Brown-Forman Corporation (NYSE: BF.B) es una de las principales empresas de bebidas alcohólicas del mundo, conocida por marcas como Jack Daniel's y Woodford Reserve. Las acciones cotizaban recientemente en torno a 28,50 dólares, lo que da a Brown-Forman un valor de mercado de unos 13.200 millones de dólares.
El valor ha bajado alrededor de un 31% en el último año, lo que refleja unas expectativas de menor crecimiento a corto plazo y un reajuste más amplio de las valoraciones de los productos básicos de consumo. El análisis de quiénes son los propietarios de Brown-Forman y de cómo han operado los inversores con información privilegiada ayuda a aclarar cómo los grandes inversores parecen estar posicionándose en torno a la empresa en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de Brown-Forman?
La base accionarial de Brown-Forman está encabezada por grandes inversores institucionales, muchos de los cuales tienden a mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado. Este tipo de propiedad puede ayudar a mantener la base accionarial relativamente estable incluso cuando el sentimiento se debilita.
- El Grupo Vanguard: 30.614.449 acciones (10,39%), valor aproximado de 872,5 millones de dólares. Recorta 581.507 acciones (-1,86%).
- Fidelity Management & Research Company: 17.934.657 acciones (6,09%), valor de ~511,1 millones de dólares. Añadió 10.898.705 acciones (+154,90%).
- State Street Investment Management: 11.560.603 acciones (3,92%), valor de ~329,5 millones de dólares. Recorta 418.066 acciones (-3,49%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 9.470.405 acciones (3,21%), valor de ~269,9 millones de dólares. Añadidas 32.190 acciones (+0,34%).
- VanEck Associates Corporation: 6.104.566 acciones (2,07%), valor de ~174,0 millones de dólares. Añadidas 5.049.071 acciones (+478,36%).
- Invesco Capital Management: 5.948.372 acciones (2,02%), ~169,5 millones de dólares de valor. Añadidas 31.719 acciones (+0,54%).
- Geode Capital Management: 5.490.549 acciones (1,86%), ~156,5 millones de dólares de valor. Añadidas 19.177 acciones (+0,35%).
- ProShare Advisors: 5.409.112 acciones (1,84%), ~154,2 millones de dólares de valor. Añadidas 799.222 acciones (+17,34%).
- BofA Global Research: 5.339.266 acciones (1,81%), ~152,2 millones de dólares de valor. Recorta 113.101 acciones (-2,07%).
En general, la propiedad sigue estando en manos de instituciones a largo plazo, aunque la combinación de recortes e importantes adiciones sugiere que los inversores están reevaluando activamente la exposición tras la caída de la acción, para los inversores que sopesan la estabilidad frente al riesgo de valoración.
Lo más destacado de los hedge funds
Un movimiento notable fue el de D. E. Shaw & Co, fundada por David E. Shaw, que aumentó su posición en Brown-Forman en aproximadamente un 364%, lo que eleva el total de sus participaciones a unos 71 millones de dólares. El fuerte aumento sugiere que la empresa puede estar viendo una mejor rentabilidad del riesgo tras el retroceso de las acciones.
Gotham Asset Management, dirigida por Joel Greenblatt, también realizó un ajuste significativo, aumentando su participación en aproximadamente un 357%, hasta unos 10 millones de dólares. El movimiento parece coherente con la tendencia de Gotham a añadir exposición cuando las métricas de valoración resultan más atractivas.
Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co, fundada por Jeremy Grantham, aumentó su posición en torno al 45%, elevando la exposición total a unos 37 millones de dólares. Aunque es menos agresivo que algunos de sus homólogos, el aumento puede reflejar la confianza en la durabilidad de la marca Brown-Forman a largo plazo.
Por su parte, Schonfeld Strategic Advisors, fundada por Steven Schonfeld, aumentó modestamente su participación en casi un 6%, lo que eleva su participación a unos 4 millones de dólares, lo que sugiere un enfoque más comedido en medio de unos fundamentales a corto plazo mixtos, para los inversores que siguen los niveles de convicción de los fondos de cobertura.
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Últimas operaciones con información privilegiada de Brown-Forman
Las transacciones con información privilegiada pueden proporcionar un contexto sobre cómo los ejecutivos y directores están gestionando la exposición personal, aunque estas operaciones suelen ser pequeñas en relación con la propiedad total.
- Whiting Lawson E (Oficial y Director): Vendió 4.785 acciones a ~31 $ el 12/3/25, por un total de unos 148.000 $.
- Farrer, Marshall B. (Director): Se deshizo de 2.720 acciones el 10/7/25, con registros que muestran precios que oscilan entre los 0$ y los 30$ bajos, lo que parece estar relacionado con la adjudicación o la actividad administrativa.
- Cunningham, Masick, Nall, Shepherd, Pafilis, Carr, Nguyen, Graven (Consejeros): Registraron ingresos de acciones el 7/23/25, con valores implícitos que oscilan entre aproximadamente $230k y $2.3M basados en los precios vigentes.
Estas transacciones no cambian sustancialmente la propiedad global, pero ayudan a enmarcar cómo la dirección parece estar gestionando la exposición a los niveles de precios actuales, para los inversores que interpretan el sentimiento de la información privilegiada.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
El perfil de propiedad de Brown-Forman sigue estando dominado por inversores institucionales a largo plazo, incluso después de un año difícil para el valor. Las grandes adiciones de algunos fondos contrastan con los modestos recortes de otros, lo que pone de relieve las diferentes opiniones sobre la valoración más que un claro cambio de confianza.
La actividad interna parece moderada, con ventas limitadas y varias entradas de acciones que pueden estar relacionadas con el calendario de compensaciones. En conjunto, los datos sugieren un posicionamiento prudente más que una fuerte convicción en cualquier dirección, para los inversores que evalúan la confianza a largo plazo frente a la incertidumbre a corto plazo.
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