Puntos clave sobre las acciones de News Corporation
- Los ingresos totales de las acciones de News Corporation aumentaron un 9 % interanual hasta alcanzar los 2.190 millones de dólares en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, superando las estimaciones de los analistas, que se situaban en 2.110 millones de dólares.
- Los ingresos de explotación crecieron un 23 % interanual hasta alcanzar los 221 millones de dólares, con unos márgenes de explotación que se ampliaron del 9 % al 10 % durante el mismo periodo.
- Los tres pilares fundamentales del crecimiento —Dow Jones, Servicios Inmobiliarios Digitales y Edición de Libros— generaron conjuntamente un crecimiento del EBITDA del segmento del 17 %, acelerándose con respecto al ritmo del segundo trimestre.
- El escenario medio de TIKR valora las acciones de News Corporation en aproximadamente 39 dólares para junio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 44 % respecto al precio actual de 27 dólares.
Los tres motores principales de News Corp aceleran los beneficios mientras que la acción se queda rezagada
News Corporation (NWSA), la empresa diversificada de medios e información detrás de The Wall Street Journal, Dow Jones, Realtor.com, HarperCollins y REA Group, registró su duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento interanual de la rentabilidad en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, con unos ingresos totales que aumentaron un 9 % hasta los 2190 millones de dólares y un beneficio por acción ajustado de 0,21 dólares, superando la estimación de Wall Street de 0,20 dólares.
El motor del trimestre fue el buen rendimiento de tres segmentos en los que la dirección ha centrado explícitamente su inversión estratégica.
Dow Jones registró unos ingresos de 619 millones de dólares, un 8 % más, con un EBITDA del segmento de 147 millones de dólares, que creció un 11 %, y un margen que se amplió 70 puntos básicos hasta el 23,7 %, lo que supone 13 trimestres consecutivos de crecimiento interanual del EBITDA para la unidad.
El negocio de información profesional, que incluye Riesgo y Cumplimiento y Energía y representó aproximadamente el 40 % de los ingresos de Dow Jones, supuso una parte desproporcionadamente mayor del EBITDA dado su perfil de márgenes más elevados.
Los ingresos de Riesgo y Cumplimiento se dispararon un 19 % hasta los 100 millones de dólares, impulsados por el crecimiento de la clientela, la expansión de productos y la mejora de los precios, con las recientes adquisiciones de Dragonfly y Oxford Analytica contribuyendo de manera significativa durante un periodo de mayor demanda geopolítica.
Los ingresos de Dow Jones Energy crecieron un 12 % hasta alcanzar los 77 millones de dólares, con una retención de clientes que se mantuvo en aproximadamente el 90 %, ya que el cambio en los patrones de exportación de energía de EE. UU. crea una nueva base de clientes que, según la dirección, puede captarse sin una inversión incremental proporcional.
Digital Real Estate Services registró un EBITDA del segmento de 155 millones de dólares, un 25 % más sobre una base declarada, con unos ingresos de REA Group que crecieron un 20 % y unos ingresos de Realtor.com que aumentaron un 10 % hasta alcanzar los 148 millones de dólares, a pesar de que los tipos hipotecarios a 30 años se mantuvieron por encima del 6 % y las ventas de viviendas existentes se situaron cerca de mínimos históricos.
La directora financiera, Lavanya Chandrashekar, señaló que los ingresos por venta de vivienda de segunda mano, calculados sobre una base de los últimos 12 meses a partir del tercer trimestre, son ahora más de un 20 % superiores al nivel del tercer trimestre de 2022, un periodo que representó el pico anterior de actividad del mercado inmobiliario, lo que demuestra que Realtor.com ha mejorado estructuralmente su monetización incluso antes de que se haya producido la recuperación del mercado.
HarperCollins registró su mayor EBITDA del segmento en un tercer trimestre desde el ejercicio fiscal 2021, con unos ingresos que crecieron un 8 % hasta los 555 millones de dólares y unos márgenes que se ampliaron 70 puntos básicos hasta el 13,2 %, impulsados por un crecimiento del 17 % en los ingresos por libros electrónicos y del 7 % en los audiolibros.
El director ejecutivo, Robert Thomson, basó sus perspectivas en el posicionamiento de la empresa como lo que denominó en la conferencia sobre los resultados del tercer trimestre una «empresa de inputs de IA», señalando las negociaciones activas con varias plataformas de IA más allá de los acuerdos ya cerrados con Meta y OpenAI, y destacando la recepción prevista de los ingresos del acuerdo con Anthropic, por valor de 1.500 millones de dólares, a finales del año 2026: «La propiedad intelectual impulsa la IA. La propiedad intelectual es un insumo imprescindible».
El único factor que contrarrestó estos resultados en el trimestre fue el segmento de medios de comunicación, donde el EBITDA cayó 18 millones de dólares interanual, lo que refleja los costes de lanzamiento y marketing de The California Post, junto con unas condiciones ligeramente más débiles en el Reino Unido y Australia. La dirección fue clara al contextualizar la situación: mientras que el EBITDA de News Media descendió 18 millones de dólares, el EBITDA total de la empresa aumentó un 18 %.
¿Está infravalorada la acción de News Corporation? La historia del apalancamiento operativo que el mercado está pasando por alto
Los ingresos operativos de las acciones de News Corporation crecieron un 23 % interanual hasta alcanzar los 221 millones de dólares en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, con un crecimiento de los ingresos del 9 %, una ratio que define el apalancamiento operativo: los costes crecen de forma significativamente más lenta que los ingresos.
Los gastos operativos totales en el tercer trimestre se situaron en 1010 millones de dólares frente a un beneficio bruto de 1230 millones de dólares, manteniendo la brecha estructural que se ha ampliado significativamente desde los periodos de mínimo del ejercicio fiscal 2024.
La cuenta de resultados muestra unos márgenes operativos del 10 % en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, frente al 9 % del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, y el trimestre de diciembre de 2025 alcanzó márgenes operativos del 18 %, lo que establece el potencial máximo de esta estructura de costes cuando la concentración de ingresos es estacional.
Los márgenes brutos se han mantenido en el rango del 56 % al 58 % a lo largo de los últimos ocho trimestres, oscilando entre el 55 % en marzo de 2025 y el 58 % en junio de 2025, un rango que demuestra una economía de contenidos estable incluso cuando la composición de los ingresos se desplaza hacia la información profesional y los activos inmobiliarios digitales, que ofrecen márgenes más elevados.
La señal más importante de los datos es la diferencia entre la estabilidad del margen bruto y la expansión del margen operativo: con unos márgenes brutos prácticamente estables, un crecimiento de los ingresos de explotación del 23 % sobre un crecimiento de los ingresos del 9 % significa que los gastos generales y administrativos no están consumiendo las ganancias, y que la estructura de márgenes está empezando a reflejar el cambio en la composición del negocio hacia Dow Jones y el sector inmobiliario digital, ambos con márgenes de EBITDA por segmento estructuralmente por encima de la media corporativa.
NWSA cotiza al margen combinado del NYT a pesar de poseer un negocio que se parece más al de Thomson Reuters
El margen de EBITDA consolidado de las acciones de News Corporation, del 17 % en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, se sitúa casi a la par con el de The New York Times (NYT), del 20 %, una comparación que enmarca a NWSA como un negocio de medios tradicionales y le asigna un precio acorde.
Thomson Reuters (TRI) registró un margen de EBITDA del 42 % en el mismo periodo, una diferencia de aproximadamente 25 puntos porcentuales por encima de las acciones de News Corporation que refleja lo que el mercado paga por una empresa dedicada exclusivamente a datos B2B e información profesional con ingresos recurrentes y de alta retención.
El argumento de la compresión se encuentra en los propios datos sectoriales de NWSA: Dow Jones, que registró un margen de EBITDA por segmento del 24 % en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, con unos ingresos por Riesgos y Cumplimiento que crecieron un 19 % y una retención de clientes en Energía que se mantuvo en aproximadamente el 90 %, ya supera el margen consolidado del NYT y se asemeja estructuralmente mucho más a TRI que a una empresa de medios impresos.
El margen combinado de NWSA se ve lastrado por el segmento de Medios de Comunicación, que registró un EBITDA de solo 15 millones de dólares en el tercer trimestre frente a los 147 millones de Dow Jones, lo que significa que el mercado está valorando toda la empresa en función de un margen que el segmento de mayor valor ya ha superado.
El objetivo de 35 dólares de TIKR para las acciones de NWSA: qué debe mantenerse para que se materialice la subida
El escenario base de TIKR valora las acciones de News Corporation en aproximadamente 39 dólares para junio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 44 % desde el precio actual de 27 dólares, o aproximadamente un 5 % anualizado a lo largo de 4,1 años.
El escenario intermedio se mantiene si los ingresos crecen a una tasa compuesta de alrededor del 3 % anual y los márgenes de beneficio neto se amplían hacia el 8 %, hipótesis basadas en la trayectoria ya visible en la cuenta de resultados y el cambio en la composición de los segmentos hacia Dow Jones y Digital Real Estate.
El escenario pesimista, que asume un crecimiento de los ingresos más moderado, de alrededor del 3 %, y rendimientos reducidos, arroja un precio de la acción de unos 31 dólares para junio de 2030, lo que implica un rendimiento total de aproximadamente el 14 % y alrededor del 2 % anualizado, un escenario que requiere que la recuperación del mercado inmobiliario se estanque y que los ingresos por licencias de IA sigan siendo insignificantes.
El escenario optimista, basado en la aceleración de los ingresos por licencias de contenido de IA, la recuperación de la monetización de Realtor.com a medida que los tipos hipotecarios bajen finalmente, y en el continuo aumento de la cuota de mercado de Risk and Compliance en un mercado potencial de 3.700 millones de dólares que crece entre un 11 % y un 13 % anual, arroja un precio de la acción de alrededor de 46 dólares para junio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente el 71 % y una anualizada de alrededor del 7 %.
¿Es recomendable comprar acciones de News Corporation en este momento?
Las acciones de News Corporation cotizan a 27 dólares frente a un objetivo medio de TIKR de aproximadamente 39 dólares para junio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 44 %.
El argumento de inversión se basa en que el apalancamiento operativo de Dow Jones y Digital Real Estate supere el declive estructural de News Media, algo que el mercado ya tiene muy claro.
El beneficio por acción ajustado de 0,21 dólares superó la estimación de Wall Street de 0,20 dólares en el tercer trimestre, y la dirección ha pronosticado un rendimiento sólido continuado en el cuarto trimestre.
¿Cuáles son las perspectivas de News Corporation en cuanto a los ingresos por licencias de IA?
La dirección confirmó que se están llevando a cabo negociaciones activas con múltiples plataformas de IA más allá de los acuerdos existentes con Meta y OpenAI, y describió las licencias de contenido de IA como una oportunidad de varios niveles en la que participan tanto grandes empresas de IA horizontales como firmas verticales especializadas que requieren tanto contenido de archivo como actual.
La empresa también espera comenzar a recibir su parte del acuerdo de 1.500 millones de dólares con Anthropic a finales del año natural 2026. En la conferencia no se reveló ninguna cifra concreta de ingresos por licencias de IA.
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