Dollar Tree, Inc. (NASDAQ: DLTR) es uno de los mayores minoristas de descuento de Norteamérica, con miles de establecimientos Dollar Tree y Family Dollar. Las acciones cotizaron recientemente en torno a los 128 dólares por acción, lo que da a la empresa un valor de mercado de unos 25.400 millones de dólares.
Si observamos quiénes son los propietarios de Dollar Tree y la actividad reciente de sus conocedores, podremos hacernos una idea de cómo las principales instituciones, los fondos de cobertura y los directivos de la empresa parecen estar posicionándose en torno a las acciones en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de Dollar Tree?
La base accionarial de Dollar Tree está liderada por grandes inversores institucionales a largo plazo. Estas empresas suelen mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado, lo que puede ayudar a mantener la propiedad estable. Al mismo tiempo, varios gestores activos realizaron ajustes significativos el trimestre pasado, lo que apunta a diferentes puntos de vista sobre la valoración y el riesgo de ejecución.
- The Vanguard Group: 23.162.258 acciones (11,65%), ~2.960 millones de dólares de valor. Recorta 302.952 acciones (-1,29%).
- Mantle Ridge LP: 12.104.393 acciones (6,09%), valor aproximado de 1.550 millones de dólares. Recorta 1.536.511 acciones (-11,26%).
- Fidelity Management & Research Company: 11.820.658 acciones (5,94%), ~1.510 millones de dólares de valor. Añadidas 7.369.015 acciones (+165,53%).
- EdgePoint Investment Group: 11.138.183 acciones (5,60%), ~1.420 millones de dólares de valor. Añadidas 312.382 acciones (+2,89%).
- T. Rowe Price Associates: 9.985.650 acciones (5,02%), ~1.280 millones de dólares de valor. Añadidas 5.196.998 acciones (+108,53%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 9.858.220 acciones (4,96%), ~1.260 millones de dólares de valor. Añadidas 61.017 acciones (+0,62%).
- State Street Investment Management: 9.421.856 acciones (4,74%), ~1.200 millones de dólares de valor. Añadidas 319.938 acciones (+3,52%).
- Capital International Investors: 9.264.163 acciones (4,66%), valor aproximado de 1.180 millones de dólares. Recorta 268.170 acciones (-2,81%).
- T. Rowe Price Investment Management: 8.348.204 acciones (4,20%), valor aproximado de 1.070 millones de dólares. Ha añadido 302.615 acciones (+3,76%).
- Fidelity Investments Canada ULC: 5.649.765 acciones (2,84%), ~722 millones de dólares de valor. Añadió 1.445.149 acciones (+34,37%).
Para los inversores, esta combinación de participaciones muestra que Dollar Tree sigue en manos de grandes instituciones pasivas, mientras que las considerables adiciones de Fidelity y T. Rowe Price sugieren que algunos gestores activos podrían estar mostrándose más constructivos, aunque los recortes de Mantle Ridge y Capital International Investors reflejan una continua cautela.
Lo más destacado de los hedge funds
Uno de los movimientos más agresivos del trimestre fue el de Schonfeld Strategic Advisors, fundada por Steven Schonfeld, que aumentó su posición en Dollar Tree en más de un 1.060%. La empresa posee ahora unos 29 millones de dólares en acciones, lo que supone un fuerte aumento de su exposición táctica.
Bridgewater Associates, dirigida por Ray Dalio, aumentó su posición en más de un 300%, hasta aproximadamente 4,7 millones de dólares, lo que sugiere que Dollar Tree ha vuelto a entrar en el conjunto de oportunidades activas de la firma, aunque en un tamaño modesto.
La gestora Two Sigma Advisors, cofundada por John Overdeck, ha aumentado sus posiciones en casi un 300%. Aunque la posición sigue siendo relativamente pequeña, de aproximadamente 1,1 millones de dólares, el aumento apunta a una mejora de las señales a corto plazo.
Squarepoint Ops LLC, fundada por Guy de Blonay, aumentó su participación en más de un 270%, con lo que el total de sus participaciones se sitúa en torno a los 5,9 millones de dólares, lo que parece coherente con una asignación táctica más que con una posición de anclaje a largo plazo.
En cuanto a los inversores, la actividad de los hedge funds parece más selectiva que uniforme, con varias empresas que aumentan su exposición a partir de pequeñas bases, mientras que otras mantienen la cautela.
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Operaciones recientes de Dollar Tree con información privilegiada
Las transacciones con información privilegiada pueden ofrecer un contexto sobre cómo los ejecutivos y directores parecen estar gestionando su exposición personal. Los archivos recientes de Dollar Tree muestran en su mayoría pequeñas transacciones repartidas entre múltiples personas con información privilegiada.
- Brent A. Beebe (directivo): Vendió ~275.000 dólares; registró una entrada de 0 dólares que parece administrativa.
- Michael C. Creedon Jr. (Funcionario, Director): Vendió ~$126K.
- Robert Aflatooni (directivo): Vendió ~$173.000 en dos transacciones.
- John S. Mitchell Jr. (directivo): Registró una entrada de $0 que parece administrativa.
- Stewart Glendinning (directivo): Compró ~$339K a través de dos compras.
- Stephanie P. Stahl (Directora): Vendió ~$119K; las entradas adicionales parecen administrativas.
- Cheryl W. Grise (Directora): Compró ~$56K.
- Edward J. Kelly III (Director): Compró ~$54K.
En cuanto a los inversores, la actividad con información privilegiada parece moderada y mixta, sin transacciones lo suficientemente grandes como para cambiar sustancialmente la propiedad, y varios registros que parecen más administrativos que direccionales.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
La propiedad de Dollar Tree sigue estando respaldada por grandes instituciones a largo plazo, mientras que el posicionamiento de los fondos de cobertura refleja una visión dividida. Algunas empresas están aumentando su exposición a partir de bases pequeñas, mientras que otras la están recortando o mantienen la cautela. La actividad de los insiders no indica una fuerte convicción en ninguna dirección y parece incremental.
Para los inversores, los datos sugieren que Dollar Tree sigue siendo evaluada mientras la empresa trabaja en la recuperación de los márgenes, la optimización de las tiendas y las consideraciones de balance.
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