Conclusiones clave: Acciones de Costco vs Acciones de Altria a julio de 2026
- Veredicto de Rentabilidad Total: Los modelos de TIKR otorgan a las acciones de Costco una rentabilidad total del 48% al 10% anual hasta agosto de 2030, el doble que el 24% al 5% de Altria.
- Ventaja Inicial en Ingresos: Las acciones de Altria ofrecen un rendimiento por dividendo del 6% hoy, diez veces el 0,6% de Costco, y superaron a las acciones de Costco en el último año, con una rentabilidad total del 22,8% frente al 1,8%.
- Brecha Década: En una década, las acciones de Costco retornaron un 469%; Altria entregó un 8%.
- División de Cobertura: Costco paga el 27% de sus ganancias, mientras que el dividendo de $4,16 de Altria superó sus $4,12 de BPA reportado en 2025.
Acciones de Costco vs Acciones de Altria: ¿Vence un rendimiento del 6% al crecimiento de dividendos?
Las acciones de Altria (MO) pagan un rendimiento por dividendo del 6% a julio de 2026, diez veces el 0,6% que ofrecen las acciones de Costco (COST), y esa brecha enmarca el argumento más antiguo en la inversión por ingresos. ¿Tomar el cheque grande ahora, o tomar el pequeño que crece? La respuesta no es obvia.
Altria aumentó su dividendo de $3,52 por acción en 2021 a $4,16 en 2025, un incremento cada año, y sus acciones retornaron un 23% en los últimos doce meses. El retorno del 1,8% de Costco en el mismo período parece débil al lado de eso.
Los dos pagos provienen de negocios opuestos.
Altria, la fabricante de Marlboro, opera un negocio en contracción: los ingresos cayeron de $21.110 millones en 2021 a $20.140 millones en 2025, disminuyendo en cada uno de los últimos cuatro años. Convierte lo que queda en efectivo a una tasa que pocas empresas igualan, con $9.070 millones en flujo de caja libre en 2025, el 45,1% de las ventas.
Mientras tanto, Costco, el minorista de almacenes con membresía, creció sus ingresos de $195.930 millones a $275.240 millones en el mismo período y ahora opera a $293.590 millones en una base de últimos doce meses.
El caso del alto rendimiento merece su reconocimiento. El ratio de pago de Altria, la parte de las ganancias pagada como dividendos, se situó en un cubierto 61% en 2024.
Los analistas esperan que el dividendo alcance los $5,10 por acción para 2030, con ganancias normalizadas subiendo a $6,43. Un tenedor que recoja un 6% anual no necesita nada heroico del precio de la acción para obtener un retorno decente, y en los últimos cinco años las acciones de Altria entregaron un 50% a una tasa anual del 8,4%. El ingreso ahora es cierto de una manera que el crecimiento nunca lo es.
Costco responde con velocidad. Su dividendo regular creció un 13,4% en el año fiscal 2022 y un 13,6% en el año fiscal 2023, alcanzó $4,92 en el año fiscal 2025, y consumió solo el 27% de las ganancias. Los tenedores del año fiscal 2024 recolectaron $19,36 por acción después de que un dividendo especial de $15 se sumara al pago regular de $4,36. La evidencia decisiva es la rentabilidad total, la combinación del cambio de precio y los dividendos, y ahí es donde estas dos acciones se separan.
Crecimiento de Dividendos, Cobertura y Rentabilidad Total: El Cuadro de Mando COST vs MO
El dividendo de Costco tiene mucho más margen para crecer que el de Altria, y los ratios de pago lo demuestran. Costco pagó el 27% de las ganancias del año fiscal 2025. El dividendo de $4,16 de Altria superó sus $4,12 en ganancias por acción reportadas, un ratio de pago del 100,19%, después de que las ganancias reportadas cayeran un 37%. Las ganancias normalizadas de $5,42 por acción aún cubren el cheque. Pero un dividendo que supera el beneficio reportado no deja margen, mientras que un pago inferior a 27 centavos por dólar de ganancias deja décadas de aumentos.
El crecimiento resuelve la cuestión de la cobertura con el tiempo.
El caso medio de TIKR proyecta un crecimiento anual de ingresos del 7% para Costco hasta 2035 frente al 2% de Altria, con ganancias que se capitalizan al 9% frente al 4%. Los analistas ven el dividendo de Costco en $5,30 en el año fiscal 2026 y $7,88 para el año fiscal 2030, mientras que el de Altria alcanza $5,10. Con los rendimientos actuales del 6% y 0,6%, la ventaja de ingresos de Altria sigue siendo enorme durante años. La pregunta es qué hace el precio de la acción debajo de ella.
La historia responde sin rodeos. Las acciones de Altria cotizaban a $68 hace diez años y hoy cotizan a $73; TIKR califica esa década con una rentabilidad total del 7,7%, un 0,7% anual. Las acciones de Costco subieron de $167 a $952 en los mismos diez años, un retorno del 469% al 19,0% anual, con el pago creciente y los especiales añadidos. La perspectiva futura mantiene el mismo orden.
El caso medio de TIKR otorga a Costco un objetivo de $1.404 y una rentabilidad total del 48% al 10% anual hasta agosto de 2030. El mismo marco da a las acciones de Altria $90 y un 24%, o 5% anual, hasta diciembre de 2030. Extendiéndolo a 2035, la brecha se estrecha pero nunca se cierra: 100% acumulado para Costco, 71% para Altria.
Por qué las Acciones de Costco Vencen a las de Altria para Generar Riqueza a Largo Plazo
Las acciones de Costco ganan el enfrentamiento de generación de riqueza. El caso medio de TIKR proyecta una rentabilidad total del 48% al 10% anual hasta agosto de 2030, el doble del 24% al 5% anual que proyecta para las acciones de Altria.
El caso de ingresos de Altria es real: un rendimiento del 6,0% cubierto por $5,42 en ganancias normalizadas, y un retorno del 22,8% en el último año que venció a Costco directamente. El veredicto ya lo tiene en cuenta, porque la década pasada y la década futura van en la dirección opuesta, 469,1% frente a 7,7% atrás, 100% frente a 71% adelante.
Un número cambia esta llamada: el múltiplo de Costco. La acción creció sus ganancias un 13,0% el año pasado pero retornó solo un 1,8% porque su P/E se comprimió un 6,4%, y una desvalorización que avanza más rápido que la presión anual del 1,2% que asume el caso medio de TIKR le da el enfrentamiento al rendimiento de Altria.
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