Puntos clave:
- BASE44 está escalando de solo 3 millones de dólares a más de 50 millones de dólares en Ingresos Anuales Recurrentes (ARR) en menos de seis meses.
- Nuestro análisis sugiere que WIX podría alcanzar los 156 $ por acción en diciembre de 2027.
- A un precio actual de 104 dólares, esto representa un rendimiento total del 49%, o aproximadamente un 22% anualizado en los próximos dos años.
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Wix(WIX) lleva años democratizando la web. Ahora está haciendo lo mismo con el software. La plataforma principal de Wix sirve a los creadores de sitios web tradicionales, pero BASE44 es el verdadero "comodín", ya que permite a cualquiera, incluso a quienes no tienen ningún conocimiento técnico, crear software personalizado.
Esto abre un mercado mucho más amplio que el simple diseño web. Por ejemplo, una cafetería local sólo necesita un sitio web, pero podría necesitar una docena de aplicaciones internas para cosas como el seguimiento del inventario, la programación del personal o la gestión de proveedores. Wix está ahora en condiciones de cubrir ambas necesidades.
En el tercer trimestre, Wix registró unos ingresos de 505 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 14%. La dirección también señaló que la cuota de tráfico de BASE44 pasó de casi nada en junio a más del 10% en octubre, una hazaña asombrosa para un producto nuevo.
Con una caída de más del 70% desde máximos históricos y del 52% en 2025, las acciones de Wix cotizan con una valoración atractiva en estos momentos.
Qué dice el modelo de las acciones de Wix
Nuestro modelo de valoración analiza cómo BASE44 amplía el mercado total de Wix. También hemos tenido en cuenta el historial de la empresa a la hora de escalar nuevos productos de forma rentable.
Sobre la base de un crecimiento anual estimado de los ingresos del 13,5% y unos márgenes operativos del 18,1%, el modelo apunta a un precio de la acción de 156 $. Esto supone un múltiplo conservador de precio/beneficios (PER) de 15,0 veces.
Esto supondría una rentabilidad total del 49%, o una rentabilidad anualizada del 22% en los próximos 2 años.
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Nuestras hipótesis de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de WIX:
1. Crecimiento de los ingresos: 13,5
Wix elevó recientemente sus previsiones de reservas para todo el año, esencialmente porque BASE44 está funcionando mucho antes de lo previsto.
La plataforma tiene ahora más de 2 millones de usuarios, siete veces más de los que tenía hace sólo cinco meses. Cada día se incorporan unos 1.000 nuevos suscriptores de pago.
La magia reside en la "arquitectura multiagente": en lugar de que un usuario escriba un mensaje y obtenga un resultado erróneo, BASE44 utiliza varios agentes de inteligencia artificial que hablan entre sí.
Un agente construye, otro depura y un tercero mejora el rendimiento. Esto convierte a la herramienta en un "socio experto" y no en un mero asistente básico.
Mientras tanto, el negocio principal de Wix se acelera. La gente opta por suscripciones más caras y se queda más tiempo.
Esperamos que los ingresos totales crezcan un 13,5% a medida que la empresa equilibre su negocio maduro de sitios web con este segmento de software de alto crecimiento.
2. Márgenes de explotación: 18%
A primera vista, podría parecer que BASE44 está perjudicando a los beneficios. La mayoría de los nuevos usuarios tienen planes mensuales, lo que significa que Wix paga los costes de marketing y computación de IA por adelantado antes de ver los ingresos completos. Sin embargo, las cifras subyacentes son sólidas.
Los usuarios de pago ya generan márgenes brutos del 30%-40%. Estos márgenes deberían mejorar a medida que los costes de la IA (los "tokens" utilizados para procesar las solicitudes) sigan bajando debido a la competencia del sector.
Wix también está mejorando en el uso de IA para manejar la atención al cliente, lo que ahorra una cantidad significativa de dinero. Proyectamos un margen operativo del 18,1% a medida que estas eficiencias entren en acción.
3. Múltiplo PER de salida: 15x
Wix cotiza actualmente a un múltiplo de PER de aproximadamente 16,3 veces. Hemos utilizado un múltiplo ligeramente inferior de 15,0x para nuestro precio de salida de 2027 con el fin de ser conservadores. Esto refleja la realidad de que, aunque Wix está creciendo rápidamente, todavía se encuentra en una fase de fuerte inversión en IA.
La dirección también está siendo innovadora con su efectivo. Wix recompró recientemente 1,3 millones de acciones y aún le quedan 225 millones de dólares en su programa de recompra.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de Wix hasta 2030 muestran resultados variados basados en el ritmo de adopción de BASE44 y la trayectoria de los márgenes (estas son estimaciones, no rentabilidades garantizadas):
- Caso bajo: Si el crecimiento de BASE44 se ralentiza y la inversión en IA tarda más en dar sus frutos, seguimos esperando una rentabilidad anual del 15% debido a la fortaleza del negocio principal.
- Caso medio: Si BASE44 alcanza los 100 millones de dólares de ARR con mejores márgenes, esperamos una rentabilidad anual del 22%.
- Caso elevado: Si BASE44 se convierte en la plataforma de "codificación de vibraciones" dominante a escala mundial, la rentabilidad podría alcanzar el 30% anual.
Incluso en el caso conservador, las acciones de Wix ofrecen una fuerte rentabilidad, respaldada por su marca líder en la creación de sitios web, el encaje validado del producto-mercado de BASE44 en un mercado masivo, y una capacidad demostrada para escalar las innovaciones de forma rentable a lo largo del tiempo.
Wix tiene un libro de jugadas probado para convertir la tecnología compleja en algo fácil para las masas. Si pueden repetir el éxito de su sitio web en el mercado de aplicaciones de software, el precio actual de las acciones puede parecer una ganga dentro de unos años.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de Wix a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
