Conclusiones Clave para la Acción de Visa a Julio de 2026
- Trimestre Récord: Los ingresos netos de Visa del tercer trimestre fiscal de 2026 aumentaron un 14% interanual a $11.600 millones y el BPA subió un 11% interanual a $3,32, ambos por encima de las expectativas, ya que el volumen de pagos trimestral superó los $4 billones por primera vez en la historia de la empresa.
- Elevación de las Previsiones: La dirección ahora pronostica un crecimiento del BPA para el año completo en el extremo inferior de los porcentajes de dos dígitos medios y un crecimiento de los ingresos en el extremo inferior de los porcentajes de dos dígitos bajos, ambos elevados respecto a las expectativas anteriores.
- Aceleración de los VAS: Un crecimiento del 34% interanual en dólares constantes en los ingresos por servicios de valor añadido, hasta $3.800 millones, provino principalmente de los servicios de marketing vinculados a la Copa Mundial de la FIFA.
- Recortes de Personal en Medio de la Fortaleza: Visa registró un cargo GAAP por indemnizaciones de $563 millones mientras recortaba principalmente puestos de tecnología y producto.
La Acción de Visa Supera los $4 Billones en Volumen, Luego Anuncia Despidos
Visa (V) superó sus propias expectativas en todos los frentes en el tercer trimestre fiscal de 2026, con ingresos netos un 14% superiores al año anterior hasta $11.600 millones y el BPA un 11% superior hasta $3,32. El volumen de pagos trimestral superó los $4 billones por primera vez en la historia de la empresa, y las transacciones procesadas crecieron un 10% hasta $72.000 millones. El informe del 28 de julio de 2026 se produjo en un contexto de gasto constante de los consumidores estadounidenses y un repunte vinculado a la Copa Mundial de la FIFA que se extendió hasta finales de junio.
El CEO Ryan McInerney contextualizó el trimestre en la conferencia de resultados del T3: "El volumen de pagos trimestral creció un 10% interanual en dólares constantes para superar los $4 billones, la primera vez en la historia de Visa". El volumen de pagos en EE.UU. creció un 10% interanual, el ritmo más rápido desde el año fiscal 2019 fuera de la recuperación pandémica, con tanto el crédito como el débito acelerándose aproximadamente 2 puntos respecto al trimestre anterior.
Los servicios de valor añadido, la capa de software y consultoría que Visa vende junto a su red de tarjetas, aumentaron sus ingresos un 34% interanual en dólares constantes hasta $3.800 millones. Las cuatro carteras de VAS crecieron más rápido en los últimos 12 meses que las tasas que Visa expuso en su Día del Inversor, con los servicios de marketing vinculados a la FIFA haciendo gran parte del trabajo pesado. Visa entregó 1.200 proyectos de consultoría el trimestre pasado, más de los que entregó en todo 2019.
Los ingresos por soluciones comerciales y de movimiento de dinero crecieron un 17% interanual en dólares constantes, con un volumen de pagos comerciales un 13% superior y las transacciones de Visa Direct un 21% superiores hasta $4.000 millones. Esa amplitud importa: los pagos de consumo y los servicios de valor añadido están creciendo junto a los comerciales, sin cargar el trimestre solos.
Los gastos operativos crecieron un 17% interanual debido a los costes de marketing y personal, y Visa registró $563 millones en cargos GAAP por indemnizaciones vinculados a una reducción de personal anunciada en la conferencia. "Estamos eliminando puestos, siendo la mayoría en nuestros equipos de tecnología y producto, para asegurarnos de que seguimos posicionando a Visa para el crecimiento futuro", dijo McInerney. Suh añadió que los ahorros se reinvertirían en las iniciativas de stablecoin y comercio agéntico que ya están alimentando el crecimiento de este trimestre, no se destinarían directamente al resultado final.
La dirección elevó las previsiones para el año completo como resultado, ahora pronosticando un crecimiento de ingresos en el extremo inferior de los porcentajes de dos dígitos bajos y un crecimiento del BPA en el extremo inferior de los porcentajes de dos dígitos medios para el año, ambos mejores que las expectativas anteriores. Suh señaló un factor en contra para el cuarto trimestre. Se espera que la volatilidad de las divisas vuelva a los niveles vistos por última vez en el primer trimestre fiscal, un lastre mayor del que se había previsto anteriormente. Esa es la compensación que subyace a la acción de Visa en este momento, un negocio que funciona a pleno rendimiento mientras absorbe mayores costes y más riesgo cambiario.
TIKR Valora la Acción de Visa en $625, Descontando un Impulso Continuo de los VAS
El modelo de caso medio de TIKR valora Visa en $625 para septiembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 71% desde el precio actual de $367, o un 14% anualizado durante los próximos cuatro años.
Una rentabilidad anualizada del 14% durante cuatro años sitúa a la acción de Visa entre las empresas que más capitalizan de gran capitalización, recompensando a los inversores dispuestos a mantenerla a pesar de la volatilidad cambiaria que Suh señaló para el cuarto trimestre.
El objetivo es alcanzable porque los impulsores detrás del crecimiento del 14% en los ingresos de este trimestre parecen estructurales, no puntuales: los servicios de valor añadido se están capitalizando sobre una base más grande mientras el volumen de pagos comerciales sigue acelerándose. La dirección también está redirigiendo los ahorros por indemnizaciones de este trimestre directamente hacia la misma línea de productos que alimenta ese crecimiento.
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