Datos clave de Core & Main Stock
- Precio actual: 49 $ (10 de junio de 2026)
- Ventas netas del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026: 1.900 millones de dólares, superando las previsiones de los analistas en un 0,85 %
- Beneficio por acción diluido ajustado del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026: 0 ,72$ , un 6 % más que el año anterior
- EBITDA ajustado del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026: 226 millones de dólares, un 1 % más que el año anterior; margen del 11,8 %
- Margen bruto del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026: 27 ,2 %, +50 pb interanual
- Previsiones para todo el ejercicio fiscal 2026 (reafirmadas): ventasnetas de 7.800–7.900 millones de dólares, EBITDA ajustado de 950–980 millones de dólares
- Precio objetivo del modelo TIKR: 64 $
- Potencial alcista implícito: 30 %
Core & Main supera las previsiones de ingresos y beneficio por acción del primer trimestre gracias a la solidez de la demanda municipal
Core & Main (CNM) abrió el ejercicio fiscal 2026 con unas ventas netas en el primer trimestre de 1.900 millones de dólares, superando las estimaciones de Wall Street en un 0,85 % y registrando un beneficio por acción diluido ajustado de 0,72 dólares, un 6 % más que el año anterior, a pesar de la difícil comparación con un año en el que la empresa creció aproximadamente un 10 %.
El resultado se produjo a pesar de un descenso interanual en la promoción de parcelas residenciales, el mercado final más afectado de Core & Main, ya que los volúmenes municipales se mantuvieron firmes gracias a la actividad de reparación y sustitución y al crecimiento en categorías de soluciones de alto valor.
El margen bruto se amplió en 50 puntos básicos hasta el 27,2 %, impulsado por la penetración de la marca propia, la optimización del abastecimiento y una ejecución disciplinada de los precios, continuando una trayectoria de mejora estructural que la dirección ha señalado como duradera.
Mark Witkowski, director ejecutivo, declaró en la conferencia sobre los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 que «en el primer trimestre, obtuvimos unos resultados sólidos a pesar de un entorno macroeconómico dinámico y de la fuerte comparación con el año anterior», relacionando el rendimiento directamente con la demanda municipal continua de reparación y sustitución y la ejecución disciplinada en toda la red de sucursales.
Las soluciones de servicios públicos inteligentes y de plantas de tratamiento registraron un crecimiento superior al del mercado, con los servicios públicos inteligentes en un dígito alto y las plantas de tratamiento con ganancias de dos dígitos, y la empresa se adjudicó varios proyectos adicionales de gran envergadura y de varios años tras lo que describió como el mayor contrato de servicios públicos inteligentes de la historia de EE. UU., adjudicado en el trimestre anterior.
Las ventas de protección contra incendios aumentaron un 17 % interanual, beneficiándose de la actividad de construcción de centros de datos, la demanda de viviendas multifamiliares y el aumento de los precios del acero, y la dirección indicó que Core & Main está ganando cuota de mercado en la línea de productos, junto con los vientos favorables del mercado final.
Core & Main abrió cinco nuevas sedes en el trimestre y sigue en camino de abrir un récord de entre 8 y 10 en el año fiscal 2026, ampliando su modelo de servicio local a mercados poco penetrados, mientras que la cartera de fusiones y adquisiciones se ha vuelto notablemente más activa, con la dirección señalando múltiples oportunidades en fases avanzadas del proceso de evaluación.
La empresa recompró 88 millones de dólares de sus propias acciones en el primer trimestre, reduciendo el número de acciones en circulación en aproximadamente 1,8 millones, lo que supone la mayor recompra en el mercado abierto en un solo trimestre de su historia, y las recompras en lo que va de año fiscal ya han alcanzado los 125 millones de dólares, lo que supone aproximadamente el 80 % de todas las recompras realizadas en todo el ejercicio fiscal 2025.
Robyn Bradbury, directora financiera, esbozó la trayectoria para todo el año en la conferencia sobre resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, apuntando a un ligero crecimiento secuencial de los ingresos en el segundo trimestre y a un crecimiento de un dígito bajo-medio en el tercer y cuarto trimestre, a medida que se relajan las comparativas residenciales y comienzan a liberarse las carteras de proyectos, que se han ido acumulando en todos los mercados finales.
¿Está infravalorada la acción de Core & Main? El escenario base de TIKR apunta a un potencial alcista del 30 %
El escenario base de TIKR valora las acciones de Core & Main en aproximadamente 64 dólares para enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 30 % desde el precio actual de 49,44 dólares, o aproximadamente un 6 % anualizado durante unos 5 años.
Si el impulso municipal se mantiene y las soluciones inteligentes para servicios públicos y plantas de tratamiento continúan creciendo a sus tasas de crecimiento anual compuesto (CAGR) a 5 años de aproximadamente el 15 % y el 25 % respectivamente, el escenario optimista arroja un precio de la acción de aproximadamente 86 dólares, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 73 %, o aproximadamente un 7 % anualizado.
El escenario base asume una modesta compresión del PER de alrededor del 2 % anual y llega a aproximadamente 72 dólares para enero de 2035, con una rentabilidad total de aproximadamente el 46 %, o alrededor del 5 % anualizado.
Si el sector residencial sigue deprimido y los volúmenes municipales se debilitan, el escenario pesimista arroja un precio de aproximadamente 59 dólares, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 19 %, o de aproximadamente el 2 % anualizado.
¿Cómo le fue a Core & Main en el primer trimestre del año fiscal 2026?
Core & Main registró un beneficio por acción diluido ajustado de 0,72 dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026, un 6 % más que el año anterior, con unas ventas netas de 1900 millones de dólares que superaron las estimaciones de Wall Street en un 0,85 %.
El margen bruto se amplió 50 puntos básicos hasta el 27,2 %, respaldado por el crecimiento de la marca propia, la optimización del abastecimiento y una ejecución disciplinada de los precios.
Las soluciones de servicios públicos inteligentes y de plantas de tratamiento registraron un crecimiento superior al del mercado, mientras que las ventas de protección contra incendios aumentaron un 17 % gracias a la demanda de los centros de datos y al aumento de los precios del acero.
La dirección reafirmó sus previsiones para todo el año de entre 7.800 y 7.900 millones de dólares en ventas netas y entre 950 y 980 millones de dólares en EBITDA ajustado, lo que denota confianza en una aceleración de los ingresos, que se concentrará en la segunda mitad del año.
¿Está infravalorada la acción de Core & Main?
El escenario base de TIKR valora las acciones de Core & Main en aproximadamente 64 dólares para enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 30 % desde el precio actual de aproximadamente 49 dólares, o cerca del 6 % anualizado.
La empresa amplió sus márgenes brutos en 50 puntos básicos interanuales en el primer trimestre, continuando una trayectoria de mejora estructural que sustenta la hipótesis de beneficios del escenario base.
La variable clave es la continuidad de la demanda municipal: si se mantienen las actividades de reparación y sustitución y los contratos de servicios públicos inteligentes sostienen un crecimiento de dos dígitos, el escenario base queda bien respaldado.
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