'un accord confidentiel avec le NHS, tandis que la Commission européenne a autorisé Aquipta pour le traitement de la migraine aiguë chez l'adulte, ce qui vient s'ajouter à une période de victoires réglementaires dans de multiples domaines thérapeutiques.
Dans le domaine de l'esthétique, la FDA a émis une lettre de réponse complète pour le trenibotE en raison de problèmes de fabrication, repoussant l'approbation aux États-Unis à 2027, bien que les approbations internationales en Europe, au Canada et au Japon restent en bonne voie pour cette année.
AbbVie a également fait part des progrès de son pipeline obésité en phase précoce, avec son analogue de l'amyline à longue durée d'action ABBV-295 produisant une perte de poids cliniquement significative de près de 10 % après seulement 12 semaines dans une étude de phase I, dans une population majoritairement masculine et non obèse.
Les analystes considèrent l'action ABBV comme sous-évaluée, les revenus de Skyrizi et de Rinvoq devant encore être dépassés
Les analystes de la Bourse attribuent 16 notes d'achat, 8 notes de surperformance et 8 notes d'attente à l'action AbbVie, sans aucune vente, avec un objectif de cours moyen d'environ 254 $ contre un cours actuel de 227 $, ce qui implique une hausse d'environ 12 % par rapport aux niveaux actuels.
L'objectif le plus élevé se situe à environ 328 $, ce qui représente un gain potentiel d'environ 44 % pour les analystes les plus optimistes.
Cette conviction repose sur un seul argument structurel : Skyrizi et Rinvoq ne se contentent pas de remplacer Humira, ils se développent suffisamment rapidement pour que la transition vers Humira ne soit plus une histoire, et la Bourse modélise encore ces pics de manière trop conservatrice.
Lors de la conférence téléphonique du premier trimestre, Michael a déclaré directement : "Nous continuons à voir une augmentation des prévisions du consensus pour Skyrizi qui sort chaque année et qui augmente chaque année."
Le directeur financier Scott Reents a renforcé ce point de vue lors de la Bank of America Global Healthcare Conference, notant que le consensus des vendeurs pour Skyrizi et Rinvoq combinés implique environ 15 milliards de dollars de revenus supplémentaires d'ici 2031, et qu'AbbVie s'attend à dépasser ces chiffres.
Le consensus des vendeurs estime les revenus du T2 2026 à environ 17 milliards de dollars, reflétant une croissance de 8,7% en glissement annuel, suivi par les revenus du T3 2026 d'environ 17 milliards de dollars, en hausse d'environ 10%.
La trajectoire du BPA est celle où la divergence par rapport aux prix actuels est la plus marquée : Le BPA normalisé du T2 2026 est estimé à 3,77 $, en hausse d'environ 27 % d'une année sur l'autre, suivi du T3 à environ 3,85 $, soit une augmentation estimée d'environ 107 % d'une année sur l'autre, en raison d'une faible comparaison par rapport à la période précédente à forte intensité d'IPR&D.
Les marges EBITDA de l'action Abbvie témoignent clairement de l'expansion : après une marge EBITDA de 42,1 % au premier trimestre 2026, le consensus estime une expansion des marges vers 51 % pour le deuxième et le troisième trimestre, Skyrizi et Rinvoq continuant à s'étendre sans augmentation proportionnelle des coûts.
Reents a déclaré lors de la conférence de Bank of America que l'entreprise s'attendait à atteindre des marges d'exploitation de 50 % au cours des deux ou trois prochaines années, 50 % n'étant pas le plafond.
L'action AbbVie gagne plus par action que JNJ et se rapproche d'Eli Lilly
Le BPA normalisé de 2,65 $ de l'action AbbVie au premier trimestre 2026 dépasse déjà le BPA estimé de 2,85 $ de Johnson & Johnson(JNJ) pour le deuxième trimestre 2026, ce qui fait d'ABBV un générateur de bénéfices par action plus élevé que le géant diversifié des soins de santé, et ce, à une fraction du multiple de marché d'Eli Lilly.
Parallèlement, le BPA normalisé d'Eli Lilly(LLY) est estimé à 8,81 $ pour le T2 2026, creusant l'écart par rapport à l'estimation de 3,77 $ de l'action AbbVie pour la même période, mais Lilly se négocie à une valorisation supérieure qui reflète les attentes d'hypercroissance du GLP-1, et non une composition régulière.
La trajectoire du BPA prévisionnel de l'action AbbVie, qui passe de 3,77 $ au T2 2026 à une estimation de 3,29 $ au T1 2027, reflète une activité de base très rentable et en croissance, tandis que la fourchette comparable de 2,85 $ à 3,11 $ de JNJ sur la même période montre qu'AbbVie maintient une avance significative en termes de bénéfices par action par rapport à son homologue pharmaceutique à grande capitalisation le plus proche.
L'action AbbVie est-elle sous-évaluée en 2026 ? L'objectif de 350 $ de TIKR répond par l'affirmative
Le scénario de base de TIKR évalue AbbVie à environ 350 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 54 % par rapport au prix actuel de 227 $, ou environ 10 % annualisé au cours des quatre prochaines années et demie.
Le scénario intermédiaire prévoit un TCAC d'environ 4 % pour les revenus, des marges de revenu net d'environ 42 % et un TCAC d'environ 9 % pour la croissance du BPA, avec une modeste contraction du ratio C/B d'environ 1 % par an jusqu'en 2030.
Si Skyrizi et Rinvoq se rapprochent de la trajectoire haussière, et que les pipelines de neuroscience et d'obésité ajoutent des revenus supplémentaires avant la fin de la décennie, le scénario haut de TIKR atteint environ 501 $ à la fin de 2034, soit un rendement total d'environ 120 %, ou approximativement 10 % annualisé.
Le scénario baissier prévoit un TCAC d'environ 4 % pour les revenus les plus faibles et des marges comprimées, ce qui donne un objectif de près de 342 $ d'ici décembre 2030, soit un rendement total d'environ 50 % par rapport aux niveaux actuels.
Le scénario qui met la pression même dans le cas le plus bas exige que Rinvoq ou Skyrizi perde des parts significatives plus rapidement que les marchés des maladies inflammatoires de l'intestin et de la dermatologie ne croissent, combiné à un pipeline défaillant à un moment où Humira ne contribue plus de manière matérielle. Cette combinaison est possible, mais elle nécessite plusieurs échecs simultanés dans ce qui a toujours été l'activité commerciale la plus compétitive d'AbbVie.
Quel est l'objectif de prix pour ABBV ?
L'objectif moyen de la Bourse pour l'action AbbVie est d'environ 254 $, l'objectif le plus élevé se situant autour de 328 $.
Le modèle de base de TIKR vise environ 350 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 54 % par rapport aux niveaux actuels.
L'action AbbVie est-elle un achat en ce moment ?
Le consensus des analystes penche vers Achat, avec 16 Achats et 8 Surperformances contre 8 Maintiens et aucun Vente.
Le modèle de TIKR évalue l'action AbbVie à environ 350 $ dans le cas moyen, ce qui suggère qu'elle est sous-évaluée au prix actuel de 227 $.
Qu'est-il arrivé à l'action AbbVie au premier trimestre 2026 ?
L'action AbbVie a augmenté après que les résultats du T1 2026 aient montré des revenus de 15 milliards de dollars, dépassant le consensus d'environ 280 millions de dollars.
Skyrizi a rapporté 4,48 milliards de dollars, en hausse de 30,9%, et Rinvoq a atteint 2,12 milliards de dollars, en hausse de 23,3%. AbbVie a relevé ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année de 14,08 à 14,28 dollars et a augmenté ses prévisions de revenus à environ 67,3 milliards de dollars.
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